מה ידוע על מצב הנזילות
לפי הדוחות הכספיים של אסטון מרטין לגונדה לשנת 2025, שפורסמו ב-25 בפברואר 2026:
- הכנסות: 1,257.7 מיליון ליש"ט, ירידה של 21% (מ-1,583.9 מיליון).
- מכירות לסוחרים: 5,448 מכוניות, ירידה של 10%.
- הפסד לפני מס: 363.9 מיליון ליש"ט (לעומת 289.1 מיליון ב-2024).
- תזרים מזומנים חופשי: שלילי, 409.9 מיליון ליש"ט.
- חוב נטו: 1,380.3 מיליון ליש"ט (לעומת 1,162.7 מיליון). המינוף הנטו המתואם עלה ל-12.8 פעמים ה-EBITDA, מ-4.3.
- נזילות בסוף השנה: כ-250 מיליון ליש"ט.
כדי לחזק את הקופה הודיעה החברה על מכירת זכויות השם "אסטון מרטין" לקבוצת ה-F1 AMR GP תמורת 50 מיליון ליש"ט ברבעון הראשון של 2026, על קיצוץ של עד 20% מכוח האדם (חיסכון שנתי משוער של כ-40 מיליון ליש"ט) ועל הקטנת תוכנית ההשקעות לחמש שנים לכ-1.7 מיליארד ליש"ט, מ-2 מיליארד. הדירקטוריון קבע שלחברה משאבים מספיקים עד 30 ביוני 2027, בין השאר בזכות 50 המיליון מ-AMR GP. החברה ציפתה לשיפור מהותי ב-2026, בין היתר בזכות כ-500 מסירות של דגם ה-Valhalla.
מה קרה במניה
לפי נתוני המסחר בבורסת לונדון (Yahoo Finance, מניית AML):
| תאריך | שער סגירה |
|---|---|
| 31 בדצמבר 2025 | 63.55 פני |
| 25 בפברואר 2026 (יום הדוח) | 55.25 פני |
| 26 בפברואר 2026 | 48.10 פני |
| 27 במרץ 2026 | 36.26 פני, הסגירה הנמוכה ביותר מתחילת 2025 |
| 10 באפריל 2026 | 42.10 פני |
לפי נתוני המסחר, השפל נרשם ב-27 במרץ, ובשבוע שלפני הפרסום המניה דווקא עלתה. בסך הכול היא ירדה בכ-34% מסוף 2025.
איך לקרוא את המספרים
- נזילות מול שריפת מזומנים: קופה של 250 מיליון ליש"ט נראית גדולה, אבל ב-2025 התזרים החופשי היה שלילי ב-410 מיליון. זה הפער שמדאיג את המשקיעים.
- מינוף: חוב נטו של 12.8 פעמים ה-EBITDA הוא רמה גבוהה מאוד. כשהרווח התפעולי קטן, אפילו חוב קבוע נעשה כבד יותר.
- "עסק חי": הצהרת הדירקטוריון על משאבים עד יוני 2027 נשענת על הנחות התחזית. אם המכירות מאכזבות, הצורך בגיוס יכול להקדים.
- השיעור: מותג חזק לא מבטיח מאזן חזק. ניתוח של חברה במצוקה מתחיל בשלושה מספרים: מזומן, קצב שריפת המזומן ומועדי פירעון החוב.
המידע בכתבה מבוסס על הדוחות השנתיים של אסטון מרטין לגונדה ועל נתוני מסחר מ-Yahoo Finance, ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
