המטבע
לפי Reuters, ב-3 בספטמבר 2026:
- הין: הגיע במסחר באסיה ל-157.95 לדולר, אחרי עלייה של 0.9% בסשן הקודם.
- תמחור הריבית: העלאת ריבית בישיבה של ספטמבר מתומחרת כמעט במלואה.
- התערבות: אסטרטג של UBS SuMi Trust אמר שלממשלת יפן אין כרגע תמריץ להתערב בשוק המט״ח. Reuters הזכירה התערבות משותפת של ארה״ב ויפן לקניית ין ב-31 ביולי.
לפי FRED, שער הדולר בניו יורק ירד מ-160.03 ין ב-1 בספטמבר ל-158.79 ין ב-2 בספטמבר.
הנאום של טקאטה
חבר מועצת המדיניות הג׳ימה טקאטה נאם ב-2 בספטמבר בסאפורו. לפי נוסח הנאום שפרסם בנק יפן:
- שלב חדש: ב-2024 וב-2025 בנק יפן העלה ריבית פעמיים בשנה. לדבריו, 2026 היא "שינוי משטר": העלאות לא בקצב קבוע, אלא בצורה גמישה ותלוית נתונים.
- מחירי יצרן: מדד מחירי היצרן עלה ביולי 2026 ב-7.2% בשנה. טקאטה צופה שהעלייה תתגלגל למחירים לצרכן במחצית השנייה של שנת הכספים.
- ציפיות אינפלציה: היחלשות הין והמצב במזרח התיכון עלולים להעלות אותן.
- ההצבעה ביולי: טקאטה הציע אז להעלות את הריבית ל-1.25%.
מה אמר הנגיד
לפי Reuters, נגיד בנק יפן קזואו אואדה אמר ב-1 בספטמבר, במסיבת עיתונאים אחרי כינוס שרי האוצר של ה-G20 באשוויל שבצפון קרוליינה:
- הבנק ידון בישיבת ספטמבר בשאלה אם הסיכונים לאינפלציה כלפי מעלה מתחזקים.
- הוא לא התחייב מראש להעלאה, והזכיר שהבנק כבר העלה ריבית חמש פעמים.
- הרקע: בנק יפן העלה את הריבית ל-1% ביוני, השיא מזה 31 שנה, והשאיר אותה ללא שינוי ביולי.
האג״ח
| נתון | רמה | הקשר |
|---|---|---|
| אג״ח ממשלת יפן לשנתיים | 1.830% (2 בספטמבר) | הגבוהה מאז 1995 |
| אג״ח ממשלת יפן ל-10 שנים | 3% | לראשונה מאז 1996 |
למה הין מגיב לציפיות
- פער ריביות: כשהריבית ביפן צפויה לעלות, הפער מול ארה״ב ומדינות אחרות מצטמצם, והחזקת נכסים בין נעשית אטרקטיבית יותר.
- קארי טרייד: משקיעים שלווים בין בזול ומשקיעים בנכסים בתשואה גבוהה יותר מקבלים מימון יקר יותר כשהריבית ביפן עולה וכשהין מתחזק.
- ציפייה מול החלטה: השוק מתמחר סיכוי גבוה, אבל ההחלטה עצמה תתקבל רק בישיבה של 17 ו-18 בספטמבר.
השיעור
נאום של חבר מועצה אחד יכול להזיז מטבע, כי הוא משנה את ההסתברות שהשוק מייחס להחלטה הבאה. כדאי לבדוק מי אמר, איפה ומה בדיוק, ולא להסתפק בכותרת.
המידע בכתבה מבוסס על נאום חבר המועצה טקאטה כפי שפרסם בנק יפן, דיווחי Reuters ונתוני FRED, ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
