העסקה
לפי כלכליסט, ארי נדל"ן, שבשליטת היזם צחי אבו, רוכשת 26% ממניות ג'י סיטי מנורסטאר, שבשליטת חיים כצמן:
- מחיר: 661 מיליון שקל.
- שווי: העסקה משקפת לג'י סיטי שווי של 2.55 מיליארד שקל, פרמיה של 30% על מחיר השוק.
- אופציה: לרכישת 7% נוספים, כך שההחזקה עשויה להגיע ל-33%.
- שותפים: היזמים קידן דהרי וירון אדיב הצטרפו לעסקה דרך החברה שלהם.
האתגרים
לפי הדיווח, קבוצת אבו גייסה 470 מיליון שקל, והשותפים עדיין צריכים לגייס כ-300 מיליון שקל. העסקה מתבצעת בשני שלבים, והשלב השני עלול לאפשר למחזיקי אג"ח של ג'י סיטי לדרוש פירעון מיידי של כמיליארד שקל, בגלל החלפת השליטה. לפי הדיווח, הבעלים החדשים מתכננים לקצץ את ההוצאות הכלליות של ג'י סיטי מ-300 מיליון ל-100 מיליון שקל בשנה.
למה המניה של הרוכשת ירדה
כשחברה קטנה קונה החזקה בחברה גדולה ממנה בפרמיה, המשקיעים בודקים שלושה דברים: אם המחיר מוצדק, איך העסקה ממומנת, ואילו סיכונים החברה לוקחת על עצמה, למשל חוב או דרישה לפירעון אג"ח. ירידה במניה של הרוכשת היא סימן שהשוק מודאג לפחות מאחד מהם.
המידע בכתבה מבוסס על דיווח בכלכליסט ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות ואינו המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.
