המאזן לפי הדיווחים
לפי הודעת התוצאות של Strategy מ-5 בפברואר 2026 והדיווח השבועי מ-9 בפברואר:
| נתון | ערך |
|---|---|
| החזקות ביטקוין (8 בפברואר 2026) | 714,644 BTC |
| עלות כוללת | 54.35 מיליארד דולר |
| עלות ממוצעת למטבע | 76,056 דולר |
| רכישות בשבוע 2–8 בפברואר | 1,142 BTC, ב-90 מיליון דולר |
| עתודה דולרית (USD Reserve) | 2.25 מיליארד דולר |
- הרבעון הרביעי של 2025: הפסד נקי של 12.4 מיליארד דולר, בעיקר בגלל הפסד לא ממומש של 17.4 מיליארד דולר משערוך הביטקוין.
- גיוסים: החברה גייסה 25.3 מיליארד דולר ב-2025, בעיקר בהנפקות של מניות רגילות ומועדפות.
- העתודה: לפי החברה, העתודה הדולרית מספיקה לכשנתיים וחצי של תשלומי דיבידנד על המניות המועדפות וריבית על החוב. החברה מתכוונת לשמור אותה ברמה שמכסה שנתיים עד שלוש שנים.
איפה המחיר
לפי FRED (Coinbase), הביטקוין נסחר ב-15 בפברואר 2026 ב-68,913.72 דולר, כ-9% מתחת לעלות הממוצעת של Strategy. במצב כזה, ההחזקות שוות פחות ממה ששולם עליהן.
בהודעת התוצאות, סיילור מתאר את החברה כ"מבצר דיגיטלי" שנשען על החזקות הביטקוין ועל המעבר ל"אשראי דיגיטלי" (המניות המועדפות).
השיעור
- מינוף ומחויבויות קבועות: Strategy מממנת את רכישות הביטקוין גם בחוב ובמניות מועדפות שמשלמות דיבידנד קבוע. העתודה הדולרית נועדה לאפשר את התשלומים בלי למכור ביטקוין גם כשהמחיר יורד.
- אג"ח להמרה: אם מחיר המניה עולה מעל מחיר ההמרה, החוב הופך למניות ולא צריך לפרוע אותו במזומן. אם לא, צריך למחזר או לפרוע אותו.
המידע בכתבה מבוסס על דיווחי Strategy ל-SEC ועל נתוני FRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
