חברת התוכנה מאנדיי (monday.com), שמשרדיה בניו יורק ובתל אביב ומניותיה נסחרות בנאסד"ק, פרסמה ביום שני, 9 בנובמבר 2026, את דוחות הרבעון השלישי שהסתיים ב-30 בספטמבר. ההכנסות הגיעו ל-377.5 מיליון דולר, צמיחה של 19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי המתואם (Non-GAAP) הגיע לשיא של 89.4 מיליון דולר, לעומת 47.5 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2025.
התוצאות מול התחזיות
באוגוסט, עם פרסום דוחות הרבעון השני, מאנדיי צפתה לרבעון השלישי הכנסות של 368 עד 370 מיליון דולר ורווח תפעולי מתואם של 57 עד 59 מיליון דולר. לפי Zacks, אומדן הקונצנזוס להכנסות הרבעון עמד על 368.34 מיליון דולר, ו-StockStory כתבה לפני הדוח שהשוק מצפה לצמיחה של 16.5% בהכנסות.
| נתון | רבעון 3, 2026 | רבעון 3, 2025 |
|---|---|---|
| רווח תפעולי לפי GAAP | 31.2 מיליון דולר | הפסד של 2.4 מיליון דולר |
| רווח תפעולי מתואם | 89.4 מיליון דולר | 47.5 מיליון דולר |
| שולי רווח תפעולי מתואמים | 24% | 15% |
| רווח מתואם למניה (בדילול מלא) | 2.14 דולר | 1.16 דולר |
| תזרים מזומנים מפעילות שוטפת | 20.4 מיליון דולר | 95.1 מיליון דולר |
| תזרים מזומנים חופשי מתואם | 63.0 מיליון דולר | 92.3 מיליון דולר |
הרווח הנקי לפי GAAP הגיע ל-0.80 דולר למניה בדילול מלא, לעומת 0.25 דולר ברבעון המקביל.
לקוחות ומוצרי הבינה המלאכותית
לפי הודעת החברה, ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) ממוצרי הבינה המלאכותית, הכוללים קרדיטים, סוכנים ו-vibe, הגיעו ל-36 מיליון דולר. הסוכנים של החברה עברו 6 מיליון אינטראקציות בפחות משני רבעונים.
- שיעור שימור ההכנסות נטו (NDR): 108%, לעומת 109% ברבעון השני
- לקוחות עם יותר מ-50 אלף דולר ARR: 5,038, עלייה של 26% לעומת שנה קודם
- לקוחות עם יותר מ-100 אלף דולר ARR: 2,127, עלייה של 33%
- לקוחות עם יותר מ-500 אלף דולר ARR: 123, עלייה של 58%
- לקוחות משלמים עם יותר מ-10 משתמשים: 65,965, עלייה של 5%
- התחייבויות ביצוע שנותרו (RPO): 946 מיליון דולר, עלייה של 27%
הלקוח הגדול ביותר של החברה מפעיל יותר מ-87 אלף מושבים.
משקל הלקוחות הגדולים בהכנסות עלה. לקוחות עם יותר מ-50 אלף דולר ARR מהווים כעת 44% מה-ARR, לעומת 40% לפני שנה, ולקוחות עם יותר מ-100 אלף דולר מהווים 31%, לעומת 27%. ההתחייבויות שנותרו לביצוע ב-12 החודשים הקרובים (cRPO) הגיעו ל-759 מיליון דולר, עלייה של 22% לעומת 620 מיליון דולר לפני שנה.
התחזית לרבעון הרביעי ולשנה כולה
לרבעון הרביעי של 2026 מאנדיי צופה הכנסות של 380 עד 382 מיליון דולר, צמיחה של כ-14% לעומת אשתקד, ורווח תפעולי מתואם של 68 עד 70 מיליון דולר, שולי רווח של כ-18%. התחזית מניחה השפעה שלילית של 100 עד 200 נקודות בסיס משערי המטבע.
לשנת 2026 כולה החברה מעדכנת את תחזית ההכנסות ל-1,473 עד 1,475 מיליון דולר, צמיחה של כ-20%, לעומת 1,466 עד 1,474 מיליון דולר בתחזית מאוגוסט. תחזית הרווח התפעולי המתואם לשנה עלתה ל-268 עד 270 מיליון דולר, לעומת 230 עד 234 מיליון דולר. תחזית תזרים המזומנים החופשי המתואם עומדת על 282 עד 288 מיליון דולר, לעומת 280 עד 290 מיליון דולר קודם לכן.
מה אמרה ההנהלה
המנכ"לים המשותפים רועי מן וערן זינמן אמרו בהודעה שהעסק עובר שינוי יסודי, ושהחברה עשתה ברבעון צעדים משמעותיים כדי להפוך לחברה שבמרכזה הבינה המלאכותית. לדבריהם, מהלך בהיקף כזה יוצר קשיים תפעוליים בטווח הקרוב. סמנכ"ל הכספים אלירן גלזר אמר שהתוצאות משקפות משמעת ברווחיות, ושהחברה משקיעה במכירות ללקוחות גדולים, במוצר ובבינה המלאכותית.
איך לקרוא את זה
בדוחות של חברות תוכנה יש שני צירים נפרדים, צמיחה ורווחיות. ההכנסות של מאנדיי צמחו ב-19%, ובכל זאת התחזית לרבעון הרביעי מדברת על כ-14% בלבד. ברבעון השני הצמיחה עמדה על 22%. לעומת זאת, שולי הרווח התפעולי המתואם עלו מ-15% ל-24% בתוך שנה.
הרווח המתואם (Non-GAAP) אינו כולל הוצאות כמו תגמול מבוסס מניות ועלויות ארגון מחדש, ולכן הוא גבוה מהרווח לפי כללי החשבונאות (GAAP). החברה מציגה את שני המספרים, וההפרש ביניהם מראה כמה מהעלויות הוצאו מהחישוב המתואם.
נתון נוסף בדוח הוא שיעור שימור ההכנסות נטו (NDR). שיעור של 108% אומר שהלקוחות הקיימים משלמים היום 8% יותר ממה ששילמו לפני שנה. הירידה מ-109% ברבעון הקודם קטנה, והיא מתארת את הקצב שבו לקוחות קיימים מגדילים את השימוש.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת החברה ל-SEC, Zacks ו-StockStory ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.