אסטרטגיית קניית מניות על תחתית כפולה: זיהוי היפוך מגמה בניתוח טכני

מניה יורדת ל-40 ₪, מתאוששת ל-46, חוזרת ל-40 ומחזיקה. זו תחתית כפולה, תבנית בצורת W שמרמזת שהקונים עצרו את הירידה פעמיים באותה רמה. אבל התבנית לא מאושרת בתחתית השנייה. היא מאושרת רק כשהמחיר פורץ מעל השיא שבין שתי התחתיות, קו הצוואר, ורצוי במחזור מסחר גבוה. רוב ההפסדים בשיטה הזו נוצרים אצל מי שקונה מוקדם מדי.

התבנית שימושית. היא לא מנבאת את העתיד, היא מגדירה נקודת כניסה ונקודת יציאה ברורות.

איך נראית תחתית כפולה אמיתית?

ארבעה רכיבים צריכים להופיע יחד:

1. מגמת ירידה קודמת. תחתית כפולה היא תבנית היפוך. בלי ירידה משמעותית לפניה, אין מה להפוך.
2. שתי תחתיות ברמה דומה. לא חייב להיות זהה עד השקל. הפרש של אחוזים בודדים מקובל.
3. שיא ביניים ברור. הנקודה הגבוהה בין שתי התחתיות היא קו הצוואר.
4. זמן בין התחתיות. בגרף יומי, כמה שבועות לפחות. שתי תחתיות בהפרש של יומיים הן בדרך כלל רעש.

סימן נוסף שמחזק את התבנית הוא מחזור מסחר נמוך יותר בתחתית השנייה. המוכרים מתעייפים.

למה לחכות לפריצה של קו הצוואר?

בתחתית השנייה עדיין אי אפשר לדעת אם זו תחתית כפולה או עצירה זמנית לפני המשך הירידה. הגרף נראה אותו דבר.

הפריצה מעל קו הצוואר היא הרגע שבו התבנית משלימה את עצמה. מי שקנה לפני כן עשה הימור. מי שקנה אחרי, קנה אישור.

המחיר של האישור הוא נקודת כניסה גבוהה יותר. זה שווה את זה. כשהתבנית נכשלת, והיא נכשלת לא מעט, מי שחיכה פשוט לא נכנס.

דוגמה מספרית: חישוב כניסה, יעד וסטופ

המספרים להמחשה בלבד, והמניה היפותטית.

מניה של חברה מתוך מדד ת״א 125 ירדה מ-60 ₪ ל-40 ₪. היא עלתה ל-46 ₪, חזרה ל-40.5 ₪, ועכשיו נסחרת ב-44 ₪.

• קו הצוואר: 46 ₪.
• גובה התבנית: 46 פחות 40, כלומר 6 ₪.
• יעד משוער: 46 ועוד 6, כלומר 52 ₪. זה יעד מקובל בספרות הטכנית, לא הבטחה.
• כניסה: אחרי סגירה יומית מעל 46 ₪, נניח ב-46.5 ₪.
• סטופ: מתחת לתחתית השנייה, או בגרסה הדוקה יותר, מתחת לאמצע התבנית, כ-43 ₪.

נניח שהתיק הוא 100,000 ₪, והכלל הוא לא להפסיד יותר מ-1% מהתיק בעסקה. סיכון למניה: 46.5 פחות 43, כלומר 3.5 ₪. הפסד מותר: 1,000 ₪. כמות: כ-285 מניות, בשווי של כ-13,250 ₪.

אם היעד מושג, הרווח הוא כ-5.5 ₪ למניה, בערך 1,570 ₪ לפני עמלות ומס. יחס סיכוי לסיכון של כ-1.6. סביר, אבל לא מרשים. זה בדיוק המקום שבו כדאי לשאול אם העסקה שווה את זה.

מה עושים כשהמחיר חוזר לקו הצוואר?

במקרים רבים, אחרי הפריצה המחיר חוזר לבדוק את קו הצוואר מלמעלה. ההתנגדות הישנה ב-46 ₪ אמורה להפוך לתמיכה.

זו נקודה שמתלבטים בה הרבה. מי שנכנס בפריצה רואה את הרווח נמחק ונלחץ. מי שפספס את הפריצה מקבל הזדמנות שנייה, לעיתים במחיר טוב יותר ועם סטופ קרוב יותר.

כלל עבודה פשוט: כל עוד המחיר סוגר מעל קו הצוואר, התבנית בתוקף. סגירה ברורה מתחתיו, בעיקר במחזור גבוה, היא סימן שהפריצה הייתה שווא, ועדיף לצאת מאשר לקוות.

גם המחזור ביום הפריצה עצמו חשוב. פריצה במחזור שגבוה בבירור מהממוצע של השבועות הקודמים מעידה שיש קונים אמיתיים מאחוריה. פריצה במחזור דליל נכשלת לעיתים קרובות יותר.

מתי התבנית נכשלת?

יותר ממה שנדמה.

פריצת שווא: המחיר עובר את קו הצוואר ביום אחד, וחוזר מתחתיו למחרת. בגלל זה עדיף לחכות לסגירה ולא לנגיעה תוך יומית.

שוק יורד: תבנית היפוך במניה בודדת מתמודדת עם רוח נגדית כשכל השוק במגמת ירידה. כדאי להסתכל על ת״א 35 או על המדד הרלוונטי לפני שמסתמכים על מניה אחת.

חדשות: דוח רבעוני חלש או הודעה על גיוס יכולים למחוק תבנית יפה בתוך דקות. טכניקה לא מחליפה בדיקה של מה שקורה בחברה.

נזילות: במניות קטנות עם מחזור מסחר נמוך, הגרף יכול לזוז בגלל פקודה של משקיע אחד. התבניות שם פחות אמינות.

מה אנשים מפספסים בניתוח הזה?

הטעות הנפוצה ביותר היא לראות תחתית כפולה בכל מקום. אחרי שלומדים את התבנית, העין מחפשת אותה, ומוצאת גם כשהיא לא שם.

כדי להימנע מזה, כדאי להגדיר מראש בכתב את התנאים: כמה ירידה קודמת, כמה אחוז הפרש מותר בין התחתיות, כמה זמן ביניהן, ומה נחשב פריצה. ואז לבדוק עשרות דוגמאות היסטוריות בגרפים לפני שמסכנים כסף.

הדעה שלי: תחתית כפולה היא כלי טוב לתזמון כניסה במניה שכבר יש לכם סיבה לרצות אותה. ככלי בחירה בפני עצמו, היא חלשה. שילוב של עסק שנראה סביר בדוחות עם תבנית טכנית שמאשרת שהמוכרים נחלשו נותן הרבה יותר מכל אחד מהם לבד.

איך זה משתלב במסחר סווינג?

תבניות היפוך כמו תחתית כפולה מתאימות במיוחד למסחר סווינג, שבו מחזיקים פוזיציה ימים עד שבועות. היעד והסטופ מוגדרים, והזמן מספיק לתבנית להתממש.

מי שרוצה ללמוד לזהות תבניות, לנהל גודל פוזיציה ולבנות יומן מסחר יכול להתחיל בקורס מסחר סווינג. ולמי שעוד לא מכיר את היסודות של שוק ההון, קורס שוק ההון למתחילים הוא נקודת פתיחה טובה יותר.

מבחינת מס, רווח ממסחר במניות ממוסה ב-25% על הרווח הריאלי. מי שסוחר בתדירות גבוהה מאוד עלול להיחשב בעיני רשות המסים כמי שמנהל עסק, ואז המיסוי שונה. במקרה כזה כדאי לבדוק את המצב עם רואה חשבון.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין תחתית כפולה לתחתית משולשת?

בתחתית משולשת המחיר נוגע באותה רמה שלוש פעמים לפני הפריצה. ההיגיון זהה, והאישור עדיין מגיע רק בפריצה מעל קו ההתנגדות.

כמה זמן צריך להיות בין שתי התחתיות?

אין כלל קבוע. בגרף יומי מקובל לחפש כמה שבועות לפחות. ככל שהתבנית ארוכה יותר, הפריצה נחשבת משמעותית יותר.

איפה שמים סטופ לוס בתחתית כפולה?

מקובל מתחת לתחתית השנייה, כי שבירה שלה מבטלת את התבנית. יש סוחרים שמעדיפים סטופ צמוד יותר, מתחת לאמצע התבנית, כדי לשפר את יחס הסיכוי לסיכון.

האם תחתית כפולה עובדת גם בקריפטו ובמדדים?

התבנית מופיעה בכל נכס סחיר. בנכסים תנודתיים מאוד יש יותר פריצות שווא, ולכן חשוב במיוחד לחכות לסגירה מעל קו הצוואר ולשמור על גודל פוזיציה קטן.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.