כיצד לבחור מסלול השקעה בקרן הפנסיה לפי מודל הצ'יליאני
המודל הצ׳יליאני לא בוחר בשבילכם מסלול השקעה. הוא עוסק בשאלה מי מנהל את הכסף של קרנות ברירת המחדל ובאיזו עלות, דרך מכרז שהמדינה מפעילה. את המסלול עצמו, מי שלא בחר, מקבל לפי גיל: מאז 2016 ברירת המחדל בקרן פנסיה חדשה היא מסלול תלוי גיל (לבני 50 ומטה, לבני 50 עד 60, ולבני 60 ומעלה), שמעביר אתכם אוטומטית למסלול סולידי יותר ככל שאתם מתבגרים.
אז השאלה האמיתית שכדאי לשאול היא לא איזה מסלול צ׳יליאני לבחור, אלא האם מסלול תלוי הגיל מתאים לכם, או שעדיף מסלול אחר.
מה זה בעצם המודל הצ׳יליאני בפנסיה בישראל?
השם מגיע מצ׳ילה, שבה המדינה מפעילה מכרזים כדי להוריד עלויות לחוסכים שלא בוחרים בעצמם. בישראל הרעיון יושם קודם במכרז קרנות ברירת המחדל: רשות שוק ההון ומשרד האוצר בוחרים קרנות שמתחייבות לדמי ניהול נמוכים, ועובד שלא בחר קרן משויך לאחת מהן.
הגרסה החדשה יותר של המודל הולכת צעד נוסף ומוציאה למכרז גם את ניהול ההשקעות של חלק מכספי קרנות ברירת המחדל, למנהלי השקעות חיצוניים. המטרה היא להגביר תחרות על ביצועים ועלויות, ולא להשאיר את כל ההחלטות אצל אותם גופים מוסדיים. הפרטים, היקף הכספים והזוכים משתנים בין מכרז למכרז, ואת המצב העדכני בודקים בהודעות רשות שוק ההון.
למה זה חשוב לכם? כי חוסך בקרן ברירת מחדל נהנה מדמי ניהול שנקבעו במכרז, וזה יתרון אמיתי לאורך 35 שנה. אבל המכרז לא אומר לכם כמה מניות צריכות להיות בתיק שלכם.
איך עובד מסלול תלוי הגיל?
שלושה מסלולים, והמעבר ביניהם אוטומטי:
- לבני 50 ומטה: החשיפה למניות הגבוהה מבין השלושה.
- לבני 50 עד 60: חשיפה בינונית.
- לבני 60 ומעלה: הסולידי מבין השלושה.
ההיגיון פשוט. בגיל 30 נפילה של 30% בשווקים היא אירוע כואב אבל יש 37 שנה להתאושש. בגיל 63 אותה נפילה פוגעת בדיוק בכסף שעומד להפוך לקצבה.
הרכב המסלולים בפועל שונה מקרן לקרן. לפני שמחליטים, כדאי לראות את חשיפת המניות האמיתית ואת דמי הניהול בגמל נט. יש על זה מדריך השוואת קרנות בגמל נט.
דוגמה: כמה שווה אחוז תשואה לאורך קריירה?
המספרים להמחשה בלבד. אין בהם תחזית לתשואה של מסלול כלשהו, והם בשקלים של היום (תשואה ריאלית).
עידו, 30, מחיפה. ההפקדה הכוללת לפנסיה שלו, עובד ומעסיק, היא 1,500 ₪ בחודש. הוא מתכנן לעבוד עד 67, כלומר 444 חודשי הפקדה.
| תשואה שנתית ריאלית ממוצעת | צבירה משוערת בגיל 67 |
|---|---|
| 3% | כ-1,220,000 ₪ |
| 4% | כ-1,520,000 ₪ |
| 5% | כ-1,920,000 ₪ |
ההפרש בין 4% ל-5% בשנה הוא כ-400,000 ₪. זו הסיבה שבחירת מסלול היא לא פרט טכני.
אבל שימו לב לצד השני. אם בגיל 62 לעידו יש 1.3 מיליון ₪ במסלול מנייתי ומגיעה נפילה של 25%, הוא מאבד כ-325,000 ₪ שלוש שנים לפני הפרישה. זה הסיכון שמסלול תלוי הגיל מנסה למנוע.
מתי מסלול תלוי הגיל לא מתאים לכם?
המסלול מסתכל על נתון אחד: גיל. הוא לא יודע מה עוד יש לכם.
מי שיש לו נכסים נוספים משמעותיים, דירה להשכרה, קופת גמל להשקעה גדולה, או קצבה תקציבית ממקום עבודה קודם, יכול לרוב לשאת יותר סיכון בפנסיה גם אחרי 50. הקצבה העתידית שלו לא תלויה רק בקרן הזו.
מהצד השני, מי שבגיל 35 ייבהל ויעביר הכל לסולידי בנפילה הבאה, עדיף שיתחיל במסלול מתון יותר ויישאר בו. המסלול הגרוע ביותר הוא זה שנוטשים בתחתית. מכירה בפאניקה הופכת ירידה זמנית להפסד קבוע.
ויש את מי שמעדיף לבחור לבד: מסלול מנייתי, מסלול עוקב מדד, או מסלול הלכה. זו בחירה לגיטימית, אבל אז אתם אחראים להחליט מתי להוריד סיכון. אף אחד לא יעשה את זה בשבילכם בגיל 55.
שלוש טעויות שאני פוגש שוב ושוב
- בחירה לפי התשואה של השנה שעברה. מסלול שהוביל שנה אחת יכול להיות בתחתית בשנה הבאה. מסתכלים על חמש שנים לפחות, ובעיקר על התאמה לאופק שלכם.
- אי בדיקה של דמי הניהול. בקרן ברירת מחדל הם נמוכים, אבל מי שעבר לקרן אחרת דרך סוכן לפעמים משלם יותר בלי לדעת. הפרש של כמה עשיריות אחוז מהצבירה בשנה מצטבר לעשרות אלפי שקלים.
- שכחה שיש מסלול בכלל. רוב החוסכים לא יודעים באיזה מסלול הכסף שלהם. הדוח השנתי מציין את זה בעמוד הראשון.
מה חשוב יותר: המסלול או דמי הניהול?
שניהם, אבל בדרכים שונות. דמי ניהול הם עלות ודאית שיורדת מהצבירה כל שנה, בשוק טוב ובשוק רע. המסלול קובע את התשואה הצפויה ואת הסיכון, והתוצאה שלו לא ידועה מראש.
לכן הסדר ההגיוני הוא קודם לוודא שאתם לא משלמים יותר מדי, כי זה חיסכון בטוח, ורק אחר כך לדון ברמת הסיכון. זה בדיוק ההיגיון של המכרז הצ׳יליאני: להוריד את העלות לכולם, גם למי שלא מתעניין. מי שעבר מקרן ברירת מחדל לקרן אחרת כדאי שיבדוק שהוא לא ויתר על דמי ניהול נמוכים תמורת הבטחה כללית לביצועים טובים יותר.
איך מחליפים מסלול בפועל?
פונים לקרן, באתר או בטופס, ומבקשים לעבור מסלול. המעבר בתוך אותה קרן לא עולה כסף ולא יוצר אירוע מס. אפשר גם לפצל: חלק מהצבירה במסלול אחד וחלק באחר, או להשאיר את הצבירה ולשנות רק את ההפקדות העתידיות.
אם אתם לא בטוחים, השאירו את מסלול תלוי הגיל. זו ברירת מחדל סבירה לרוב האנשים. מי שרוצה להבין לעומק איך תיק השקעות בנוי ואיך לחשוב על סיכון לאורך עשורים, ימצא את זה בקורס ההשקעות.
שאלות נפוצות
האם המודל הצ׳יליאני מחייב אותי לעבור מסלול?
לא. המודל עוסק בבחירת הקרנות ומנהלי ההשקעות של כספי ברירת המחדל במכרז. המסלול שאתם נמצאים בו נקבע לפי הבחירה שלכם, ואם לא בחרתם, לפי מסלול תלוי הגיל. אפשר להחליף מסלול בכל עת.
באיזה מסלול אני נמצא אם מעולם לא בחרתי?
אם הצטרפתם לקרן פנסיה מאז 2016 ולא בחרתם, סביר שאתם במסלול תלוי הגיל שמתאים לגילכם. חוסכים ותיקים יותר ייתכן שנמצאים במסלול כללי. את המסלול המדויק רואים בדוח השנתי או באזור האישי באתר הקרן.
האם כדאי לעבור למסלול מנייתי בגיל צעיר?
לחלק מהצעירים זה מתאים, בעיקר למי שיש לו אופק ארוך ויכולת להחזיק בזמן ירידות חדות בלי למכור. המסלול לבני 50 ומטה כבר מוטה למניות, כך שהפער לא תמיד גדול כמו שנדמה. בודקים את החשיפה בפועל של שני המסלולים לפני שמחליטים.
מה קורה לכסף כשמתחילים לקבל קצבה?
עם תחילת הקצבה, הכספים עוברים למסלול ייעודי למקבלי קצבה, שבנוי לשלם תשלומים חודשיים יציבים. ההחלטות על מסלול תלוי גיל רלוונטיות לתקופת הצבירה. אם אתם קרובים לפרישה, כדאי לבדוק את האפשרויות מול יועץ פנסיוני.
המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.