ריפל ו-XRP: מה ההבדל בין החברה למטבע ומה קרה בתביעה

בדצמבר 2020 הגישה רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) תביעה נגד חברת ריפל, בטענה שמכירות XRP היו הנפקה של ניירות ערך בלי רישום. תוך ימים הקפיאו כמה בורסות אמריקאיות גדולות את המסחר במטבע. במשך כמעט חמש שנים, כל מי שהחזיק XRP עקב אחרי בית משפט בניו יורק יותר משעקב אחרי גרפים.

השאלה מה זה ריפל מערבבת לעיתים קרובות בין שלושה דברים שונים: החברה, המטבע והרשת. מי שמבין את ההפרדה ביניהם מבין גם למה התביעה הסתיימה כפי שהסתיימה.

מה זה ריפל ומה זה XRP?

ריפל (Ripple) היא חברה פרטית מסן פרנסיסקו שמפתחת פתרונות להעברות כספים בינלאומיות לבנקים ולגופים פיננסיים. XRP הוא מטבע דיגיטלי שרץ על רשת פתוחה בשם XRP Ledger, שהושקה ב-2012. ריפל משתמשת ב-XRP בחלק מהמוצרים שלה ומחזיקה כמות גדולה ממנו, אבל המטבע והרשת קיימים גם בלי החברה.

כשמישהו אומר קניתי ריפל, הוא בדרך כלל מתכוון לכך שקנה XRP. מניות של ריפל עצמה לא נסחרות בבורסה ציבורית.

איך XRP שונה מביטקוין?

בביטקוין מטבעות חדשים נוצרים בכרייה לאורך זמן, עד תקרה של 21 מיליון. ב-XRP כל 100 מיליארד המטבעות נוצרו מראש בהשקת הרשת, ואין כרייה בכלל. חלק גדול מהכמות הוקצה לריפל ולמייסדים, ו-55 מיליארד XRP ננעלו ב-2017 בנאמנות שמשחררת כמויות באופן הדרגתי.

גם מנגנון האישור שונה. ב-XRP Ledger העסקאות מאושרות על ידי קבוצת מאמתים שמגיעים להסכמה ביניהם, בלי כרייה ובלי נעילת מטבעות. התוצאה היא עסקאות מהירות וזולות מאוד, והביקורת היא שהרשת פחות מבוזרת מביטקוין.

מה קרה בתביעה של ה-SEC נגד ריפל?

ה-SEC טענה שריפל גייסה כסף ממכירת XRP כאילו הייתה זו הנפקת מניות. ביולי 2023 קבעה השופטת אנליסה טורס הכרעה מפוצלת: מכירות XRP למשקיעים מוסדיים נחשבו מכירת ניירות ערך, אבל מכירות תכנותיות בבורסות, שבהן הקונה לא ידע ממי הוא קונה, לא נחשבו כך. ב-2024 הוטל על ריפל קנס, וב-2025 ההליכים בין הצדדים הגיעו לסיום.

מה זה אומר בפועל? ההכרעה חיזקה את מעמדו של XRP כמטבע שאפשר לסחור בו בבורסות בארה״ב, ורוב הבורסות שהקפיאו אותו החזירו אותו למסחר. היא לא הפכה את XRP להשקעה בטוחה יותר מבחינה כלכלית. הסיכון הרגולטורי ירד, סיכון המחיר נשאר.

למה ריפל שנויה במחלוקת בקהילת הקריפטו?

יש לכך שלוש סיבות עיקריות. הראשונה: ריכוזיות. חברה אחת מחזיקה נתח גדול מההיצע ויכולה להשפיע על השוק דרך המכירות שלה. השנייה: השאלה אם בנקים באמת צריכים מטבע כדי להעביר כסף, או שהם יעדיפו טכנולוגיה דומה בלי תנודתיות. השלישית: קהילה נלהבת במיוחד ברשתות החברתיות, שנוטה להציג כל שיתוף פעולה של ריפל כחדשות על המחיר.

מנגד, התומכים מצביעים על כך שהרשת פועלת מאז 2012, שהעסקאות בה מהירות וזולות, ושריפל עבדה עם גופים פיננסיים ברחבי העולם. שני הצדדים צודקים חלקית, וזה מה שהופך את XRP להימור על אימוץ מוסדי ולא על טכנולוגיה בלבד.

מה הסיכונים למשקיע ישראלי ב-XRP?

התנודתיות היא הראשון. XRP עבר ירידות חדות של עשרות אחוזים כמה פעמים, גם בלי קשר לתביעה. השני הוא הריכוזיות: מכירות של ריפל מהנאמנות יכולות להכביד על המחיר. השלישי הוא התלות בסיפור אחד, העברות בינלאומיות, שבו מתחרים גם בנקים מרכזיים, סטייבלקוינים ורשתות אחרות.

דוגמה: מיכל מירושלים, בת 41, שמעה מחבר שקנה XRP לפני שנים ורוצה להשקיע 20,000 ₪. אם זה 20,000 ₪ מתוך תיק של 400,000 ₪, ירידה של 70% היא הפסד כואב אבל נסבל, כ-3.5% מהתיק. אם זה החיסכון היחיד שלה לדירה, אותה ירידה משנה לה את התוכניות. גודל הפוזיציה חשוב יותר מהשאלה מי צדק בפורום.

איך ממוסה רווח מ-XRP בישראל?

רשות המסים מתייחסת למטבעות קריפטו כנכס, ולפי החוזר שפרסמה ב-2018, רווח ממכירת XRP ליחיד שאינו פועל כעסק חייב במס רווח הון, ברוב המקרים 25% על הרווח הריאלי. גם החלפה של XRP במטבע אחר היא אירוע מס.

אם קניתם XRP לפני שנים בכמה בורסות שונות, שחזור של עלות הרכישה יכול להיות מסובך. אספו את היסטוריית העסקאות מכל פלטפורמה לפני המכירה, ובמקרים מורכבים התייעצו עם רואה חשבון או יועץ מס.

איך עוקבים אחרי XRP בלי להיגרר אחרי רעש?

סביב XRP פועלת אחת הקהילות הקולניות בקריפטו, וכל שמועה על בנק שמתחיל לעבוד עם ריפל הופכת בתוך שעות לפוסט ויראלי. רוב השמועות האלה לא מחזיקות. כדאי להבחין בין הודעה רשמית של ריפל או של הגוף הפיננסי עצמו, לבין צילום מסך בקבוצת טלגרם.

שלושה נתונים שווים יותר מכל שמועה: כמה XRP משתחרר מהנאמנות ומה קורה איתו, מה היקף הפעילות בפועל ב-XRP Ledger, ומה משתנה ברגולציה על קריפטו בארה״ב ובאירופה. מי שעוקב אחריהם מקבל תמונה מפוכחת יותר מאשר מי שעוקב אחרי המחיר.

וכלל אחרון: הודעה שמבטיחה חלוקת XRP בחינם תמורת העברה של סכום קטן היא הונאה מוכרת, גם כשהיא משתמשת בשם ובתמונה של בכיר בחברה.

שאלות נפוצות

האם ריפל ו-XRP זה אותו דבר?

לא. ריפל היא חברה, XRP הוא מטבע דיגיטלי, ו-XRP Ledger היא הרשת שעליה הוא רץ. ריפל מחזיקה הרבה XRP ומשתמשת בו, אבל הרשת פועלת גם בלעדיה.

האם אפשר לקנות מניות של ריפל?

ריפל היא חברה פרטית, ומניותיה לא נסחרות בבורסה ציבורית. מי שקונה XRP לא מחזיק בחלק מהחברה ולא זכאי לרווחים שלה.

האם התביעה נגד ריפל הסתיימה?

כן. אחרי ההכרעה ב-2023 והקנס שנקבע ב-2024, ההליכים בין ריפל ל-SEC הגיעו לסיום ב-2025. המטבע נסחר בבורסות האמריקאיות הגדולות.

האם XRP יכול להגיע למחיר מסוים?

אף אחד לא יודע. תחזיות מחיר שמופצות ברשתות, במיוחד כאלה שמבוססות על אימוץ עתידי של בנקים, הן השערות. עדיף לבנות תוכנית שמחזיקה גם אם המחיר יורד חזק.

מי שרוצה ללמוד לנתח מטבעות דיגיטליים לפי היצע, שימוש וסיכון יכול להתחיל בקורס הקריפטו של סקילס.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.