הנתון שפורסם הבוקר
מדד מנהלי הרכש (PMI) של RatingDog לתעשייה בסין, שמחושב על ידי S&P Global, עמד באוקטובר על 52.0 נקודות. הנתון פורסם ביום שני, 2 בנובמבר 2026, בשעה 01:45 לפי שעון גריניץ', שהיא 20:45 ביום ראשון לפי שעון החוף המזרחי בארה"ב. בספטמבר עמד המדד על 52.1. לפי investingLive ו-FXStreet, הצפי בשוק עמד על 51.6.
קריאה מעל 50 מסמנת התרחבות בפעילות, וקריאה מתחת ל-50 מסמנת התכווצות. לפי investingLive, זה החודש ה-11 ברציפות שבו המדד נמצא מעל 50, והרצף הארוך ביותר מאז אמצע 2021.
מה קרה בתוך המפעלים
לפי הפירוט שהביאו investingLive ו-Investing.com:
- ייצור: התפוקה צמחה בקצב המהיר ביותר מאז אפריל, בהובלת מוצרי השקעה. הצמיחה נרשמה במוצרי צריכה, במוצרי ביניים ובמוצרי השקעה.
- הזמנות חדשות: עלו בחודש ה-17 ברציפות, עם ביקוש מהשוק המקומי ומחו"ל. לפי investingLive, החברות ייחסו את העלייה להשקת מוצרים חדשים, לשיפור ביכולות הייצור ולמאמצי המכירה שלהן.
- הזמנות ליצוא: עלו בחודש הרביעי ברציפות, עם עבודה מלקוחות באסיה, באירופה ובאפריקה. קצב הצמיחה שלהן ירד לשפל של שלושה חודשים.
- רכש: פעילות הרכש התרחבה בקצב המהיר ביותר מאז פברואר, ומלאי התשומות נבנה בקצב החזק ביותר מזה חמישה חודשים. זמני האספקה של הספקים התקצרו לראשונה מזה שמונה חודשים.
- תעסוקה: הגיוס עלה באופן שולי בלבד.
- עבודה שטרם הושלמה: עלתה בחודש התשיעי ברציפות.
מחירים וסנטימנט
עלויות התשומות עלו בחודש ה-16 ברציפות, בעיקר בגלל מתכות ודלק, אבל בקצב נמוך מזה של ספטמבר ומתחת לממוצע מתחילת השנה. מחירי המכירה של המפעלים ירדו בפעם השנייה בשלושה חודשים, ולפי Investing.com הסיבה היא תחרות עזה שדחפה חברות להציע הנחות. לפי investingLive, גם מחירי היצוא ירדו, לראשונה מזה כמעט שנה.
אמון העסקים ירד לשפל של תשעה חודשים, על רקע חשש מעלויות התשומות ומהתחרות. RatingDog מעריכה, לפי investingLive, שמדד התעשייה יישאר בטווח ההתרחבות בטווח הקרוב.
הפער מול המדד הרשמי
ביום שבת, 31 באוקטובר, פרסמה הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה של סין את המדד הרשמי. מדד התעשייה הרשמי ירד ל-49.3 מ-50.1 בספטמבר, כלומר חזר לטווח ההתכווצות. הצפי למדד הזה עמד על 49.9 לפי Investing.com ועל 50.0 לפי FXStreet. לפי Investing.com, רכיב הייצור במדד הרשמי עמד על 49.8 ורכיב ההזמנות החדשות על 49.4. לפי FXStreet, המדד הרשמי למגזרים שאינם תעשייה ירד ל-49.7 מ-50.2.
| מדד | ספטמבר | אוקטובר | צפי |
|---|---|---|---|
| RatingDog תעשייה | 52.1 | 52.0 | 51.6 |
| רשמי, תעשייה | 50.1 | 49.3 | 49.9 עד 50.0 |
| רשמי, לא תעשייה | 50.2 | 49.7 | לא צוין |
ההבדל נובע בחלקו מהרכב החברות. לפי investingLive, הסקר של RatingDog כולל כ-650 יצרנים ונוטה יותר לחברות שמייצאות, והמדד הרשמי דוגם יותר מ-3,000 חברות. לפי Investing.com, המדד הרשמי כולל יותר יצרנים גדולים וחברות בבעלות המדינה, ו-RatingDog חשוף יותר לחברות קטנות ופרטיות.
תגובת השווקים ביום שני
לפי Investing.com, מדד CSI 300 עלה 0.4% ומדד שנגחאי המשולב עלה 0.7% במהלך המסחר ביום שני. היואן נשאר קרוב לרמה הגבוהה ביותר שלו מול הדולר מזה יותר מארבע שנים, בתמיכת יצואנים שהמירו הכנסות במטבע זר ליואן.
לפי FXStreet, הדולר הניו זילנדי, שנחשב רגיש לנתונים מסין, נסחר סביב 0.5620 דולר אמריקאי בשעות המסחר באסיה ביום שני, והמשיך לרדת זה היום השני. באותה ידיעה צוין שהדולר האמריקאי נחלש על רקע ירידה בביקוש לנכסי מקלט בזמן המגעים הדיפלומטיים בין ארה"ב לאיראן, ושלפי כלי FedWatch של CME, הסוחרים מתמחרים סיכוי של כ-75% להעלאת ריבית של הפד בדצמבר.
איך לקרוא את זה
מדד מנהלי רכש מבוסס על סקר בקרב מנהלים בחברות. הם נשאלים אם הייצור, ההזמנות, התעסוקה והמחירים עלו, ירדו או נשארו ללא שינוי לעומת החודש הקודם. לכן הקריאה מתארת את כיוון השינוי ואת רוחבו, ולא את היקף הפעילות עצמו. קריאה של 52.0 פירושה שיותר חברות דיווחו על שיפור מאשר על הרעה.
כששני מדדים על אותה כלכלה מראים כיוונים שונים, המדגם של כל אחד מהם הוא חלק מההסבר. כאן המדד הפרטי מתמקד בחברות קטנות יותר ובחברות שמייצאות, והמדד הרשמי רחב יותר וכולל חברות ממשלתיות גדולות. גם בתוך המדד הפרטי יש פער: הייצור וההזמנות עלו, ובמקביל מחירי המכירה ירדו ואמון העסקים נחלש.
המידע בכתבה מבוסס על investingLive, Investing.com ו-FXStreet ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.