מדריך למשקיע המתחיל בשוק ההון הישראלי דרך מערכת המסחר של הבנק

כדי להתחיל להשקיע דרך הבנק צריך שלושה דברים: לפתוח תיק ניירות ערך באפליקציה או באתר של הבנק, להעביר אליו כסף מחשבון העו״ש, ולשלוח פקודת קנייה עם מחיר מוגבל על נייר ערך שבחרתם. כל התהליך לוקח בדרך כלל פחות משעה. מה שקובע אם זה ישתלם לכם הוא לא הפתיחה אלא העמלות, ובעיקר העמלה הקבועה שאף אחד לא מסביר לכם בטלפון.

רוב המשקיעים המתחילים בישראל מתחילים דווקא בבנק. זה הגיוני: החשבון כבר קיים, האפליקציה מוכרת, והכסף לא עובר לגוף חדש. המדריך הזה עוסק בדיוק בזה, בלי לשכנע אתכם לעזוב את הבנק ובלי להעמיד פנים שהוא הזול ביותר.

איך פותחים תיק ניירות ערך בבנק, צעד אחר צעד?

1. נכנסים לאזור שוק ההון באפליקציה ומבקשים לפתוח תיק ניירות ערך. בחלק מהבנקים זה נקרא פיקדון ניירות ערך.
2. ממלאים שאלון היכרות וחותמים על גילוי נאות לגבי סיכונים. השאלון הזה לא טקס: הוא קובע לאילו מוצרים תקבלו גישה.
3. מעבירים כסף מהעו״ש לתיק. בחלק מהבנקים הכסף נשאר בעו״ש ומשמש ישירות לקנייה.
4. מאתרים נייר ערך לפי שם או לפי מספר הנייר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, ושולחים פקודה.

עוד לפני הפקודה הראשונה, בקשו את תעריפון העמלות של שוק ההון. לא את הדף השיווקי, את התעריפון המלא.

אילו עמלות גובה הבנק על מסחר בבורסה?

יש שלוש עמלות שכדאי להכיר בשמן. הראשונה היא עמלת קנייה ומכירה, שנגבית בדרך כלל כאחוז מגובה העסקה עם סכום מינימום לכל פעולה. השנייה היא דמי ניהול פיקדון, שנקראים גם דמי משמרת, ונגבים מדי חודש או רבעון לפי שווי התיק או לפי מספר הניירות שבו. השלישית היא עמלת המרת מט״ח, שנכנסת לתמונה ברגע שקונים נייר שנסחר בדולרים.

השיעורים משתנים מבנק לבנק ומלקוח ללקוח, ולכן אין טעם לצטט כאן מספר אחד. מה שחשוב להבין הוא שהעמלות האלה ניתנות למשא ומתן. לקוח שמתקשר עם הצעה מגוף אחר ביד מקבל לא פעם הנחה משמעותית.

למה עמלת המינימום פוגעת דווקא במתחילים?

מיכל, בת 32 מפתח תקווה, רוצה לקנות כל חודש קרן סל שעוקבת אחרי מדד ת״א 125 ב-1,000 ₪. נניח, להמחשה בלבד, שעמלת הקנייה בבנק שלה היא 0.1% עם מינימום של 15 ₪ לפעולה.

על קנייה של 1,000 ₪, 0.1% הם שקל אחד. אבל המינימום קובע, והיא משלמת 15 ₪. זו עמלה של 1.5% על כל הפקדה חודשית, רק על הכניסה.

על פני שנה היא שילמה 180 ₪ על השקעה של 12,000 ₪. אם הייתה קונה פעם ברבעון ב-3,000 ₪, הייתה משלמת 60 ₪ בשנה על אותו סכום.

זה המקום שבו רוב המתחילים מפסידים בלי לשים לב. לא בגלל בחירה גרועה של נייר, אלא בגלל תדירות שלא מתאימה למבנה העמלות.

מה כדאי לקנות בתיק הראשון?

אני לא אגיד לכם איזה נייר לקנות. אבל כן אפשר לדבר על סוגי מוצרים. רוב המתחילים בוחרים בין שלוש קטגוריות.

קרנות סל, שמחקות מדד כמו ת״א 35, ת״א 125 או מדדים בחו״ל, ונסחרות בתל אביב בשקלים. הן נותנות פיזור רחב בפעולה אחת.

קרנות נאמנות, שנקנות ונפדות פעם ביום לפי שווי הנכסים. חלקן מנוהלות באופן פעיל וגובות דמי ניהול גבוהים יותר.

מק״מ ואג״ח ממשלתיות, למי שרוצה לשמור כסף לטווח קצר בסיכון נמוך יותר מאשר מניות.

פרט שמבלבל מתחילים: המחירים בבורסה בתל אביב מוצגים באגורות. נייר שמופיע במחיר 1,500 עולה 15 ₪ ליחידה, לא 1,500 ₪.

פקודה עם מחיר מוגבל או קנייה בשער השוק?

בפקודה עם מחיר מוגבל אתם קובעים את המחיר המקסימלי שאתם מוכנים לשלם. אם השוק לא מגיע אליו, הפקודה לא מתבצעת. בקנייה לפי שער השוק אתם מקבלים את מה שיש בספר הפקודות באותו רגע.

בניירות סחירים מאוד ההבדל קטן. בניירות דלים, כמו מניות קטנות או אג״ח קונצרניות עם מחזור נמוך, קנייה לפי שער השוק יכולה לעלות לכם כמה אחוזים. ההמלצה שלי למתחילים היא לעבוד כמעט רק עם מחיר מוגבל.

איך הבנק מטפל במס על הרווחים?

בישראל משלמים 25% מס רווחי הון על הרווח הריאלי במכירת ניירות ערך. בתיק בבנק, הבנק מנכה את המס במקור בזמן המכירה ומקזז הפסדים שנצברו באותו תיק באותה שנה. זה נוח מאוד, ואחת הסיבות שמתחילים נשארים בבנק.

על דיבידנדים מנוכה בדרך כלל מס של 25% במקור. מי שיש לו תיקים בכמה גופים, והרוויח באחד והפסיד באחר, יכול לקזז ביניהם דרך דוח שנתי לרשות המסים. במקרה כזה כדאי לדבר עם רואה חשבון או יועץ מס.

בנק או בית השקעות: מתי הבנק באמת מספיק?

הבנק מספיק למי שקונה ומחזיק, מבצע מעט פעולות בשנה, ושיפר את תנאי העמלות שלו. בתיק כזה ההבדל בעלויות מול בית השקעות קיים, אבל הוא לא דרמטי.

הבנק פחות מתאים למי שמבצע הרבה פעולות, קונה סכומים קטנים לעיתים קרובות, או משקיע ישירות בבורסות בחו״ל. שם עמלות המינימום, דמי המשמרת והמרת המט״ח מצטברים לסכום שמורגש.

ועל הביטחון: ניירות הערך בתיק שייכים לכם ואינם חלק מהנכסים של הבנק. זה נכון גם בבית השקעות שמפוקח על ידי רשות ניירות ערך. ההבדל ביניהם הוא בעיקר בעלויות ובממשק, פחות בבטיחות הנכסים.

שאלות נפוצות

כמה כסף צריך כדי להתחיל להשקיע דרך הבנק?

אין סכום מינימום רשמי לפתיחת תיק. בפועל, בגלל עמלות המינימום, קנייה של כמה מאות שקלים בכל פעם יוצאת יקרה באחוזים. כדאי לחשב מראש כמה העמלה מהווה מכל הפקדה.

האם אפשר להוריד את העמלות בבנק?

כן, ובדרך כלל זה קורה אחרי פנייה יזומה. מבקשים את התעריפון, משווים להצעה של גוף אחר ומבקשים התאמה. חשוב לבדוק גם את דמי ניהול הפיקדון ולא רק את עמלת הקנייה.

מה קורה עם המס אם אני מוכר בהפסד?

ההפסד מקוזז מול רווחים באותו תיק באותה שנה, והבנק עושה זאת אוטומטית. הפסד שלא קוזז אפשר להעביר לשנים הבאות דרך דוח שנתי לרשות המסים, וכדאי לבדוק זאת מול רואה חשבון.

אפשר להעביר תיק מהבנק לבית השקעות בלי למכור?

כן, אפשר להעביר ניירות ערך בין גופים בלי למכור אותם ובלי ליצור אירוע מס. הבנק המעביר עשוי לגבות עמלת העברה לכל נייר, ולכן כדאי לשאול עליה מראש.

מי שרוצה להבין את הבסיס לפני הפקודה הראשונה יכול להתחיל בקורס שוק ההון למתחילים או לעיין במדריכים נוספים במרכז הידע.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.