מיסוי פרישה מוקדמת: כיצד לממש נכסים לפני גיל הפרישה הרשמי

מי שפורש בגיל 50 ומושך 180,000 ₪ בשנה מתיק השקעות רגיל ישלם מס של כ-15,000 ₪ בשנה, אם שליש מהתיק הוא רווח. מי שמושך את אותו סכום נטו מכספי פנסיה לפני הזמן, במשיכה שאינה מותרת, עלול לשלם כ-97,000 ₪, כי משיכה כזו ממוסה ב-35%. זה העיקרון של מיסוי פרישה מוקדמת בישראל: לא כמה יש לכם, אלא מאיזו קופה מושכים ובאיזה סדר.

החוקים מסובכים ומשתנים, והתקרות מתעדכנות מדי שנה. כל מה שכתוב כאן הוא הסבר כללי, ולפני החלטה כדאי לבנות תוכנית מול רואה חשבון או יועץ מס ויועץ פנסיוני.

הבעיה: שנות הגשר שבין הפרישה לגיל 60 ו-67

המערכת הפנסיונית בישראל בנויה לתשלום קצבה בגיל הפרישה: 67 לגברים, ולנשים גיל שעולה בהדרגה ל-65. כספי פנסיה וגמל לתגמולים שהופקדו מאז 2008 מיועדים לקצבה ולא למשיכה חד פעמית, ובחלק מהמוצרים אפשר לקבל קצבה מוקדמת מגיל 60, בסכום נמוך יותר.

מי שפורש בגיל 50 צריך לממן עשר עד 17 שנים מכסף שנמצא מחוץ לפנסיה. אלה שנות הגשר, ושם כל ההחלטות המיסויות החשובות.

ארבע הקופות ואיך כל אחת ממוסה

תיק השקעות רגיל, בבנק או אצל ברוקר. במכירה משלמים 25% מס רווח הון על הרווח הריאלי בלבד, לא על הקרן. אם שליש מהתיק הוא רווח, על כל 100 ₪ שמושכים המס הוא בערך 8 ₪, ובפועל מעט פחות בזכות ההתאמה לאינפלציה.

קרן השתלמות. אחרי שש שנים מהפתיחה אפשר למשוך בלי מס, בכל גיל, על כספים שהופקדו עד התקרה המוטבת. לפורש מוקדם זה אחד המקורות הכי יעילים שיש.

קופת גמל להשקעה. אפשר למשוך בכל גיל. משיכה חד פעמית חייבת ב-25% מס על הרווח הנומינלי. מגיל 60, משיכה כקצבה פטורה ממס. לכן כדאי לשמור אותה לשנים שאחרי 60, אם אפשר.

כספי פנסיה וגמל לתגמולים. משיכה שלא כדין לפני הזמן ממוסה ב-35%, ובנוסף מאבדים את הקצבה העתידית. זו כמעט אף פעם לא דרך יעילה לממן את שנות הגשר.

דוגמה: שרון מכפר סבא רוצה לפרוש בגיל 50

המספרים להמחשה בלבד. שרון בת 48, רוצה להפסיק לעבוד בגיל 50 ולחיות מ-15,000 ₪ נטו בחודש, 180,000 ₪ בשנה. הנכסים שלה:

סדר משיכה סביר:

1. שנתיים וחצי ראשונות מקרן ההשתלמות: 450,000 ₪ בלי מס.
2. אחר כך מהתיק הרגיל. משיכה של 180,000 ₪ בשנה, כששליש ממנה רווח, יוצרת רווח של 60,000 ₪ ומס של כ-15,000 ₪ בשנה. כדי להישאר עם 180,000 נטו, שרון מושכת כ-196,000 ₪.
3. את קופת הגמל להשקעה היא לא נוגעת עד גיל 60, ואז מושכת כקצבה פטורה.
4. מגיל 60 או 67, לפי הבחירה והתנאים, מתחילה הקצבה מהפנסיה.

ועכשיו החשבון הכואב: 450,000 ועוד 1,200,000 ועוד 300,000 ₪ הם 1,950,000 ₪. בקצב של כ-190,000 ₪ בשנה כולל מס, זה מספיק לכעשר שנים, בלי תשואה. כלומר, עד גיל 60 שרון מכוסה בקושי, ואם תבחר לחכות לקצבה מלאה בגיל 67, חסרות לה שבע שנים. התשואה על התיק תעזור, אבל היא לא מובטחת, וזו בדיוק הנקודה שבה תוכניות פרישה מוקדמת נשברות.

איפה זה נשבר: סיכון הרצף וביטוח לאומי

ירידה חדה בשוק בשנתיים הראשונות של הפרישה מסוכנת הרבה יותר מאשר באמצע החיים. מי שמוכר מניות בשפל כדי לממן מחיה, נועל הפסד ולא נשאר לו מה שיתאושש. פורשים מוקדמים רבים שומרים לכן כרית של שנה עד שנתיים של הוצאות בפיקדונות, מק״מ או אג״ח קצרות, ומושכים ממנה כשהשוק יורד.

נקודה שנייה שמפתיעה אנשים: גם מי שלא עובד חייב בדמי ביטוח לאומי ובדמי ביטוח בריאות. הסכום תלוי בהכנסות, כולל הכנסות פסיביות, וכדאי לבדוק אותו מול ביטוח לאומי לפני שבונים תקציב.

ונקודה שלישית: מס יסף. על הכנסה שנתית גבוהה, כולל רווחי הון, חל מס יסף מעל תקרה שמתעדכנת מדי שנה. מי שמתכנן למכור נכס גדול, כמו דירה או חבילת מניות, בשנה אחת, עלול לחצות את התקרה. פריסת מימושים על כמה שנים יכולה לחסוך את זה. נכון לשנת 2026 כדאי לבדוק את התקרה באתר רשות המסים.

פיצויים ודירה להשקעה בשנת הפרישה

פיצויים שמקבלים בעזיבת עבודה פטורים ממס עד תקרה לכל שנת עבודה, והתקרה מתעדכנת מדי שנה. מעל התקרה אפשר לבקש פריסה של המס על כמה שנים, או להשאיר את הכסף ברצף קצבה ולקבל אותו בהמשך כקצבה. לפורש מוקדם, שנת העזיבה היא לעיתים קרובות השנה היקרה ביותר מבחינת מס, ולכן התזמון שווה בדיקה מקצועית.

מי שמחזיק דירה להשקעה יכול לחיות משכר הדירה. על הכנסה משכירות למגורים יש בישראל שלושה מסלולים: פטור עד תקרה חודשית, מס של 10% מההכנסה ברוטו, או מס שולי עם ניכוי הוצאות. למי שאין הכנסה אחרת, המסלול הנכון יכול להיות שונה ממה שהיה בזמן העבודה.

אפשר להעריך את המס על מימוש מניות במחשבון מס על מניות, ועל גובה המשיכה השנתית הבטוח כתבנו במדריך למודל משיכה של ארבעה אחוזים.

שאלות נפוצות

אפשר למשוך כספי פנסיה לפני גיל הפרישה?

ברוב המקרים לא בלי מחיר. משיכה שלא כדין של כספי תגמולים ממוסה ב-35% ופוגעת בקצבה העתידית. בחלק מהמוצרים אפשר לקבל קצבה מוקדמת מגיל 60, בסכום נמוך יותר, ויש חריגים מצומצמים כמו מצב רפואי. כדאי לבדוק מול יועץ פנסיוני.

מה ממוסה פחות לפורש מוקדם: תיק מניות או קופת גמל להשקעה?

בתיק מניות משלמים 25% על הרווח הריאלי בכל מכירה. בקופת גמל להשקעה משיכה חד פעמית חייבת ב-25% על הרווח הנומינלי, אבל מגיל 60 משיכה כקצבה פטורה. לכן הרבה פורשים מממנים את שנות הגשר מהתיק, ושומרים את הגמל להשקעה לגיל 60.

האם קרן השתלמות פטורה ממס גם לפני גיל 60?

כן. אחרי שש שנים מהפתיחה אפשר למשוך את הכסף בלי מס, בלי קשר לגיל, על הפקדות עד התקרה המוטבת. רווחים על הפקדות מעל התקרה ממוסים. לכן קרן השתלמות ותיקה היא לרוב המקור הראשון שכדאי לבדוק בשנות הגשר.

צריך לשלם ביטוח לאומי אחרי פרישה מוקדמת?

כן. גם מי שאינו עובד חייב בדמי ביטוח לאומי ובדמי ביטוח בריאות עד גיל הפרישה, והסכום תלוי בהכנסות. מי שלא משלם צובר חובות ועלול לפגוע בזכויות. את הסכום המדויק כדאי לברר מול ביטוח לאומי.

מי שרוצה לבנות תוכנית תזרים לשנות הגשר, עם סדר משיכות ותרחישים, יכול להעמיק בקורס ניהול פיננסי.

המידע במאמר הוא לימודי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.