המספרים
לפי נתוני המסחר ההיסטוריים ב-Yahoo Finance לחוזה העתידי הקרוב על זהב בבורסת COMEX (GC=F, מחיר חוזה ולא מחיר ספוט), בדולרים לאונקיה:
| יום מסחר | סגירה | הערה |
|---|---|---|
| 2 במרץ 2026 | 5,311.6 | הסגירה הגבוהה של מרץ |
| 19 במרץ 2026 | 4,605.7 | ירידה של 5.9% ביום |
| 23 במרץ 2026 | 4,407.3 | שפל תוך-יומי: 4,100.0 |
| 26 במרץ 2026 | 4,376.3 | הסגירה הנמוכה של החודש |
| 27 במרץ 2026 | 4,492.5 | עלייה של 2.7% |
- הירידה: מ-5,311.6 ב-2 במרץ ל-4,376.3 ב-26 במרץ, ירידה של 17.6%.
- ההתאוששות: ב-27 במרץ עלה החוזה ב-2.7%, ובמהלך היום נע בין 4,369 ל-4,552 דולר.
למה הזהב ירד דווקא בזמן מלחמה
העימות במזרח התיכון החל ב-28 בפברואר 2026 ושיבש את התנועה במצר הורמוז. אפשר היה לצפות שהזהב יעלה, אבל בחודש מרץ פעלו נגדו שני כוחות. לפי FRED:
| נתון | 2 במרץ 2026 | 27 במרץ 2026 |
|---|---|---|
| ריבית ריאלית ל-10 שנים (DFII10) | 1.76% | 2.13% |
| מדד הדולר הרחב (DTWEXBGS) | 118.67 | 120.89 |
| נפט ברנט, דולר לחבית | 77.24 | 121.47 |
| ריבית הפדרל האפקטיבית | 3.64% | 3.64% |
- ריבית ריאלית: זהב לא משלם ריבית. כשאג"ח צמודות למדד נותנות תשואה ריאלית גבוהה יותר, ה"מחיר" של החזקת זהב עולה.
- דולר חזק: הזהב מתומחר בדולרים. דולר חזק מייקר אותו לקונים מחוץ לארה"ב.
- נפט ואינפלציה: זינוק הנפט מעלה את החשש מאינפלציה, וזה יכול להוריד את הסיכוי להורדת ריבית. כך התשואות עולות.
השיעור למי ששוקל "לקנות בירידה"
- יום אחד של עלייה הוא לא מגמה: גם אחרי העלייה ב-27 במרץ, החוזה נשאר כ-15% מתחת לסגירה של 2 במרץ.
- "מקלט בטוח" זה לא "ללא ירידות": במרץ ירד הזהב יחד עם מדד S&P 500, שירד ב-27 במרץ ב-1.67% ל-6,368.85 נקודות.
- מה לבדוק: כיוון הריבית הריאלית, הדולר וציפיות האינפלציה. הם מסבירים את מחיר הזהב טוב יותר מכותרות על "קונים אופורטוניסטים".
המידע בכתבה מבוסס על נתוני Yahoo Finance (חוזה עתידי על זהב) ו-FRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
