מה קרה
לפי FRED:
- 29 ביולי 2026: 163.86 ין לדולר.
- 30 ביולי: 159.47, התחזקות של 2.7% לין.
- 31 ביולי: 159.16.
באותם ימים הניקיי היה תנודתי מאוד: ירד ל-61,434 ב-29 ביולי, ועלה ל-64,362 ב-31 ביולי.
מה זה Carry Trade
- לווים במטבע עם ריבית נמוכה, כמו הין.
- ממירים לדולרים ומשקיעים בנכסים עם תשואה גבוהה יותר, כמו אג"ח אמריקאיות או מניות.
- מרוויחים את ההפרש.
לפי FRED, תשואת האג"ח האמריקאית לשנתיים עמדה ב-31 ביולי על 4.28%. הפער מול הריבית ביפן הוא מה שהופך את העסקה לאטרקטיבית.
הסיכון
כל עוד הין חלש או יציב, העסקה מרוויחה. כשהין מתחזק פתאום, החוב בין גדל בדולרים, וההפסד יכול למחוק את הרווח. משקיעים ממונפים נאלצים למכור את הנכסים ולהחזיר ין, וזה מחזק את הין עוד יותר. מעגל כזה יכול להפיל שווקים רבים בבת אחת.
התקדים: אוגוסט 2024
באוגוסט 2024, אחרי העלאת ריבית בבנק יפן והתחזקות חדה של הין, הניקיי צנח בכ-12% ביום אחד, והתנודתיות התפשטה לשווקים בעולם. זה המקרה שהמשקיעים זוכרים כשהין זז מהר.
מה לעקוב
- שער הין: תנועות של יותר מ-1% ביום.
- בנק יפן: כל רמז להעלאת ריבית.
- משרד האוצר היפני: התערבות בשוק המט"ח.
הנתונים מבוססים על FRED. הכתבה נועדה ללמידה בלבד ואינה ייעוץ השקעות.
