המחיר
לפי נתוני Yahoo Finance לחוזה העתידי הקרוב על זהב בבורסת COMEX (GC=F). זה מחיר החוזה העתידי, לא מחיר הספוט:
| תאריך | מחיר סגירה (דולר לאונקיה) |
|---|---|
| 31 בדצמבר 2025 | 4,341.1 |
| 26 בינואר 2026 | 5,082.5, הסגירה הראשונה מעל 5,000 |
| 29 בינואר 2026 | 5,318.4, השיא |
| 30 בינואר 2026 | 4,745.1, ירידה של 10.8% ביום אחד |
| 2 בפברואר 2026 | 4,652.6 |
| 10 בפברואר 2026 | 5,031.0 |
מתחילת השנה עלה הזהב ב-15.9%, אבל בדרך היו תנודות חדות לשני הכיוונים.
מה מניע את הזהב
לפי FRED:
| נתון | 31.12.2025 | 10.2.2026 |
|---|---|---|
| תשואה ריאלית ל-10 שנים (TIPS) | 1.93% | 1.84% |
| מדד הדולר הרחב | 119.75 | 117.52 |
| טווח ריבית הפד | 3.50%–3.75% | 3.50%–3.75% |
- ריבית ריאלית: זהב לא משלם ריבית. כשהתשואה הריאלית יורדת, "המחיר" של החזקת זהב במקום אג"ח צמודה יורד. מתחילת השנה היא ירדה ב-0.09 נקודת אחוז.
- דולר: הזהב מתומחר בדולרים. כשהדולר נחלש, הזהב זול יותר למי שמחזיק מטבע אחר. המדד הרחב ירד בכ-1.9%.
- הפד: ציפייה להורדת ריבית בעתיד מורידה את התשואות הצפויות ותומכת בזהב.
השינויים בריבית ובדולר קטנים יחסית לעלייה של 16% בזהב. כלומר, חלק גדול מהתנועה הגיע מגורמים אחרים, כמו ביקוש של משקיעים ובנקים מרכזיים.
האינפלציה
לפי ALFRED, נכון ל-10 בפברואר נתוני המחירים האחרונים שפורסמו היו של דצמבר 2025:
- אינפלציה שנתית: 2.7%.
- אינפלציית ליבה (בלי מזון ואנרגיה): 2.6%.
נתון ינואר עוד לא פורסם במועד הכתבה.
השיעור
עלייה של 16% בחודש וחצי, עם ירידה של 10.8% ביום אחד באמצע, מראה שהזהב יכול להיות תנודתי כמו מניות. מקלט בטוח לטווח ארוך לא אומר מחיר יציב לטווח קצר.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני Yahoo Finance, FRED ו-ALFRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
