המספרים
לפי FRED (תשואות סגירה):
| אג״ח ממשלת ארה״ב | 28 באוגוסט | 5 באוקטובר | 7 באוקטובר |
|---|---|---|---|
| 2 שנים | 4.34% | 4.84% | 4.77% |
| 10 שנים | 4.73% | 5.31% | 5.28% |
| 30 שנה | 5.22% | 5.66% | 5.67% |
| 10 שנים צמודת מדד (ריאלית) | 2.42% | 2.95% | 2.92% |
- 10 שנים: הסגירה של 5.31% ב-5 באוקטובר היא הגבוהה מאז 14 במאי 2002, אז נסגרה ב-5.32%.
- 30 שנה: הסגירה של 5.67% ב-7 באוקטובר היא הגבוהה מאז יולי 2002.
- תוך-יומי: לפי Trading Economics, ב-1 באוקטובר הגיעה התשואה ל-10 שנים ל-5.33%, ול-30 שנה ל-כ-5.67%. לפי Bloomberg, באותו יום ירדו התשואות מהשיא בעקבות ביקוש למקלט בטוח.
מה דוחף את התשואות
- הפד העלה ריבית: לפי FRED, טווח היעד עלה מ-3.50%–3.75% ל-3.75%–4.00% החל מ-17 בספטמבר 2026.
- אינפלציה בשירותים: לפי Trading Economics, מדד המחירים בסקר ISM לשירותים עלה בספטמבר ל-74, מ-72.6 באוגוסט. זו הרמה הגבוהה מאז יולי 2022. מדד הפעילות הכולל ירד ל-54.9.
- אנרגיה: לפי Trading Economics, מחירי הנפט הגבוהים והעימות במזרח התיכון שומרים על לחץ האינפלציה.
- הריבית הריאלית עלתה יותר מציפיות האינפלציה: לפי FRED, ציפיות האינפלציה ל-10 שנים (T10YIE) עמדו על 2.36% גם בסוף ספטמבר וגם בתחילת אוקטובר, בעוד שהתשואה הריאלית עלתה בחצי נקודה מאז סוף אוגוסט.
מה אמר הפד
לפי Reuters (דרך Kitco), ב-1 בספטמבר 2026 אמר חבר מועצת הנגידים מייקל בר שאם האינפלציה לא תתמתן מספיק, הפד צריך להעלות ריבית בנחישות. אם תהיה התקדמות לכיוון יעד של 2%, אמר, אפשר לקחת יותר זמן. כשבועיים אחר כך הפד העלה את הריבית.
לפי הדיווחים מתחילת ספטמבר, הסיכויים שתומחרו אז היו לפגישת ספטמבר, והפד אכן העלה בה את הריבית.
איך קוראים תשואה עולה
- מחיר וריבית הפוכים: כשהתשואה עולה, המחיר של אג״ח קיימות יורד. ככל שהאג״ח ארוכה יותר, הירידה במחיר גדולה יותר.
- עלות הכסף: תשואת ה-10 שנים היא בסיס לתמחור משכנתאות והלוואות לחברות בארה״ב.
- מניות צמיחה: הרווחים שלהן רחוקים בזמן, וכשריבית ההיוון עולה הם שווים היום פחות.
הזווית הישראלית
- פער ריבית: לפי Trading Economics, בנק ישראל הוריד את הריבית ל-3.25% ב-1 בספטמבר 2026, כשבועיים לפני שהפד העלה. בטווח הקצר הריבית בישראל נמוכה כעת מזו של ארה״ב.
- חוסכים: גופים מוסדיים בישראל מחזיקים אג״ח זרות, ולכן ירידת מחירים בארה״ב משפיעה גם על תשואת החיסכון לטווח ארוך.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED, Trading Economics, Bloomberg ו-Reuters (דרך Kitco) ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
