קרן מחקה
קטגוריה: כללי
הגדרה
קרן מחקה, המכונה גם קרן סל (Exchange Traded Fund - ETF) או קרן מדד, היא סוג של קרן השקעות שנועדה לעקוב אחר הביצועים של מדד שוק מסוים, כגון מדד תל אביב 35, S&P 500, או מדד אג"ח. בניגוד לקרנות נאמנות מנוהלות אקטיבית, בהן מנהל הקרן בוחר באופן פעיל אילו ניירות ערך לרכוש ולמכור, קרן מחקה שואפת לשקף את הרכב המדד הבסיסי ככל האפשר, ולכן אינה דורשת ניהול אקטיבי. היא עושה זאת על ידי רכישת ניירות הערך המרכיבים את המדד, בשיעורים דומים למשקלם במדד.
המטרה היא להשיג תשואה דומה ככל האפשר לתשואת המדד, בניכוי עמלות ודמי ניהול נמוכים יחסית.
דוגמה
נניח שמשקיע רוצה לחשוף את תיק ההשקעות שלו למדד תל אביב 35. במקום לרכוש בנפרד את כל 35 המניות המרכיבות את המדד, הוא יכול לרכוש יחידות של קרן מחקה העוקבת אחרי מדד תל אביב 35. אם ערך המדד עולה ב-10% בשנה, הקרן המחקה צפויה לעלות בשיעור דומה (נניח 9.9% לאחר דמי ניהול). לדוגמה, אם המשקיע השקיע 10,000 ש"ח בקרן כזו, שווי השקעתו יעלה לכ-10,990 ש"ח.
מה קרן מחקה עושה
קרן מחקה היא קרן נאמנות שמטרתה להשיג את התשואה של מדד מסוים, ולא לנצח אותו. היא מחזיקה את המניות או האג״ח שבמדד, או סל שמשכפל אותו, ומתאימה את עצמה כשהמדד משתנה. בישראל קיימות קרנות מחקות על מדדים רבים: S&P 500, נאסד״ק 100, מדדים עולמיים, ת״א 125, מדדי אג״ח ועוד.
קרן מחקה מול קרן סל
- קרן מחקה נקנית ונמכרת פעם ביום, במחיר שנקבע בסוף יום המסחר. אין מחיר משתנה במהלך היום.
- קרן סל נסחרת בבורסה לאורך כל יום המסחר, במחיר משתנה.
- בקרנות מחקות בישראל, בדרך כלל אין עמלת קנייה ומכירה, אלא רק דמי ניהול, ולכן הן נוחות להפקדות חודשיות קטנות.
- בקרנות סל משלמים עמלת קנייה כמו על מניה, אבל דמי הניהול לעתים נמוכים יותר.
על מה לשים לב
- דמי ניהול: בקרנות מחקות יש תחרות חזקה, ואפשר למצוא דמי ניהול נמוכים מאוד.
- סטיית עקיבה: כמה הקרן סטתה בפועל מהמדד. סטייה גדולה מעידה על עלויות או ביצוע לא יעיל.
- חשיפה למטבע: בקרן על מדד זר, השינוי בשער השקל משפיע על התשואה, אלא אם הקרן מגדרת אותו.
- גודל הקרן: קרנות גדולות מנוהלות לרוב ביעילות רבה יותר.
למי זה מתאים
קרן מחקה היא אחת הדרכים הפשוטות לבנות תיק לטווח ארוך: הפקדה חודשית קבועה, בלי לבחור מניות ובלי לנסות לתזמן את השוק. רוב המשקיעים שמחזיקים קרן על מדד רחב לאורך שנים משיגים את תשואת השוק, פחות דמי ניהול נמוכים, וזה יותר ממה שרוב המנהלים האקטיביים משיגים.
שאלות נפוצות
האם קרן מחקה יכולה להפסיד?
כן. היא עוקבת אחרי המדד, ואם המדד יורד, גם היא יורדת. היתרון שלה הוא פיזור ועלות נמוכה, לא הגנה מירידות.
איך קונים קרן מחקה?
דרך חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות, בהוראת קנייה לפי מספר הקרן. הקנייה מתבצעת לפי המחיר של סוף היום.
מה ההבדל בין קרן מחקה למסלול מחקה מדד בקרן השתלמות?
שניהם עוקבים אחרי מדד. במסלול בקרן השתלמות נהנים מהטבות המס של המוצר. בקרן מחקה בתיק רגיל הכסף נזיל, אבל רווחים חייבים במס במכירה.
האם יש מס בתוך קרן מחקה?
רוב קרנות הנאמנות בישראל הן “קרנות פטורות”, שלא משלמות מס על הרווחים בתוך הקרן, והמשקיע משלם מס רווחי הון רק כשהוא מוכר את היחידות. בקרנות שמחזיקות מניות זרות, מס על דיבידנדים עשוי להיות מנוכה בחו״ל בתוך הקרן.
מושגים קשורים
למידה מורחבת
תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.