החלקה במחיר (Slippage) - מה זה ואיך זה עובד?

החלקה היא ההפרש בין המחיר שציפית לו לבין המחיר שבפועל קיבלת. זה קורה בעיקר בפקודות שוק או במניות עם נזילות נמוכה. דמיין שאתה רוצה לקנות כרטיס לקונצרט ב-200 ₪. עד שלחצת על "קנה", המחיר כבר עלה ל-220 ₪. ה-20 ₪ האלה הם ה"החלקה" שלך. מתי קורה Slippage? - פקודות שוק גדולות - מניות או מטבעות עם נזילות נמוכה - זמני תנודתיות גבוהה (חדשות, פתיחה) - ב-DEX עם בריכות נזילות קטנות איך למזער החלקה? - להשתמש בפקודות לימיט - לפצל פקודות גדולות לקטנות - לסחור בנכסים נזילים - להימנע ממסחר בזמן חדשות גדולות בקריפטו: DEXs מאפשרים להגדיר "סבילות להחלקה" (Slippage Tolerance) – כמה אתה מוכן "לספוג". אם ההחלקה עולה על הסף – העסקה נכשלת.

דוגמה: הגדרת Slippage Tolerance של 0.5% ב-Uniswap. אם המחיר נע ביותר מ-0.5% בזמן העסקה – היא תבוטל.

המילון של מכללת סקילס נועד ללמידה והרחבת ידע פיננסי. אין באמור ייעוץ השקעות.

מה זה החלקה

החלקה (Slippage) היא ההפרש בין המחיר שציפיתם לקבל בעסקה לבין המחיר שבו היא בוצעה בפועל. ראיתם מניה ב-100.00 דולר ולחצתם "קנה בשוק", והפקודה בוצעה ב-100.08 דולר: החלקה של 8 סנט למניה. בעסקה של 1,000 מניות זה 80 דולר.

למה זה קורה

המחיר זז בשבריר השנייה שבין הלחיצה לביצוע.
הכמות במחיר הטוב ביותר לא מספיקה, והפקודה "אוכלת" רמות מחיר נוספות בספר הפקודות.
תנודתיות גבוהה, למשל סביב פרסום נתונים או דוחות.
נזילות נמוכה, בניירות ערך קטנים או מחוץ לשעות המסחר העיקריות.
פקודת סטופ שהופעלה בגאפ, ומתבצעת רחוק מהמחיר שנקבע.

החלקה חיובית

החלקה לא תמיד רעה. אם המחיר זז לטובתכם בזמן הביצוע, אפשר לקבל מחיר טוב מהצפוי. בפקודת לימיט, הפקודה תתבצע במחיר שקבעתם או במחיר טוב ממנו, אף פעם לא גרוע יותר.

איך מקטינים החלקה

פקודות לימיט במקום פקודות שוק, במיוחד בניירות דלי מסחר.
מסחר בשעות שבהן הנזילות גבוהה, ולא בדקות הראשונות של הפתיחה.
חלוקת פקודה גדולה לכמה פקודות קטנות.
הימנעות ממסחר ברגעי פרסום של נתונים כלכליים או דוחות.
פקודת סטופ לימיט במקום סטופ רגיל, כשחשוב להגביל את מחיר הביצוע.

שאלות נפוצות

האם החלקה היא עמלה של הברוקר?

לא ישירות. היא נובעת מתנאי השוק. אבל ברוקרים שונים מבצעים פקודות באיכות שונה, ולכן כדאי להשוות גם את איכות הביצוע ולא רק את העמלה.

למה החלקה חשובה במיוחד לסוחרים בתדירות גבוהה?

כי הם מבצעים הרבה עסקאות עם רווח קטן בכל אחת. החלקה של כמה סנטים בכל עסקה יכולה להפוך שיטה רווחית לשיטה מפסידה.

האם יש החלקה בקרנות סל?

כן, כמו בכל נייר סחיר. בקרנות סל גדולות ונזילות היא זניחה. בקרנות קטנות, או בפתיחת המסחר, היא יכולה להיות משמעותית.

האם החלקה קיימת גם בקריפטו?

כן, ובמיוחד בבורסות מבוזרות, שבהן מגדירים מראש "סבילות להחלקה". סבילות גבוהה מדי חושפת את המשתמש לביצוע במחיר גרוע ולניצול על ידי בוטים.