הדוח
לפי הדיווח של פינטרסט ל-SEC מ-12 בפברואר 2026, לרבעון הרביעי של 2025:
- הכנסות: 1,319 מיליון דולר, +14% (13% במטבע קבוע).
- משתמשים חודשיים: 619 מיליון, שיא, +12%.
- EBITDA מתואם: 542 מיליון דולר, שולי רווח של 41%.
- רווח נקי: 277 מיליון דולר, ירידה של 85%. ברבעון המקביל היה רווח חד-פעמי גבוה, כך שההשוואה מטעה.
- הכנסה ממוצעת למשתמש: 2.16 דולר בעולם, 9.41 דולר בארה"ב ובקנדה.
- שנה מלאה: הכנסות של 4.22 מיליארד דולר, +16%.
התחזית
לרבעון הראשון של 2026 צופה החברה הכנסות של 951 עד 971 מיליון דולר, צמיחה של 11%-14%, כולל השפעה חיובית של כ-3 נקודות אחוז משערי מטבע. EBITDA מתואם צפוי להיות 166 עד 186 מיליון דולר.
למה המניה צנחה
לפי 24/7 Wall St., ב-13 בפברואר:
- מתחת לצפי: ההכנסות ברבעון הרביעי היו מעט מתחת לצפי של 1.33 מיליארד דולר, והתחזית לרבעון הראשון נמוכה מהצפי של 981 מיליון.
- הסיבה לפי ההנהלה: קמעונאיות גדולות שמפרסמות בפלטפורמה צמצמו תקציבים בגלל לחצי המכסים, במיוחד באירופה. שם ירד המחיר הממוצע למודעה ב-19%, בזמן שמספר החשיפות עלה ב-41%.
- המניה: ירדה ביותר מ-22% במסחר הבוקר, לרמה של כ-14.50 דולר, הנמוכה מזה שש שנים. בשנה האחרונה איבדה כ-53%.
- אנליסטים: לפחות שבעה בתי השקעות, בהם ג'יי.פי מורגן, אברקור, בנק אוף אמריקה, סיטי ו-RBC, הורידו את ההמלצה לנייטרלי או להחזקה.
לפי Adweek, המניה ירדה בכ-20% כבר במסחר שאחרי שעות המסחר ב-12 בפברואר.
הירידה הייתה ב-13 בפברואר, יום אחרי הדוח.
השיעור
משתמשים בשיא לא מבטיחים הכנסות בשיא. פינטרסט מגדילה את מספר המשתמשים, אבל ההכנסה למשתמש באירופה ובשאר העולם נמוכה מאוד, והחברה תלויה בתקציבי פרסום של קמעונאיות. כשהן מקצצות, המחיר למודעה יורד, גם אם מספר החשיפות עולה.
המידע בכתבה מבוסס על דיווח פינטרסט ל-SEC, 24/7 Wall St. ו-Adweek ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
