ריבית נומינלית
קטגוריה: כללי
הגדרה
ריבית נומינלית היא הריבית המוצהרת או המפורסמת על ידי מוסד פיננסי עבור הלוואה או חיסכון, ללא התחשבות בהשפעת האינפלציה. זוהי הריבית שבה מתבצע החישוב בפועל של תשלומים או צבירת ריבית, והיא מבוטאת בדרך כלל באחוזים שנתיים. הריבית הנומינלית מייצגת את התשואה הגולמית על השקעה או את העלות הגולמית של הלוואה לפני ניכוי או הוספה של כוח הקנייה המשתנה של הכסף.
היא מהווה את נקודת המוצא לכל חישוב פיננסי, אך אינה משקפת את התשואה או העלות האמיתית במונחי כוח קנייה.
דוגמה
נניח שאתם מפקידים 10,000 שקלים בתוכנית חיסכון המציעה ריבית נומינלית שנתית של 3%. בתום שנה, תקבלו 300 שקלים בריבית (10,000 * 0.03). אם האינפלציה באותה שנה עמדה על 2%, הריבית הריאלית שתקבלו תהיה 1% (3% נומינלית פחות 2% אינפלציה), כלומר, כוח הקנייה של הכסף שלכם גדל בפועל ב-1% בלבד. לעומת זאת, אם האינפלציה הייתה 4%, הייתם מפסידים 1% מכוח הקנייה של כספכם (3% נומינלית פחות 4% אינפלציה).
נומינלית מול ריאלית
ריבית נומינלית היא המספר שמופיע בהצעה, בלי התחשבות באינפלציה. ריבית ריאלית היא מה שנשאר אחרי האינפלציה: בקירוב, ריבית ריאלית = ריבית נומינלית פחות האינפלציה. פיקדון בריבית של 4% בשנה שבה המחירים עלו ב-3% הגדיל את כוח הקנייה רק בכ-1%.
החישוב המדויק
הקשר המדויק נקרא "משוואת פישר": (1 + נומינלית) = (1 + ריאלית) × (1 + אינפלציה). בדוגמה: 1.04 ÷ 1.03 = 1.0097, כלומר ריבית ריאלית של 0.97%. ברמות אינפלציה נמוכות הקירוב הפשוט מספיק; כשהאינפלציה גבוהה, ההבדל מתחיל להיות משמעותי.
נומינלית מול אפקטיבית
יש עוד הבחנה: ריבית נומינלית שנתית לא כוללת את השפעת הצבירה במהלך השנה. 6% נומינלי שנצברים כל חודש הם כ-6.17% בפועל. כדי להשוות בין הצעות עם תדירות צבירה שונה, משווים את הריבית האפקטיבית.
בשוק הישראלי
- אג״ח ממשלתיות לא צמודות (״שחר״) נותנות ריבית נומינלית. אג״ח צמודות (״גליל״) נותנות ריבית ריאלית, והמדד מתווסף.
- במשכנתא, מסלול לא צמוד מתומחר בריבית נומינלית, ומסלול צמוד בריבית ריאלית.
- הפער בין התשואות על שני סוגי האג״ח הוא "האינפלציה המגולמת": הערכת השוק לאינפלציה בשנים הקרובות.
שאלות נפוצות
האם ריבית ריאלית יכולה להיות שלילית?
כן, כשהאינפלציה גבוהה מהריבית. כך היה בשנים 2021–2022: ריבית נמוכה ואינפלציה עולה שחקו את כוח הקנייה של החוסכים בפיקדונות.
איזו ריבית חשובה לחוסך?
הריאלית, ואחרי מס. היא מראה אם הכסף באמת גדל במונחים של מה שאפשר לקנות בו.
מה עדיף, משכנתא צמודה או לא צמודה?
תלוי באינפלציה בפועל. אם היא תהיה גבוהה מזו שמגולמת בפער הריביות, הלא צמודה תהיה זולה יותר. אם נמוכה, הצמודה. בגלל אי הוודאות רוב התמהילים משלבים את שתיהן.
איך הבנק המרכזי משתמש בריבית ריאלית?
כשהוא רוצה לצנן את המשק, הוא מעלה את הריבית הנומינלית מעל האינפלציה, כך שהריבית הריאלית חיובית ואשראי מתייקר באמת.
מושגים קשורים
למידה מורחבת
תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.