מה אקמן כתב
לפי המכתב שהוגש ל-SEC ב-10 במרץ 2026:
- העסקים שהוא מחפש: פשוטים, צפויים ומייצרים תזרים מזומנים חופשי, עם "חפיר" שמגן עליהם מתחרות, ובלי צורך במינוף גדול.
- PSUS: קרן סגורה שתיסחר בבורסת ניו יורק, "כלי ההון הקבוע" של Pershing Square, וההזדמנות הראשונה למשקיעים פרטיים ומוסדיים להשקיע בקרן שלו בלי דמי הצלחה.
- PSI: חברת ניהול ההשקעות של אקמן תונפק במקביל.
- הבונוס: על כל 100 מניות של PSUS שנרכשות בהנפקה, המשקיע יקבל 20 מניות של PSI בלי עלות נוספת.
ההשוואה לברקשייר
הון קבוע הוא היתרון המרכזי של ברקשייר האת'וויי: הכסף לא יכול "לברוח" בפדיונות בזמן משבר, ולכן אפשר להשקיע לטווח ארוך. אקמן מנסה לבנות משהו דומה.
ההבדלים
- מבנה: ברקשייר היא חברה שמחזיקה עסקים שלמים. PSUS היא קרן שמחזיקה מניות בחברות ציבוריות.
- ריכוז: אקמן מחזיק תיק מרוכז של מעט מניות, ולכן התנודתיות גבוהה.
- ניכיון: קרנות סגורות נסחרות לעתים קרובות מתחת לשווי הנכסים שלהן. זה קרה גם לקרן האירופית של Pershing Square.
המידע בכתבה מבוסס על מסמכי ההנפקה שהוגשו ל-SEC ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
