ניהול נזילות

משפחה ממוצעת יכולה להחזיק 120,000 ₪ בעו״ש, לא לקבל עליהם כמעט שום ריבית, ועדיין להיכנס למינוס כשהמזגן מתקלקל באוגוסט. ניהול נזילות פרטי לא עוסק בכמה כסף יש לכם, אלא באיפה הוא יושב ותוך כמה זמן אפשר להגיע אליו. התשובה הקצרה: מחלקים את הכסף לשלוש שכבות לפי מועד הצורך, ומחזיקים כל שכבה באפיק שמתאים לזמן שלה.

רוב הבעיות שאני רואה אצל חוסכים ישראלים הן לא חוסר כסף, אלא כסף במקום הלא נכון.

כמה כסף צריך להיות נזיל, ובאיזה מבנה?

שיטת השכבות פשוטה ועובדת גם למשכורת של 12,000 ₪ וגם ל-40,000 ₪.

שכבה ראשונה: כסף תפעולי. מה שצריך בחודש הקרוב. משכורת נכנסת, הוראות קבע יוצאות. כאן מספיקה הוצאה חודשית אחת פלוס מרווח קטן, והמקום הטבעי הוא העו״ש.

שכבה שנייה: קרן חירום. שלושה עד שישה חודשי הוצאות, תלוי ביציבות ההכנסה. שכיר בחברה גדולה עם שני מפרנסים יכול להסתפק בפחות. עצמאי, או משפחה עם מפרנס יחיד, צריכים יותר. הכסף הזה חייב להיות זמין תוך ימים ספורים ולא לרדת בערכו כשהבורסה נופלת.

שכבה שלישית: יעדים ידועים בטווח של שנה עד שלוש. רכב, שיפוץ, שכר לימוד, הון עצמי לדירה. כאן כבר אפשר לנעול חלק מהכסף לתקופה מוגדרת, כי מועד הצורך ידוע.

כל מה שמעבר לשלוש השכבות הוא כסף לטווח ארוך, ומקומו בהשקעות. להשאיר אותו נזיל זה ויתור שקט על תשואה, שנה אחרי שנה.

איפה להחזיק כל שכבה?

הבחירה בין קרן כספית, פיקדון ומק״מ תלויה בריבית שהבנק מציע לכם בפועל, בדמי הניהול של הקרן ובמס. הרחבנו על ההשוואה הזו במדריך מק״מ, פיקדון וקרן כספית.

דוגמה מספרית: משפחה מראשון לציון

הנתונים היפותטיים ולהמחשה בלבד.

רון ומיכל, שני שכירים, הוצאה חודשית של 16,000 ₪. יש להם 190,000 ₪ בעו״ש ובחיסכון בבנק, ועוד תוכנית לקנות רכב בעוד שנה וחצי בכ-80,000 ₪.

החלוקה שבנינו:

1. עו״ש: 20,000 ₪. חודש הוצאות ועוד כרית קטנה.
2. קרן חירום בקרן כספית: 64,000 ₪, ארבעה חודשי הוצאות. שני מפרנסים, לכן לא שישה.
3. יעד הרכב: 80,000 ₪ בפיקדון או במק״מ שמגיעים לפדיון סמוך למועד הקנייה.
4. השאר, 26,000 ₪: עוברים להשקעה לטווח ארוך, למשל תוספת לקופת גמל להשקעה.

לפני החלוקה, 190,000 ₪ ישבו כמעט בלי תשואה. אחרי החלוקה, 144,000 ₪ עובדים בריבית של שוק הכסף, ו-26,000 ₪ נכנסים לאפיק צמיחה. ההבדל בשנה אחת יכול להגיע לאלפי שקלים, בלי לקחת סיכון נוסף על כסף החירום.

כמה נזיל באמת החיסכון שלכם?

כאן הרבה אנשים מופתעים. חיסכון גדול בפנסיה לא עוזר ביום שבו צריך 30,000 ₪ לטיפול שיניים.

• קרן פנסיה: לא נזילה עד גיל פרישה, למעט מקרים חריגים. אין לספור אותה כנזילות.
• קרן השתלמות: נעולה שש שנים מפתיחה. אחרי שש שנים אפשר למשוך בפטור ממס רווחי הון, ולכן קרן ותיקה היא נכס נזיל לכל דבר.
• קופת גמל להשקעה: אפשר למשוך בכל עת, אבל משיכה הונית לפני הפרישה ממוסה ב-25% על הרווח הנומינלי. נזילה, אבל עם מחיר.
• פוליסת חיסכון: בדרך כלל ניתנת למשיכה, בכפוף לתנאי הפוליסה ולמס.
• תיק מסחר בבנק: נזיל תוך ימים, אבל השווי שלו תלוי ביום שבו מוכרים. לא מקום לקרן חירום.

המסקנה: קרן החירום צריכה לשבת במקום שבו הסכום ידוע מראש, לא בתיק מניות ולא בקופה שדורשת תשלום מס כדי לגעת בה.

שלוש טעויות נפוצות בניהול נזילות

יותר מדי מזומן בעו״ש. זו הטעות הנפוצה ביותר. היא מרגישה בטוחה, אבל כסף שלא צובר ריבית מאבד ערך ריאלי בכל שנה שבה האינפלציה חיובית.

מסגרת האשראי כקרן חירום. מסגרת בעו״ש היא לא נזילות, היא חוב. הריבית עליה נגזרת מהפריים, שהוא ריבית בנק ישראל ועוד 1.5%, ובדרך כלל מוסיפים עליו מרווח. מי שמשתמש במינוס כקרן חירום משלם על החירום פעמיים.

נעילה של כל החיסכון. פיקדון לשלוש שנים עם הריבית הכי גבוהה נראה חכם, עד שצריך לשבור אותו ולוותר על הריבית שנצברה. לכן כדאי לפזר מועדי פדיון, כמו סולם, כך שכל כמה חודשים משתחרר חלק.

איך עצמאי צריך לחשוב על נזילות?

אצל עצמאי אין משכורת קבועה, ולכן השכבה השנייה גדולה יותר. בנוסף יש שכבה שאין לשכיר: כסף ששייך למעשה לרשויות. מקדמות מס הכנסה, ביטוח לאומי ומע״מ, שעומד היום על 18%, נכנסים לחשבון יחד עם ההכנסה, אבל הם לא שלכם.

הרגל פשוט עוזר: בכל תקבול להעביר מיד את החלק של המע״מ ואחוז מוערך למס לחשבון או לקרן כספית נפרדים. כך יום התשלום לא הופך לחור בתזרים. את הסכומים המדויקים לשיעורי המקדמות כדאי לקבוע עם רואה החשבון.

שאלות נפוצות

כמה חודשי הוצאות צריך בקרן חירום?

לרוב שלושה עד שישה. משק בית עם שני שכירים יציבים יכול להסתפק בשלושה עד ארבעה. עצמאי או מפרנס יחיד צריכים לשאוף לשישה ויותר. הרחבה יש במדריך לקרן חירום.

האם קרן כספית בטוחה כמו פיקדון?

היא לא מבוטחת כמו פיקדון, אבל משקיעה בנכסים קצרים ואיכותיים, ולכן התנודות בה קטנות מאוד. היתרון שלה הוא זמינות גבוהה בלי נקודות יציאה. החיסרון הוא דמי ניהול, שכדאי להשוות בין קרנות.

האם אפשר להשתמש בקרן השתלמות כקרן חירום?

רק אחרי שש שנים מהפתיחה, כשהמשיכה פטורה ממס. לפני כן משיכה מוקדמת ממוסה ולא כדאית כפתרון חירום.

מה עושים עם כסף שמעבר לשלוש השכבות?

משקיעים אותו לטווח ארוך לפי רמת הסיכון שמתאימה לכם. מי שרוצה ללמוד לבנות תהליך מסודר לתקציב, חיסכון והשקעה יכול להתחיל בקורס ניהול פיננסי.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.