מה הושק
חברת הפינטק והברוקראז' האמריקאית Clear Street הודיעה ב-31 ביולי 2026 על השקת Clear Street Private Markets, פלטפורמה שמאפשרת ללקוחותיה להשקיע בחברות פרטיות לפני הנפקה (Pre-IPO). לפי הודעת החברה:
- ההצעה הראשונה: חשיפה לחברת הדאטה וה-AI דאטהבריקס (Databricks).
- מי יכול להשקיע: רק משקיעים כשירים, Accredited Investors ו-Qualified Purchasers לפי ההגדרות האמריקאיות. משקיעים רגילים לא.
- שירותים נוספים: מימון בביטחון ההשקעה (Margin) ומחקר על חברות פרטיות.
לדברי המנכ"ל אורי כהן, משקיעים רוצים חשיפה לחברות הפרטיות החשובות ביותר לפני שהן נרשמות למסחר.
איך זה בנוי
לפי הדיווחים על ההשקה, המשקיעים לא יקבלו מניות דאטהבריקס ישירות. הם יחזיקו בזכויות בישות ייעודית (SPV), שמחזיקה בחלק בקרן צד שלישי, שהיא זו שמחזיקה במניות. לפי אותם דיווחים, דאטהבריקס הוערכה ביולי 2026 בכ-188 מיליארד דולר, ו-Clear Street מתכננת להציע עד 30 חברות עד סוף 2026.
למה זה מורכב
- שכבות ועמלות: כשההשקעה עוברת דרך SPV וקרן, כל שכבה יכולה לגבות דמי ניהול או חלק מהרווח.
- נזילות: מניות של חברה פרטית אי אפשר למכור בבורסה. ייתכן שהכסף יהיה תקוע עד הנפקה או מכירה של החברה, ואין ודאות שהן יקרו.
- מידע: חברה פרטית לא חייבת לפרסם דוחות כספיים לציבור, ולכן קשה יותר להעריך את שוויה.
- מחיר כניסה: שווי של חברה פרטית נקבע בסבבי גיוס, ולא במסחר יומי. מי שנכנס בשווי גבוה לפני הנפקה עלול לגלות שהשוק הציבורי מעריך אותה פחות.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת Clear Street ועל דיווחים בתקשורת ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות ואינו המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.
