הנתון
לפי Bloomberg, כפי שפורסם ב-Business Times ב-15 בפברואר 2026:
- הרצף: לפי מדדי התנודתיות של ג'יי.פי מורגן, מטבעות השווקים המתעוררים תנודתיים פחות ממטבעות ה-G7 כבר כמעט 200 ימים ברצף, הרצף הארוך ביותר מאז 2008. אם יעבור 208 ימים, יהיה זה שיא מאז שנת 2000.
- ביצועים: מדד של Bloomberg לשמונה מטבעות של שווקים מתעוררים עלה בכ-2.8% מתחילת 2026, אחרי עלייה של 17.5% ב-2025.
- זרימת כספים: לפי מדד של Bloomberg, הכסף נכנס לשווקים המתעוררים בקצב המהיר ביותר לתקופה זו מאז 2019.
מה מחזיק את המטבעות יציבים
לפי הדיווח:
- דולר חלש וציפייה להורדות ריבית בפד: מורידים את הלחץ על המדינות המתפתחות.
- סחורות וזרימת הון: מחירי סחורות גבוהים וכניסת כספים תומכים בביקוש לנכסים בשווקים המתעוררים.
- עסקאות קארי: ג'ייסון פאנג מג'יי.פי מורגן ניהול נכסים אמר שמטבעות השווקים המתעוררים נשארים עסקת קארי, ושהתנודתיות המבוקרת תמשיך למשוך כספים.
- יסודות: מתיו ראיין מ-Ebury הצביע על שיפור ביסודות הכלכליים, צמיחה מהירה יותר ויתרות מט"ח גדולות.
ובצד המפותח
לפי הדיווח, התנודתיות במטבעות המפותחים עלתה: איומי המכסים של הנשיא טראמפ על אירופה, במסגרת המאמץ לרכוש את גרינלנד, ואי-הוודאות סביב מינוי יו"ר הפד העלו את התנודתיות של הדולר. גם התנודתיות של הין עלתה, על רקע החשש ממצב הפיסקלי של יפן ומהתערבות של הרשויות.
השיעור: מה זה קארי טרייד
בעסקת קארי לווים במטבע עם ריבית נמוכה ומשקיעים במטבע עם ריבית גבוהה. הרווח הוא פער הריבית, כל עוד שער החליפין לא זז נגדך. לכן העסקה מצליחה בשוק רגוע, והיא גם מחזקת את הרוגע: הכסף שנכנס תומך במטבע. הסיכון הוא שבזעזוע כולם יוצאים יחד, והמטבע נופל מהר. כפי שאמר דניאל טאן מ-Grasshopper Asset Management, לפי הדיווח, המגמה יכולה להימשך עד אירוע הקיצון הבא.
המידע בכתבה מבוסס על Bloomberg כפי שפורסם ב-Business Times ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
