מדריך לרכישת מטבעות קריפטוגרפיים דרך מוצרי השקעה בבורסה ללא ארנק

מאז ינואר 2024, כשרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) אישרה קרנות סל שמחזיקות ביטקוין בפועל, ETF ביטקוין הוא הדרך הפשוטה ביותר לישראלי לקבל חשיפה לביטקוין מתוך אותו תיק מסחר בבנק שבו הוא מחזיק קרן על S&P 500. בלי ארנק, בלי מילות שחזור ובלי פלטפורמת קריפטו. מה שמקבלים: נוחות, משמורת מוסדית ודיווח מס פשוט יותר. מה שמוותרים עליו: בעלות ישירה על המטבע, מסחר מסביב לשעון וחלק קטן מהתשואה שהולך לדמי ניהול.

ולא פחות חשוב: הקרן לא מקטינה את התנודתיות של הביטקוין עצמו.

מה זה ETF ביטקוין ומה בדיוק קונים?

ETF ביטקוין הוא קרן סל (Exchange Traded Fund) שנסחרת בבורסה ועוקבת אחרי מחיר הביטקוין. בקרן ספוט (Spot) הקרן מחזיקה ביטקוין אמיתי אצל גוף משמורת, ובקרן חוזים היא מחזיקה חוזים עתידיים (Futures) ומגלגלת אותם. המשקיע מחזיק יחידות בקרן, לא את המטבע, ולכן אין צורך בארנק דיגיטלי.

קרן ספוט. כל יחידה מייצגת כמות מסוימת של ביטקוין, שקטנה מעט עם הזמן בגלל דמי הניהול. זה הסוג שאושר בארה״ב בינואר 2024, ובהמשך אותה שנה הושקו גם קרנות ספוט על אתריום.

קרן חוזים עתידיים. הקרן מגלגלת חוזים כל חודש. כשהחוזה הבא יקר מהנוכחי, הקרן מפסידה בכל גלגול, ולאורך זמן זה יוצר פער מול מחיר הביטקוין. קרנות כאלה נסחרות בארה״ב מאז 2021.

לדעתי, למי שבוחר במסלול דרך הבורסה, קרן ספוט עדיפה כמעט תמיד על קרן חוזים. אין סיבה לשלם עלות גלגול כשיש חלופה שמחזיקה את הנכס עצמו.

איך ישראלי קונה ETF ביטקוין?

ישראלי קונה ETF ביטקוין כמו כל קרן סל אמריקאית: דרך חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות שמאפשר מסחר בארה״ב, בהמרה לדולרים ובפקודת קנייה רגילה. חלופה מקומית היא קרן נאמנות מחקה ישראלית שעוקבת אחרי מחיר הביטקוין ונקנית בשקלים. בשני המקרים הקרן יושבת בתיק ניירות הערך, בלי ארנק.

מאז סוף 2024 פועלות בישראל קרנות נאמנות מחקות על ביטקוין באישור רשות ניירות ערך. היתרון שלהן: קנייה בשקלים ובלי המרת מטבע. החיסרון: מחיר אחד ביום, בסוף המסחר, ולא מסחר רציף.

חלק מהבנקים הגבילו בעבר מסחר בנכסים הקשורים לקריפטו, ולכן כדאי לבדוק מראש מה זמין אצלכם. לפני קנייה בודקים שני דברים: דמי הניהול השנתיים, שירדו בגלל התחרות בין הקרנות, והיקף הנכסים ומחזור המסחר. קרן גדולה ונזילה נסחרת בפער קטן בין מחיר הקנייה למחיר המכירה.

קרן או ארנק: מה מתאים למי?

קרן סל מתאימה למי שרוצה נתח קטן של קריפטו בתוך תיק השקעות רגיל ולא מתכוון להשתמש במטבע לשום דבר מלבד החזקה. קנייה ישירה מתאימה למי שרוצה בעלות מלאה, מסחר בסופי שבוע או שימוש ברשת עצמה, ומוכן ללמוד איך לשמור מטבעות בצורה בטוחה.

אובדן מילות שחזור של ארנק אומר אובדן הכסף לתמיד, ובקרן הסיכון הזה לא קיים. מי שבוחר בכל זאת בדרך הישירה יכול להתחיל מהמדריך איך קונים ביטקוין בישראל.

דוגמה: 5% ביטקוין בתיק של 100 אלף ₪

נניח משקיעה בת 29 מבאר שבע, עם תיק של 100,000 ₪ בקרנות מדד. היא מקצה 5%, כלומר 5,000 ₪, ל-ETF ביטקוין מסוג ספוט. המספרים להמחשה בלבד.

אם הביטקוין יורד ב-70%, כמו שקרה לו יותר מפעם אחת בעבר, היא מפסידה 3,500 ₪, כלומר 3.5% מהתיק. כואב, לא הרסני. אם הוא עולה פי שלושה, הרכיב הקטן מוסיף לתיק 10,000 ₪, כלומר 10%.

זו הדרך הבריאה לחשוב על קריפטו: לא כמה אפשר להרוויח, אלא כמה אפשר להפסיד בלי לשנות תוכניות חיים. אם דמי הניהול הם אחוז בודד או פחות, על 5,000 ₪ מדובר בעשרות שקלים בשנה.

מה קורה כשהביטקוין זז בסוף השבוע?

הביטקוין נסחר 24 שעות ביממה, שבעה ימים בשבוע. ETF ביטקוין אמריקאי נסחר רק בשעות הבורסה בארה״ב, שבשעון ישראל הן בערך מאחר הצהריים ועד הלילה, בימים שני עד שישי. תנועה חדה בשבת תשתקף בקרן רק בפתיחה של יום שני, בפער.

המשמעות המעשית: פקודת עצירת הפסד תבוצע במחיר הפתיחה ולא ברמה שנקבעה. מי שמחזיק לטווח ארוך לא צריך להתרגש מזה. מי שמתכנן לסחור באופן פעיל יגלה שהקרן היא כלי מסורבל לכך.

מס, מס עיזבון ומה שלא אומרים בפרסומות

רווח ממכירת ETF ביטקוין ממוסה בישראל כרווח הון, 25% על הרווח הריאלי. כשהקרן מוחזקת בבנק ישראלי, הבנק לרוב מנכה את המס ומדווח, וזה חוסך את הדיווח העצמי שנדרש בקנייה ישירה של מטבעות. טופס W-8BEN, שמוריד את ניכוי המס האמריקאי על דיבידנדים מ-30% ל-25%, פחות רלוונטי כאן, כי קרנות ביטקוין לא מחלקות דיבידנד. אבל כדאי שיהיה חתום ממילא.

השיקול החשוב יותר הוא מס עיזבון אמריקאי. קרן שרשומה בארה״ב נחשבת נכס אמריקאי, ואצל משקיע זר קיימת חשיפה למס עיזבון על אחזקות אמריקאיות מעל 60,000 דולר. במניות ובקרנות מדד החלופה המקובלת היא קרנות אירופיות ברישום אירי (UCITS). בביטקוין המבנה האירופי הנפוץ הוא בדרך כלל תעודה (ETP) ולא קרן, עם סיכון מנפיק שכדאי להבין. מצב ספציפי כדאי לבדוק עם רואה חשבון או יועץ מס.

ועוד נקודה: המשמורת בקרנות מרוכזת אצל מספר קטן של גופים. זה פחות מסוכן מבורסת קריפטו לא מפוקחת, אבל זה עדיין ריכוז.

שאלות נפוצות

האם ETF ביטקוין בטוח יותר מקנייה ישירה?

תפעולית כן: אין סיכון לאבד סיסמה או ליפול בהונאת ארנק. מבחינת מחיר הסיכון זהה, כי הקרן עוקבת אחרי הביטקוין. ירידה של 50% בביטקוין היא ירידה של כ-50% בקרן.

האם צריך ארנק דיגיטלי כדי לקנות קרן סל על ביטקוין?

לא. הקרן נקנית ונשמרת בתיק ניירות הערך הרגיל. אין מפתחות פרטיים ואין כתובת ארנק, וגם אי אפשר למשוך ממנה ביטקוין לארנק.

מה ההבדל בין קרן ספוט לקרן חוזים?

קרן ספוט מחזיקה את המטבע עצמו, וקרן חוזים מחזיקה חוזים עתידיים ומגלגלת אותם. עלות הגלגול יכולה לגרום לקרן החוזים לפגר אחרי מחיר הביטקוין לאורך זמן.

האם אפשר להחזיק ETF ביטקוין בקרן השתלמות?

זה תלוי במסלולים שהגוף המנהל מציע, ובחלק מהגופים במסלול מנוהל באופן עצמאי. גם כשזה אפשרי, קרן השתלמות היא חיסכון לטווח ארוך עם הטבת מס, וכדאי לחשוב פעמיים לפני שמכניסים אליה את הנכס התנודתי ביותר בתיק.

מי שרוצה להבין את הקריפטו לעומק לפני שמשקיע בו, דרך קרן או ישירות, יכול להתחיל בקורס הקריפטו.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.