התחזית
לפי מחלקת המחקר של גולדמן זאקס, בסקירה מ-8 בינואר 2026:
- עודף החשבון השוטף: צפוי לעלות ל-4.2% מהתוצר ב-2026, מ-3.6% ב-2025. הבנק הגדיר זאת כתחזית הכי חריגה שלו ביחס לקונצנזוס.
- הקונצנזוס: הכלכלנים שסקר Bloomberg צפו ירידה ל-2.5% מהתוצר.
- צמיחה: 4.8% ב-2026, לעומת הערכה של כ-5% ב-2025 וקונצנזוס של 4.5%.
- יצוא: היצוא הריאלי של סין צמח ב-2025 בכ-8%, למרות המכסים האמריקאיים, בין השאר בזכות יצוא לשווקים מתעוררים.
ב-15 בפברואר 2026 דיווח Bloomberg שגולדמן העלתה שוב את התחזית לעודף ב-2026. פרטי העדכון לא היו זמינים לנו לקריאה, ולכן הכתבה מציגה את התחזית מינואר.
למה גולדמן צופה עודף גדול יותר
לפי הסקירה, שלושה גורמים:
- שווקים מתעוררים: היצוא אליהם מתרחב במהירות.
- מינרלים קריטיים: לסין שליטה בתחום, וזה מגביל את היכולת של מדינות אחרות להטיל עליה חסמי סחר משמעותיים.
- היי-טק: פוטנציאל לצמיחה ביצוא של מוצרים טכנולוגיים.
בנוסף, מחירי היצוא הסיניים ירדו, וזה הפך את המוצרים לתחרותיים יותר. גולדמן צופה שמחירי היצוא בדולרים יעלו ב-0.7% ב-2026, אחרי ירידה של 2.7% ב-2025.
מה זה חשבון שוטף
החשבון השוטף מודד בעיקר את ההפרש בין מה שמדינה מוכרת לחו"ל, בסחורות ושירותים, לבין מה שהיא קונה, וגם הכנסות מהשקעות והעברות. עודף אומר שהמדינה מרוויחה מטבע חוץ נטו. עודף של 4.2% מהתוצר בכלכלה בגודל של סין הוא סכום עצום.
למה זה חשוב לעולם
- מתיחות סחר: עודף גדול מגביר את הלחץ של שותפות סחר להגן על התעשייה שלהן.
- תחרות: מחירי יצוא נמוכים מקשים על יצרנים במדינות אחרות.
- צריכה פנימית: לפי גולדמן, בניית כלכלה שמבוססת על צריכה ושירותים תיקח לסין שנים רבות, ולכן התלות ביצוא תימשך.
המידע בכתבה מבוסס על סקירת גולדמן זאקס מינואר 2026 ועל דיווח Bloomberg ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
