התוצאות ברבעון
חברת קוקה קולה פרסמה ביום שלישי, 27 באוקטובר 2026, את תוצאות הרבעון השלישי, שהסתיים ב-2 באוקטובר. ההכנסות נטו עלו ב-7% ל-13.4 מיליארד דולר. הרווח למניה עלה ב-8% ל-0.93 דולר, והרווח המתואם למניה (Comparable EPS) עלה ב-11% ל-0.91 דולר.
לפי רויטרס, שציטטה נתוני LSEG, האנליסטים ציפו להכנסות של 12.92 מיליארד דולר ולרווח מתואם של 0.88 דולר למניה. רויטרס מדווחת על הכנסות בפועל של 13.38 מיליארד דולר.
| מדד | רבעון שלישי 2026 | הערה |
|---|---|---|
| הכנסות נטו | 13.4 מיליארד דולר | עלייה של 7% |
| הכנסות אורגניות | עלייה של 7% | ללא השפעת מטבע ורכישות |
| רווח למניה | 0.93 דולר | עלייה של 8% |
| רווח מתואם למניה | 0.91 דולר | עלייה של 11% |
| שולי רווח תפעולי | 33.4% | לעומת 32.0% אשתקד |
| שולי רווח תפעולי מתואמים | 32.9% | לעומת 31.9% אשתקד |
הרווח התפעולי עלה ב-12%. לפי החברה, השפעת המטבע הוסיפה כנקודת אחוז אחת להכנסות, כ-3 נקודות אחוז לצמיחת הרווח התפעולי וכ-2 נקודות אחוז לצמיחת הרווח למניה.
נפחי המכירות והמחירים
נפח המכירות הכולל (Unit case volume) עלה ב-5%. מכירות התרכיז עלו ב-7%, ולפי החברה הן הקדימו את נפח המכירות בשתי נקודות אחוז בגלל עיתוי משלוחים. רכיב המחיר והתמהיל (Price/mix) תרם 1% בלבד, ולפי החברה מהלכי מחיר בשוק קוזזו בחלקם על ידי תמהיל מוצרים פחות נוח.
בפילוח לפי קטגוריות:
- משקאות מוגזים: עלייה של 5%. קוקה קולה זירו עלתה ב-16%, דיאט קולה ב-6% והמותג קוקה קולה ב-5%
- מים, ספורט, קפה ותה: עלייה של 5%, כשהמים עלו ב-8% ומשקאות הספורט ירדו ב-3%
- מיצים, מוצרי חלב ומשקאות צמחיים: ללא שינוי. לפי החברה, הצמיחה ב-fairlife, Maaza ו-Minute Maid קוזזה במכירת פעילות המוצרים המוגמרים בניגריה ברבעון הרביעי של 2025
הפילוח הגאוגרפי
אמריקה הלטינית בלטה עם עלייה של 25% בהכנסות נטו ושל 16% בהכנסות האורגניות. בצפון אמריקה ההכנסות עלו ב-3% ונפח המכירות לא השתנה. לפי רויטרס, הצמיחה בנפחים הגיעה בעיקר מהודו, סין, מקסיקו וברזיל.
| אזור | הכנסות נטו | הכנסות אורגניות | נפח מכירות |
|---|---|---|---|
| אירופה, המזרח התיכון ואפריקה | 4% | 7% | 5% |
| אמריקה הלטינית | 25% | 16% | 6% |
| צפון אמריקה | 3% | 3% | ללא שינוי |
| אסיה פסיפיק | 4% | 6% | 6% |
| השקעות בחברות המילוי | 13% | 12% | 8% |
החברה מסרה שהגדילה את נתח השוק שלה בשווי במשקאות הקלים המוכנים לשתייה בסך הכול. באזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה נתח השוק ירד, בעיקר בצרפת ובבריטניה.
התחזית השנתית המעודכנת
קוקה קולה העלתה את תחזיותיה לשנת 2026:
| מדד | תחזית קודמת | תחזית חדשה |
|---|---|---|
| צמיחה בהכנסות אורגניות | כ-5% | 5% לפחות |
| צמיחה ברווח המתואם למניה | 9% עד 10% | 11% לפחות |
| צמיחה ברווח המתואם בנטרול מטבע, רכישות ומכירות | 7% עד 8% | 9% לפחות |
| תזרים מזומנים חופשי | כ-12.4 מיליארד דולר | 13.0 מיליארד דולר לפחות |
מתחילת השנה ייצרה החברה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 12.5 מיליארד דולר ותזרים מזומנים חופשי של 11.4 מיליארד דולר. המנכ"ל אנריקה בראון אמר בהודעה שהרבעון משקף מומנטום מתמשך, שמחזק את ביטחון ההנהלה בתחזית המעודכנת.
תגובת השוק והאנליסטים
לפי רויטרס, המניה כמעט לא השתנתה במסחר שלפני פתיחת וול סטריט, ומתחילת 2026 עלתה בכ-33%. קאומיל גאג'רוואלה מג'פריז אמר לרויטרס שהפער בין קוקה קולה למתחרותיה מתרחב. ניק מודי מ-RBC קפיטל מרקטס אמר לרויטרס שחלק מהמשקיעים אולי קיוו להעלאת תחזית גדולה יותר, אבל שהזהירות סבירה בהתחשב בסביבה המאקרו-כלכלית.
איך לקרוא את הדוח
בדוחות של חברות משקאות מקובל להפריד בין צמיחה שמגיעה ממכירת יותר יחידות לבין צמיחה שמגיעה מהעלאת מחירים. ברבעון הזה רוב הצמיחה האורגנית של קוקה קולה הגיעה מנפחים, ורכיב המחיר והתמהיל תרם רק 1%. נתון נוסף הוא ההבדל בין הרווח המדווח לרווח המתואם: החברה מנטרלת מהמתואם פריטים חד פעמיים, ולכן הוא משמש להשוואה בין רבעונים. כמו כן, חלק מהשיפור ברווח נבע מהשפעת שערי מטבע, ולכן החברה מציגה גם תחזית בנטרול מטבע.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת קוקה קולה לבורסה ועל Reuters ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.