ניתוח טכני למתחילים: זיהוי תמיכה והתנגדות על גרף המניות

שלוש פעמים בחצי שנה ירדה מניה לאזור 38 ₪ ונעצרה שם, ושלוש פעמים עלתה לאזור 44 ₪ ונבלמה. אזור 38 הוא תמיכה, אזור 44 הוא התנגדות. כך מזהים אותן בגרף: מחפשים רמת מחיר שבה המניה נעצרה והתהפכה לפחות פעמיים, ומסמנים אותה כאזור ולא כקו מדויק.

תמיכה היא אזור שבו ירידות נוטות להיבלם, כי שם מופיעים קונים. התנגדות היא אזור שבו עליות נוטות להיעצר, כי שם מופיעים מוכרים. הן לא מבטיחות כלום, אבל הן נותנות למשקיע מתחיל מפה: איפה הסיכוי לתגובה גבוה יותר, ואיפה נגמר הרעיון אם הרמה נשברת.

איך מזהים תמיכה והתנגדות בגרף, צעד אחר צעד

1. פותחים גרף יומי, ולמתחילים עדיף גם שבועי, של שנה אחורה לפחות. בגרפים של דקות יש יותר מדי רעש.
2. מסמנים את נקודות השפל והשיא הבולטות, אלה שהמחיר הגיע אליהן והתהפך בבירור.
3. מחפשים שפלים שנמצאים באותו גובה בערך. שניים זה רמז, שלושה ומעלה זו כבר רמה שאנשים רואים.
4. מסמנים רצועה ולא קו. אם השפלים היו ב-37.8, 38.2 ו-38.5 ₪, התמיכה היא האזור שבין 37.8 ל-38.5, לא מספר אחד.
5. בודקים את מחזור המסחר. תגובה ברמה שמלווה במחזור גבוה מהרגיל אומרת שהרבה כסף אמיתי פעל שם.

שימו לב גם למספרים עגולים. בבורסה לניירות ערך בתל אביב מחירי מניות מוצגים באגורות, אבל אנשים חושבים בשקלים. רמות כמו 50 ₪ או 100 ₪ מושכות פקודות, ולעיתים מתנהגות כתמיכה או התנגדות גם בלי היסטוריה בגרף.

למה זה עובד בכלל

תמיכה והתנגדות הן זיכרון של השוק. מי שקנה ב-44 ₪ וראה את המניה נופלת, מחכה לחזור לנקודת האיזון כדי לצאת בלי הפסד. כשהמחיר חוזר ל-44, הוא מוכר. זו התנגדות.

מי שפספס את הקנייה ב-38 ₪ וראה את המניה עולה, מחכה להזדמנות שנייה. כשהמחיר חוזר ל-38, הוא קונה. זו תמיכה.

ויש עוד שכבה: מספיק שהרבה סוחרים רואים את אותה רמה בגרף ומציבים שם פקודות, כדי שהיא תעבוד חלקית. זה חלק מהכוח שלה, וגם חלק מהחולשה, כי כשכולם עומדים באותו מקום, השבירה חדה יותר.

דוגמה: אורית מראשון לציון ועסקה של 10,000 ₪

אורית, בת 29 מראשון לציון, מזהה מניה שנסחרת בטווח שבין אזור התמיכה של 38 ₪ לאזור ההתנגדות של 44 ₪. המניה ירדה שוב לאזור התמיכה, והיא קונה ב-39.5 ₪ כ-253 מניות, בכ-10,000 ₪.

לפני הקנייה היא מחליטה שלושה דברים. נקודת יציאה בהפסד: 37.4 ₪, מתחת לרצועת התמיכה ולא בתוכה. אם המחיר שם, הרעיון פשוט לא עבד. הסיכון: 2.1 ₪ למניה, כ-530 ₪.

יעד: 43.5 ₪, קצת לפני ההתנגדות, כי שם מתחילים המוכרים. הרווח הפוטנציאלי: 4 ₪ למניה, כ-1,010 ₪.

יחס הסיכון לסיכוי הוא בערך 1 ל-1.9. המשמעות המעשית: גם אם רק כ-35% מהעסקאות כאלה מצליחות, לפני עמלות ומס, היא לא מפסידה. זה החישוב שרוב המתחילים לא עושים. הם שואלים אם המניה תעלה, במקום לשאול כמה הם מפסידים אם לא.

ועוד שני מספרים ישראליים. על רווח ממומש בתיק מסחר רגיל משלמים 25% מס רווחי הון, כך שרווח של 1,010 ₪ הוא בערך 760 ₪ נטו. ועמלות קנייה ומכירה יורדות בכל עסקה, מצליחה או לא. הפסדים ממומשים אפשר ככלל לקזז מול רווחים, ומצב ספציפי כדאי לבדוק מול רואה חשבון או יועץ מס.

תמיכה שזזה: קווי מגמה וממוצעים נעים

לא כל תמיכה אופקית. במניה שנמצאת במגמת עלייה, כל שפל גבוה מהקודם, וקו שמחבר בין השפלים האלה משמש כתמיכה עולה. במגמת ירידה, קו שמחבר שיאים יורדים משמש כהתנגדות.

גם ממוצעים נעים, למשל של 50 או 200 ימי מסחר, משמשים סוחרים רבים כתמיכה או התנגדות דינמית. הם לא קסם. הם עובדים חלקית כי הרבה אנשים מסתכלים עליהם באותו זמן.

הכלל למתחילים פשוט: כשרמה אופקית, קו מגמה וממוצע נע נפגשים באותו אזור, יש יותר סיבות לשים לב אליו. כשכל כלי מצביע על מקום אחר, כנראה שאין שם רמה ברורה.

מה קורה כשרמה נשברת

תמיכה שנשברת בבירור נוטה להפוך להתנגדות. אלה שקנו בה נמצאים עכשיו בהפסד, ורבים מהם ימכרו כשהמחיר יחזור אליה. באותו היגיון, התנגדות שנפרצה נוטה להפוך לתמיכה.

אבל לא כל חצייה היא שבירה. מניה שיורדת לרגע מתחת לתמיכה, בלי מחזור מיוחד, ונסגרת מעליה באותו יום, לרוב עשתה שבירת שווא. לכן סוחרים רבים מחכים לסגירה יומית מתחת לרמה, ועדיף עם מחזור גבוה, לפני שהם מתייחסים לשבירה כאמיתית.

המחיר של ההמתנה: לפעמים יוצאים מאוחר יותר ובמחיר גרוע יותר. אין כאן פתרון מושלם, יש בחירה בין יותר רעש לבין יותר איחור.

איפה תמיכה והתנגדות מפסיקות לעבוד

דוחות כספיים והודעות מהותיות. תמיכה בגרף לא יודעת שבעוד שבוע החברה מפרסמת רבעון חלש. מניה יכולה לפתוח את יום המסחר בפער חד מתחת לתמיכה, ופקודת הסטופ תתבצע במחיר נמוך בהרבה מזה שתכננתם. פקודת סטופ מגבילה הפסד, היא לא מבטיחה מחיר.

אירועי שוק רחבים. כשכל ת״א 125 יורד בחדות, בגלל ריבית, מלחמה או משבר עולמי, רמות טכניות של מניה בודדת מאבדות משמעות.

מניות דלות סחירות. במניה שנסחרת במחזורים קטנים, כמה פקודות יכולות ליצור ״רמה״ שאין מאחוריה כלום.

העמדה שלי: תמיכה והתנגדות הן כלי לניהול סיכונים לפני שהן כלי לחיזוי. הערך הגדול שלהן למתחיל הוא לא לדעת לאן המניה תלך, אלא לדעת מראש איפה הוא טועה, וכמה זה יעלה לו.

שאלות נפוצות

איך יודעים אם תמיכה חזקה?

ככל שהמחיר נגע ברמה ונהדף יותר פעמים, וככל שהתגובות לוו במחזור מסחר גבוה, הרמה משמעותית יותר. רמה שנראית בגרף שבועי חזקה בדרך כלל מרמה שמופיעה רק בגרף של שעה.

מה ההבדל בין תמיכה להתנגדות?

תמיכה היא אזור מתחת למחיר הנוכחי שבו ירידות נוטות להיבלם, כי מופיעים קונים. התנגדות היא אזור מעל המחיר שבו עליות נוטות להיעצר, כי מופיעים מוכרים. אחרי שבירה הן יכולות להחליף תפקיד.

איפה שמים סטופ לוס ביחס לתמיכה?

מקובל להציב אותו מעט מתחת לרצועת התמיכה ולא בתוכה, כדי לא לצאת בגלל תנודה רגילה. זכרו שבפער מחיר, למשל אחרי דוח, העסקה עלולה להתבצע נמוך יותר מהמחיר שקבעתם.

האם אפשר להסתמך רק על תמיכה והתנגדות?

לא כדאי. הן עובדות טוב יותר יחד עם מגמה כללית, מחזור מסחר והבנה של מה קורה בחברה עצמה. מי שסוחר בתדירות גבוהה מאוד צריך לדעת גם שהמיסוי שלו עלול להיות שונה, וכדאי לבדוק זאת מראש.

עוד מדריכים על ניתוח טכני ופונדמנטלי תמצאו במרכז הידע, ולמי שרוצה ללמוד מסחר באופן מסודר יש את המסלולים המקצועיים.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.