מקדם המרה: המספר שקובע כמה פנסיה תקבלו בכל חודש

1,200,000 ₪ בקרן הפנסיה יכולים להפוך ל-6,000 ₪ בחודש, או ל-5,580 ₪ בחודש. אותו סכום, אותו אדם, אותו גיל. מה שמכריע ביניהם הוא מספר אחד שרוב החוסכים לא מכירים: מקדם ההמרה. הוא קובע איך הסכום שצברתם לאורך עשרות שנים מתורגם לקצבה חודשית, וכל נקודה בו שווה כסף לכל שנות הפרישה.

מה זה מקדם המרה?

מקדם המרה (Annuity Factor) הוא המספר שבו מחלקים את הסכום הצבור בפנסיה כדי לקבל את הקצבה החודשית. אם צברתם 1,200,000 ₪ והמקדם הוא 200, תקבלו 6,000 ₪ בחודש. מקדם גבוה יותר פירושו קצבה נמוכה יותר. המקדם משקף בעיקר כמה שנים הקרן מצפה לשלם לכם, ולבן או בת הזוג אחריכם.

מה משפיע על מקדם ההמרה

המקדם לא נקבע באקראי. הוא נגזר מכמה גורמים, וחלקם בשליטתכם:

רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון קובעת את לוחות תוחלת החיים שעל פיהם הקרנות מעדכנות את ההנחות. כשהלוחות מתעדכנים ומראים שאנשים חיים יותר, המקדמים עולים והקצבה הצפויה יורדת.

מקדם מובטח: הנכס שאסור לאבד בטעות

בקרנות הפנסיה החדשות, אלה שנפתחו אחרי שהקרנות הוותיקות נסגרו לעמיתים חדשים בשנת 1995, המקדם לא מובטח מראש. הוא נקבע סופית סמוך לפרישה, לפי הלוחות וההנחות באותו זמן.

בחלק מפוליסות ביטוח המנהלים הוותיקות, בעיקר כאלה שנפתחו לפני 2001, המקדם מובטח (Guaranteed Annuity Factor) לפי מה שנקבע ביום פתיחת הפוליסה. מאז תוחלת החיים עלתה, ולכן מקדם שנקבע אז נמוך בדרך כלל מהמקובל היום. זה אומר קצבה גבוהה יותר על כל שקל שנצבר בפוליסה.

כאן נמצאת הטעות היקרה. סוכן שמציע לאחד את הכסף מפוליסה ותיקה עם מקדם מובטח לקרן פנסיה חדשה עם דמי ניהול נמוכים יכול לגרום לחוסך לאבד את המקדם המובטח. דמי ניהול נמוכים לא תמיד מפצים על כך. לפני כל ניוד של פוליסה ותיקה, בודקים קודם אם יש בה מקדם מובטח.

דוגמה: שלוש בחירות, שלוש קצבאות

שרון, בן 67 מכפר סבא, צבר 1,200,000 ₪ בקרן פנסיה חדשה. הנה איך בחירות שונות יכולות לשנות את הקצבה. המקדמים להמחשה בלבד, והמספרים האמיתיים מופיעים בדוח ובסימולטור של הקרן.

ההפרש בין השורה הראשונה לשנייה הוא כ-420 ₪ בחודש. על פני 20 שנות פרישה זה יותר מ-100,000 ₪. מצד שני, קצבת שארים גבוהה יותר מגינה על בת הזוג אם שרון ילך לעולמו קודם. זו לא טעות לבחור בה, זו החלטה משפחתית שצריך לקבל במודע.

איך בודקים את מקדם ההמרה שלכם

הדוח השנתי של קרן הפנסיה מציג תחזית קצבה, ולפיה אפשר לחשב את המקדם המשוער: הסכום הצבור הצפוי חלקי הקצבה הצפויה. באתר הקרן יש לרוב סימולטור שמאפשר לשנות גיל פרישה ומסלול שארים ולראות איך הקצבה משתנה.

בפוליסות ביטוח מנהלים מבקשים מחברת הביטוח אישור בכתב על המקדם, ובודקים אם הוא מובטח או לא.

כשקוראים את הסימולטור, כדאי להבין מה זו תקופת הבטחה (Guarantee Period). זו התחייבות של הקרן להמשיך לשלם את הקצבה למוטבים אם הפנסיונר נפטר בתוך מספר חודשים מסוים מתחילת הקצבה. תקופה ארוכה יותר מגינה על היורשים, אבל היא עולה כסף: המקדם עולה והקצבה החודשית יורדת.

אותו היגיון חל על קצבת השארים. מי שבן או בת הזוג שלו צעירים ממנו בכמה שנים יראה מקדם גבוה יותר, כי הקרן צופה לשלם קצבת שארים לאורך זמן רב יותר. זה לא ניתן לשינוי, אבל כדאי לדעת אותו כשמשווים את התחזית שלכם לזו של חבר מהעבודה.

הדעה שלנו: מקדם ההמרה הוא הסיבה שאי אפשר להשוות מוצרי פנסיה רק לפי דמי ניהול ותשואה. שני מוצרים עם אותה צבירה יכולים לשלם קצבה שונה מאוד. מי שרוצה להבין את החיסכון הפנסיוני ולבנות תכנית פרישה יכול להיעזר בקורס ניהול פיננסי אישי, ולהשלים את התמונה במדריך גיל פרישה בישראל.

למה המקדם עלול לעלות עד שתפרשו

בקרן חדשה, המקדם שמופיע היום בתחזית אינו התחייבות. אם לוחות תוחלת החיים יתעדכנו, המקדם בפועל ביום הפרישה עשוי להיות גבוה יותר והקצבה נמוכה יותר. זו סיבה טובה לא לבנות את כל תכנית הפרישה על המספר המדויק שבדוח, ולהשאיר מרווח ביטחון בחיסכון נוסף.

שאלות נפוצות

איך מחשבים קצבה לפי מקדם המרה?

מחלקים את הסכום הצבור במקדם. צבירה של 1,000,000 ₪ במקדם 200 נותנת קצבה של 5,000 ₪ בחודש. ככל שהמקדם נמוך יותר, הקצבה גבוהה יותר.

למה לנשים מקדם המרה גבוה יותר?

כי תוחלת החיים של נשים ארוכה יותר, והקרן צופה לשלם להן קצבה לאורך יותר שנים. גם גיל פרישה מוקדם יותר מעלה את המקדם. התוצאה היא קצבה נמוכה יותר על אותה צבירה.

מה זה מקדם מובטח?

מקדם שנקבע מראש בפוליסה ואינו משתנה בעקבות עדכוני תוחלת חיים. הוא קיים בעיקר בפוליסות ביטוח מנהלים ותיקות, ולרוב מקנה קצבה גבוהה יותר. לפני ניוד פוליסה כזו כדאי לבדוק עם יועץ פנסיוני בלתי תלוי.

אפשר לשנות את מקדם ההמרה?

באופן ישיר לא, אבל בחירות כמו גיל הפרישה, שיעור קצבת השארים ותקופת ההבטחה משפיעות עליו. בסימולטור של הקרן אפשר לראות את ההשפעה של כל בחירה על הקצבה.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.