איך לבחור ברוקר למסחר עצמאי באופציות: כלים ופלטפורמות מומלצות

ברוקר טוב למסחר עצמאי באופציות נבחר לפי ארבעה דברים: לאיזה שוק אופציות הוא נותן גישה, כמה עולה לכם כל חוזה כולל עמלות מינימום, אילו כלים יש בפלטפורמה לניתוח ולבניית אסטרטגיות, ואיך הכסף שלכם מוגן. אין ברוקר אחד שהוא הטוב ביותר לכולם. ברוקר שמושלם לסוחר שפותח עשרות מרווחים בחודש יכול להיות בחירה גרועה למי שכותב אופציה אחת ברבעון.

ובאופציות, בניגוד למניות, מבנה העמלות יכול לאכול שליש מהרווח בלי שתשימו לב. הדוגמה המספרית בהמשך מראה איך.

לאיזה שוק אופציות אתם צריכים גישה?

השאלה הראשונה היא לא איזה ברוקר, אלא על מה אתם רוצים לסחור. בבורסה בתל אביב, שוק האופציות המרכזי הוא אופציות על מדד ת״א 35. בארה״ב יש שוק ענק של אופציות על מניות בודדות, על קרנות סל ועל מדדים, כשכל חוזה על מניה מייצג בדרך כלל 100 מניות.

ברוקרים ישראליים ובנקים נותנים גישה טובה לאופציות על ת״א 35, וחלקם גם לשוק האמריקאי. ברוקרים בינלאומיים מתמקדים בשווקים בחו״ל ולרוב לא מאפשרים מסחר באופציות בתל אביב. מי שרוצה את שני השווקים עשוי להגיע לשני חשבונות, וזה בסדר גמור.

אילו עמלות באמת משנות במסחר באופציות?

עמלת החוזה היא רק ההתחלה. ברשימת הבדיקה שלכם צריכים להיות גם עמלת מינימום לכל פקודה, עמלות בורסה וסליקה שנוספות לחוזה, דמי מנוי לנתונים בזמן אמת, עמלת המרת מט״ח, וחיובים על פקיעה או מימוש של אופציה.

עמלת המינימום היא הנקודה שבה רוב המתחילים נופלים. באסטרטגיות עם כמה רגליים, כמו מרווחים, כל רגל עלולה להיחשב פקודה נפרדת, וכל אחת נושאת מינימום משלה.

דוגמה מספרית: שני מבני עמלות, אותה אסטרטגיה

עומר, בן 35 מכפר סבא, סוחר במרווחי אופציות על מדדים אמריקאיים. הוא פותח שני מרווחים בשבוע, כל מרווח עם שתי רגליים של שני חוזים, וסוגר כל אחד לפני הפקיעה. בחודש זה יוצא 8 מרווחים, 32 פקודות רגל ו-64 חוזים.

המספרים הבאים היפותטיים, להמחשה בלבד.

אצל ברוקר עם 0.65 דולר לחוזה ובלי מינימום משמעותי: 64 חוזים כפול 0.65 דולר הם כ-42 דולר בחודש.

אצל ברוקר עם 1.5 דולר לחוזה ומינימום של 5 דולר לפקודה: כל רגל של שני חוזים עולה 3 דולר לפי החוזה, אבל המינימום מקפיץ אותה ל-5 דולר. 32 רגליים כפול 5 דולר הם 160 דולר בחודש.

אם עומר מרוויח בממוצע 480 דולר בחודש לפני עמלות, במקרה הראשון העמלות לוקחות כ-9% מהרווח. במקרה השני כשליש. על פני שנה, ההפרש הוא כ-1,400 דולר, בערך 5,000 ₪, על אותה אסטרטגיה בדיוק.

זה לא אומר שהברוקר הזול תמיד עדיף. זה אומר שחייבים להריץ את החישוב על התדירות ועל גודל הפקודות שלכם, לא על הדוגמה בדף השיווקי.

אילו כלים צריכים להיות בפלטפורמה?

שרשרת אופציות ברורה, עם מחירי קנייה ומכירה, מחזור ופוזיציות פתוחות לכל מחיר מימוש. בלי זה קשה לדעת אם יש בכלל נזילות בחוזה שבחרתם.

תצוגה של היווניות, כלומר דלתא, גמא, תטא ווגה, ברמת הפוזיציה וברמת התיק כולו. מי שכותב אופציות צריך לדעת בכל רגע כמה הוא חשוף לתנועה במחיר ולשינוי בתנודתיות.

גרף רווח והפסד לפני שליחת הפקודה, שמראה מה קורה לפוזיציה בתרחישים שונים ובמועדים שונים עד הפקיעה.

ופקודות מרובות רגליים שנשלחות כיחידה אחת. כששולחים כל רגל בנפרד, השוק יכול לזוז בין הפקודות ולהשאיר אתכם עם פוזיציה חשופה שלא תכננתם.

מרווח בטוחות והרשאות: מה שקובע מה מותר לכם לעשות

ברוקרים מחלקים את מסחר האופציות לרמות הרשאה. קניית אופציות היא בדרך כלל הרמה הבסיסית. כתיבת אופציות לא מכוסות דורשת רמה גבוהה יותר, ניסיון מוצהר ובטוחות משמעותיות. בבנקים ובבתי השקעות בישראל תתבקשו לחתום על מסמכי גילוי סיכונים ייעודיים לנגזרים.

דרישות הבטוחות משתנות מברוקר לברוקר, ויכולות לעלות פתאום בתקופות של תנודתיות. זה בדיוק הרגע שבו סוחרים מקבלים קריאה להשלמת בטוחות וסגירה כפויה של פוזיציות. לפני שבוחרים ברוקר, כדאי להבין איך הוא מחשב בטוחות ומה קורה כשהן לא מספיקות.

פיקוח, הגנה על הכסף ומס

ברוקר ישראלי מפוקח על ידי רשות ניירות ערך. ברוקר אמריקאי שחבר ב-SIPC מספק הגנה לנכסי הלקוחות במקרה של קריסת הברוקר, עד 500,000 דולר ללקוח, מתוכם עד 250,000 דולר במזומן. ההגנה הזו לא מכסה הפסדי מסחר, רק את קריסת הגוף עצמו.

ויש את המס, שהרבה סוחרים מגלים מאוחר. רווחים מאופציות ממוסים בישראל במס רווחי הון של 25%. ברוקר ישראלי מנכה את המס במקור ומקזז הפסדים באותו חשבון. ברוקר זר לא מנכה מס בישראל, ואתם אחראים לדווח ולשלם בעצמכם, לרוב דרך דוח שנתי לרשות המסים. שווה לשבת עם רואה חשבון לפני שנת המסחר הראשונה, לא אחריה.

מה אנשים מפספסים כשהם בוחרים ברוקר?

רוב המתחילים בוחרים לפי המלצה בקבוצת וואטסאפ או לפי הברוקר הכי זול. שני הקריטריונים לא רעים, אבל הם לא מספיקים.

פלטפורמה מתקדמת מאוד יכולה להזיק למתחיל. יותר כפתורים, יותר סוגי פקודות ויותר מינוף זמין הם גם יותר דרכים לטעות. ברוב הברוקרים יש חשבון תרגול, ושבועיים של תרגול עם הממשק לפני הכסף האמיתי שווים הרבה.

ובסוף, הברוקר לא הופך אתכם לסוחרים רווחיים. הוא יכול רק לא להפריע, ולא לגבות מכם יותר ממה שצריך.

שאלות נפוצות

ברוקר ישראלי או בינלאומי למסחר באופציות?

תלוי בשוק. למסחר באופציות על ת״א 35 צריך ברוקר ישראלי או בנק. לשוק האמריקאי, ברוקרים בינלאומיים מציעים לרוב עמלות נמוכות יותר לחוזה, אבל מחייבים אתכם לטפל בדיווח המס בעצמכם.

כמה כסף צריך כדי להתחיל לסחור באופציות?

אין מספר אחד. קניית אופציות אפשרית בסכומים קטנים, אבל כתיבת אופציות ומרווחים דורשות בטוחות, ולעיתים גם יתרת מינימום בחשבון. כדאי לבדוק את דרישות הברוקר הספציפי ולהתחיל בסכום שאתם מוכנים לראות יורד משמעותית.

איך משווים עמלות בין ברוקרים?

לוקחים חודש מסחר טיפוסי שלכם, סופרים פקודות וחוזים, ומחשבים את העלות המלאה אצל כל ברוקר, כולל מינימום, עמלות בורסה, נתונים והמרת מט״ח. השוואה לפי עמלת החוזה בלבד מטעה.

האם הכסף שלי מוגן אם הברוקר קורס?

אצל ברוקר אמריקאי שחבר ב-SIPC קיימת הגנה עד 500,000 דולר, מתוכם עד 250,000 דולר במזומן. אצל ברוקר ישראלי הנכסים מוחזקים בהפרדה תחת פיקוח רשות ניירות ערך. בשני המקרים ההגנה לא חלה על הפסדי מסחר.

עוד על מסחר באופציות וניהול סיכונים תמצאו במרכז הידע ובהדרכה החינמית של מכללת סקילס.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.