מה הוגש
ב-20 במאי 2026 הגישה Space Exploration Technologies (SpaceX) לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) טופס S-1, תשקיף להנפקה ראשונה לציבור. לפי התשקיף:
- הבורסה והסימול: החברה ביקשה לרשום את מניות Class A בנאסד"ק ובנאסד"ק טקסס, תחת הסימול SPCX.
- מבנה מניות כפול: יהיו שני סוגי מניות, Class A ו-Class B. אילון מאסק, המייסד, המנכ"ל ויו"ר הדירקטוריון, יחזיק ברוב כוח ההצבעה, והחברה תוגדר "חברה בשליטה" לפי כללי נאסד"ק.
- מחיר ושווי: טווח המחיר, מספר המניות ואחוזי ההחזקה הושארו ריקים בטיוטה, ולכן אין עדיין שווי הנפקה רשמי.
- שימוש בכסף: הרחבת תשתית מחשוב ה-AI, שיפור תשתית השיגור והמשגרים, והגדלת קבוצות הלוויינים.
המספרים מהתשקיף
הנתונים כוללים את xAI (ואת X), שנרכשה על ידי SpaceX ב-2 בפברואר 2026, כאילו הייתה חלק מהקבוצה לאורך כל התקופות.
| נתון (מיליוני דולרים) | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| הכנסות | 10,387 | 14,015 | 18,674 |
| רווח (הפסד) נקי | (4,628) | 791 | (4,937) |
- הרבעון הראשון של 2026: הכנסות של 4,694 מיליון דולר (לעומת 4,067 מיליון), והפסד נקי של 4,276 מיליון דולר (לעומת 528 מיליון).
- Starlink: כ-10.3 מיליון מנויים ב-31 במרץ 2026, עלייה של כ-105% משנה קודם.
- הפסד מצטבר: כ-41.3 מיליארד דולר נכון ל-31 במרץ 2026.
ומה עם "הטריליונר הראשון"?
בתשקיף אין מחיר ואין שווי, ולכן אי אפשר לחשב את שווי החזקותיו.
איך לקרוא S-1
- טיוטה עם חורים: בשלב הראשון התשקיף מתפרסם בלי מחיר. המחיר מתווסף בתיקון מאוחר יותר, לקראת ההנפקה.
- רווח מול הפסד: החברה ממשיכה להפסיד, בעיקר בגלל פעילות ה-AI שנוספה. משקיע צריך להבין איזה חלק מהעסק מרוויח ואיזה צורך מזומנים.
- שליטה: במבנה מניות כפול, בעלי מניות Class A מקבלים חלק בבעלות, אבל השפעה מוגבלת על ההחלטות.
המידע בכתבה מבוסס על תשקיף ה-S-1 של SpaceX ל-SEC ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
