העסקה
לפי גלובס, כלכליסט וביזפורטל, ב-31 במרץ 2026 בערב נחתם מזכר הבנות בין לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, לבין קבוצת אדלטק שבשליטת אורי אדלסבורג:
- הנתח: כ-20% מאדלטק, לקבוצת משקיעים שלאומי פרטנרס מובילה. לפי הדיווחים יצטרפו גופים מוסדיים מישראל ומחו"ל, שלא פורסמו בשמם.
- הסכום: 2 עד 2.4 מיליארד שקל, לפי גלובס וביזפורטל.
- השווי: לפחות 10 מיליארד שקל, לפי גלובס וביזפורטל. כלכליסט ציין 10 מיליארד שקל בכותרת ו-9.75 מיליארד בגוף הכתבה.
- המבנה: חלק מהכסף ייכנס לחברה כהון חדש, וחלק ישולם לבעלי המניות הקיימים, ובהם אדלסבורג.
- הסטטוס: מזכר הבנות, לא הסכם מחייב.
מה זו אדלטק
- מיקום בשוק: לפי גלובס, יצרנית החשמל השנייה בגודלה בישראל אחרי חברת החשמל, והגדולה מבין היצרניות הפרטיות.
- תחנות כוח: החזקות באורות יוסף ברמת חובב, בשורק, באורות פנינה (חגית מזרח) ובדוראד. החברה זכתה גם במכרז להקמת תחנה נוספת בשורק.
- תחומים חדשים: לפי הדיווחים, ההון החדש מיועד להתרחבות לאירוח חוות שרתים, לייצור חשמל סולארי ולמתקנים להפקת חשמל מפסולת.
- מחלוקות: לפי כלכליסט, אדלטק ושותפתה לשעבר זורלו חויבו בבוררות להחזיר 94 מיליון דולר לשותפיהן בדוראד, והערעור שלהן נדחה.
ומה עם ההנפקה
לפי הדיווחים, המטרה המוצהרת היא להביא את אדלטק להנפקה בבורסה בתל אביב בשנים הקרובות, אבל לא פורסם לוח זמנים. גלובס ייחס את הכוונה למקור בשוק שלא נקרא בשמו. לפי ביזפורטל, לאומי פרטנרס לא מתכוונת להתערב בניהול השוטף, ואדלטק תשמור על עצמאות ניהולית.
השוואה לחברות אנרגיה בבורסה
כלכליסט הציב את השווי לצד חברות אנרגיה נסחרות:
| חברה | שווי לפי כלכליסט (מיליארד ש"ח) |
|---|---|
| אנלייט | 29 |
| אנרג'יקס | 11 |
| אדלטק (בעסקה) | כ-10 |
| נופר אנרג'י | 6.5 |
איך לקרוא עסקה כזו
- שווי בעסקה פרטית: השווי נקבע במשא ומתן בין צדדים מעטים. הוא לא מחיר שוק, והוא עשוי להשתנות עד ההסכם הסופי.
- "כסף פנימה" מול "כסף החוצה": כסף שנכנס לחברה מממן צמיחה. כסף שמשולם לבעלים הוא מימוש של בעל השליטה. הדיווחים לא פירטו את החלוקה המדויקת.
- אין נתונים כספיים: אדלטק חברה פרטית, והכתבות לא פרסמו את ההכנסות או הרווח שלה. לכן קשה לבדוק את השווי מול הביצועים.
המידע בכתבה מבוסס על דיווחי גלובס, כלכליסט וביזפורטל מ-31 במרץ 2026 ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
