הבנק המרכזי האירופי
קטגוריה: כלכלה פופולרית
הגדרה
הבנק המרכזי האירופי (ECB - European Central Bank) הוא הגוף המוניטרי המרכזי של 19 המדינות החברות בגוש האירו, המשתמשות במטבע האירו. מטרתו העיקרית היא שמירה על יציבות מחירים, כלומר, שליטה באינפלציה ודפלציה, ובכך הבטחת כוח הקנייה של האירו. בנוסף, ה-ECB תומך במדיניות הכלכלית הכללית של האיחוד האירופי, תוך שמירה על עקרונות של כלכלת שוק פתוחה ותחרותית.
הוא פועל באופן עצמאי מממשלות האיחוד האירופי, מה שמאפשר לו לקבל החלטות מוניטריות ללא לחצים פוליטיים.
דוגמה
דוגמה להשפעת ה-ECB: נניח שהאינפלציה בגוש האירו עולה מעל יעד ה-2% של ה-ECB. בתגובה, ה-ECB עשוי להחליט להעלות את הריבית המרכזית. אם הריבית הנגזרת על הלוואות בנקאיות עולה מ-2% ל-3%, אזי משכנתא חדשה בסך 300,000 אירו לתקופה של 20 שנה, שהייתה עולה כ-1,518 אירו בחודש, תעלה כעת כ-1,647 אירו בחודש. עלייה זו מייקרת את עלות האשראי, מצמצמת את הביקוש ומסייעת להאט את האינפלציה. לחילופין, בתקופת מיתון, ה-ECB עשוי להוריד ריביות או להפעיל תוכניות רכישת נכסים כדי לעודד צמיחה כלכלית והשקעות.
מה הבנק עושה
הבנק המרכזי האירופי (ECB), שמושבו בפרנקפורט, אחראי על המדיניות המוניטרית של כל המדינות שמשתמשות ביורו. המטרה המרכזית שלו היא יציבות מחירים, שמוגדרת כאינפלציה של 2% בטווח הבינוני. הוא מחליט על הריבית, מפקח על הבנקים הגדולים בגוש ומנהל תוכניות לרכישת אג״ח.
הריביות שלו
ל-ECB יש שלוש ריביות מרכזיות. בשנים האחרונות זו שמשפיעה הכי הרבה על השווקים היא ריבית הפיקדון: הריבית שהבנקים מקבלים על כסף שהם מפקידים בבנק המרכזי. לצידה יש את ריבית ההלוואות העיקרית ואת ריבית ההלוואות השולית.
ההחלטות מתקבלות במועצת הנגידים, שכוללת את חברי ההנהלה ואת נגידי הבנקים המרכזיים של המדינות בגוש, בישיבות מוניטריות כל כשישה שבועות.
האתגר המיוחד
ל-ECB יש ריבית אחת לכלכלות שונות מאוד: גרמניה, איטליה, ספרד, יוון ועוד. ריבית שמתאימה למדינה אחת יכולה להיות גבוהה מדי לאחרת. בנוסף, לכל מדינה יש אג״ח ממשלתיות משלה, ופער גדול בתשואות ביניהן יכול לאיים על יציבות הגוש. לכן ל-ECB יש כלים לרכישת אג״ח שנועדו לבלום פערים לא מוצדקים.
למה זה מעניין משקיעים בישראל
- שער היורו-שקל מושפע מפערי הריבית בין ה-ECB לבנק ישראל.
- האיחוד האירופי הוא שותף סחר מרכזי של ישראל, ולכן הכלכלה האירופית משפיעה על היצואנים.
- החלטות ה-ECB משפיעות על מניות אירופה ועל אג״ח באירו, שנמצאות בתיקים רבים דרך מדדים עולמיים.
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין ה-ECB לפד?
הפד הוא הבנק המרכזי של ארה״ב, ויש לו מנדט כפול: יציבות מחירים ותעסוקה מלאה. ל-ECB מנדט ראשי של יציבות מחירים, והוא פועל עבור מדינות רבות עם ריבית אחת.
מי עומד בראש ה-ECB?
בראש הבנק עומד נשיא שמתמנה לכהונה של שמונה שנים. מאז 2019 מכהנת בתפקיד כריסטין לגארד.
איך מחליטות הריבית של ה-ECB משפיעות על המשכנתא שלי בישראל?
ישירות לא. משכנתא בשקלים מושפעת מריבית בנק ישראל. בעקיפין, שינויים גדולים בריביות בעולם משפיעים על התשואות של אג״ח ממשלתיות בישראל, ודרכן על מסלולי המשכנתא הקבועים.
מושגים קשורים
למידה מורחבת
תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.