BDI
קטגוריה: כללי
הגדרה
מדד BDI (Baltic Dry Index) הוא מדד כלכלי המודד את מחירי ההובלה הימית של חומרי גלם יבשים בתפזורת (כגון פחם, עפרות ברזל, דגנים, מלט ועוד) באמצעות ספינות מטען. המדד מחושב על ידי בורסת הבלטית בלונדון (Baltic Exchange) ומבוסס על ממוצע משוקלל של תעריפי ההובלה במספר נתיבי שיט מרכזיים ברחבי העולם, עבור סוגים שונים של אוניות מטען בתפזורת (Capesize, Panamax, Supramax ו-Handysize). מדד ה-BDI נחשב לאינדיקטור מוביל (leading indicator) למצב הכלכלה העולמית, שכן הוא משקף במידה רבה את רמת הפעילות התעשייתית והמסחר הגלובלי.
עלייה במדד מצביעה בדרך כלל על גידול בביקוש לחומרי גלם, מה שיכול לרמוז על התרחבות כלכלית, בעוד ירידה במדד עשויה להעיד על האטה כלכלית או חשש ממיתון.
דוגמה
נניח כי מדד ה-BDI עמד על 1,500 נקודות בתחילת השנה, ובעקבות התאוששות בייצור התעשייתי בסין וגידול בביקוש לעפרות ברזל, הוא עלה ל-2,200 נקודות תוך שלושה חודשים. עלייה זו של כ-47% במדד מצביעה על התחזקות משמעותית בביקוש להובלה ימית של חומרי גלם, ועלולה לרמז על צמיחה כלכלית עולמית מואצת. לעומת זאת, אם המדד יורד מ-2,200 ל-1,800 נקודות, הדבר יכול להעיד על ירידה בביקוש ועל האטה אפשרית בפעילות הכלכלית הגלובלית.
מה המדד מודד
Baltic Dry Index, או BDI, מפורסם בכל יום עסקים על ידי הבורסה הבלטית (Baltic Exchange) בלונדון. הוא משקף את מחיר השכרת אוניות שמובילות סחורות בתפזורת יבשה: עפרות ברזל, פחם, דגנים, בוקסיט ודשנים. לא מכולות ולא נפט.
המדד משוקלל ממחירי השכרה בכמה גדלים של אוניות: Capesize הגדולות, Panamax ו-Supramax. בגלל שזה מחיר שוק של ביקוש והיצע להובלה, הוא נחשב לאחד הסימנים המוקדמים לפעילות התעשייתית בעולם.
למה המדד כל כך תנודתי
היצע האוניות קשיח: בניית אונייה לוקחת שנתיים-שלוש. כשהביקוש לחומרי גלם קופץ, אין מספיק אוניות והמחיר מזנק. כשהביקוש יורד, יש עודף אוניות והמחיר קורס.
דוגמה בולטת: במאי 2008 הגיע המדד לשיא של יותר מ-11,000 נקודות, ובסוף אותה שנה, עם המשבר הפיננסי, ירד ביותר מ-90%. בפברואר 2016 הוא ירד לשפל של כ-290 נקודות.
מה המדד יכול ולא יכול ללמד
- יכול: לאותת על שינוי בביקוש לחומרי גלם, במיוחד מסין, שהיא היבואנית הגדולה של עפרות ברזל.
- לא יכול: לשמש תחזית לבורסה בפני עצמו. הוא מושפע גם מגורמים לוגיסטיים, כמו עומס בנמלים, מזג אוויר ותוואי שיט חלופיים.
- קשור ישירות לרווחיות חברות ספנות בתפזורת, ולכן משקיעים במניות כאלה עוקבים אחריו מקרוב.
שאלות נפוצות
האם אפשר להשקיע ישירות במדד BDI?
לא ישירות כמו במדד מניות. יש חוזים עתידיים על דמי הובלה (FFA) שנסחרים בעיקר בין מוסדיים, ויש מניות של חברות ספנות בתפזורת שמושפעות ממנו מאוד.
האם BDI קשור למחירי ההובלה במכולות?
לא. מכולות הן שוק נפרד עם מדדים משלו, כמו מדדי מחירי הובלת מכולות. BDI עוסק רק בסחורות יבשות בתפזורת.
למה כלכלנים עוקבים אחרי BDI?
כי זה מחיר שקשה לתמרן: אף אחד לא שוכר אונייה בלי סחורה להוביל. לכן עלייה מתמשכת במדד מרמזת על ביקוש אמיתי לחומרי גלם, וירידה חדה יכולה לרמוז על האטה.
מושגים קשורים
למידה מורחבת
תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.