הנתונים
לפי יורוסטט, בפרסום הסופי מ-19 בינואר 2026:
- גוש היורו: אינפלציה שנתית של 1.9% בדצמבר 2025, לעומת 2.1% בנובמבר.
- האיחוד האירופי כולו: 2.3%, לעומת 2.4%.
- ב-18 מדינות האינפלציה ירדה, בשלוש לא השתנתה ובשש עלתה.
| רכיב | תרומה לאינפלציה (נקודות אחוז) |
|---|---|
| שירותים | 1.54 |
| מזון, אלכוהול וטבק | 0.49 |
| מוצרי תעשייה (בלי אנרגיה) | 0.09 |
| אנרגיה | -0.18 |
- הנמוכות: קפריסין (0.1%), צרפת (0.7%) ואיטליה (1.2%).
- הגבוהות: רומניה (8.6%), סלובקיה (4.1%) ואסטוניה (4.0%).
לפי FRED, תשואת האג"ח הגרמנית ל-10 שנים עמדה בינואר 2026 בממוצע על כ-2.8%.
מה זה אומר על ה-ECB
לפי FRED, ריבית הפיקדון של הבנק המרכזי האירופי עמדה ב-3 בפברואר 2026 על 2.00%.
הנתון הבא, האומדן המהיר לינואר 2026, היה אמור להתפרסם ב-4 בפברואר, יום לפני החלטת הריבית של ה-ECB.
איך לקרוא את זה
- האנרגיה מושכת למטה: כשמחירי האנרגיה יורדים, האינפלציה הכללית יורדת, גם אם הלחצים הבסיסיים נשארים.
- השירותים הם הבעיה: 1.54 נקודות מתוך 1.9 מגיעות משירותים, שמושפעים בעיקר משכר. לכן הבנק המרכזי בוחן את השירותים יותר מאת הכותרת.
- ממוצע מסתיר פערים: אותה ריבית חלה על צרפת עם 0.7% ועל סלובקיה עם 4.1%. זה האתגר המובנה של מדיניות מוניטרית משותפת.
המידע בכתבה מבוסס על יורוסטט ו-FRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
