מכללת סקילס

הון עצמי (owner's equity)

קטגוריה: מושגים למתחילים

הגדרה

הון עצמי, המכונה גם 'equity' או 'net worth', הוא ההפרש בין סך הנכסים של חברה לבין סך ההתחייבויות שלה. במילים פשוטות, זהו הסכום שיישאר לבעלי המניות אם החברה תמכור את כל נכסיה ותפרע את כל חובותיה. ההון העצמי משקף את הבעלות של בעלי המניות על החברה ומהווה מדד חשוב ליציבותה הפיננסית.

הוא מורכב בדרך כלל מהון מניות שהושקע על ידי הבעלים, רווחים שנצברו ולא חולקו, ועודפים אחרים.

דוגמה

לחברה X יש נכסים בשווי מיליון שקלים והתחייבויות בשווי 400 אלף שקלים. ההון העצמי של חברה X הוא 600 אלף שקלים (מיליון פחות 400 אלף). זהו הסכום המיוחס לבעלי המניות של החברה.

המשוואה הבסיסית

כל מאזן בנוי על אותה משוואה: נכסים = התחייבויות + הון עצמי. ההון העצמי הוא מה שנשאר לבעלים אחרי שמחזירים את כל החובות. אם חברה מחזיקה נכסים ב-80 מיליון ₪ וחייבת 50 מיליון ₪, ההון העצמי שלה הוא 30 מיליון ₪.

ממה מורכב ההון העצמי

  • הון מניות ופרמיה: הכסף שבעלי המניות השקיעו בחברה בהנפקות.
  • עודפים: רווחים שהחברה צברה לאורך השנים ולא חילקה כדיבידנד.
  • קרנות הון: למשל משערוך נכסים או מהפרשי תרגום מטבע.
  • מניות באוצר: מניות שהחברה קנתה בחזרה מוצגות כהפחתה מההון.

איך משתמשים בו בניתוח

  • תשואה על ההון (ROE): רווח נקי חלקי הון עצמי. כמה החברה מרוויחה על כל שקל של בעלי המניות.
  • מכפיל הון (P/B): שווי השוק חלקי ההון העצמי. מראה כמה המשקיעים משלמים מעל הערך בספרים.
  • יחס חוב להון: מראה כמה החברה ממומנת בחוב לעומת הון. יחס גבוה פירושו מינוף גבוה וסיכון גבוה יותר.

הון עצמי אצלכם בבית

אותו עיקרון עובד גם במשק הבית: ההון העצמי בדירה הוא שווי הדירה פחות יתרת המשכנתא. ובכלל, השווי הנקי של משפחה הוא כל הנכסים, כולל חסכונות ופנסיה, פחות כל החובות. מעקב שנתי אחרי המספר הזה הוא אחד המדדים הפשוטים להתקדמות כלכלית.

שאלות נפוצות

האם הון עצמי שלילי אומר שהחברה פושטת רגל?

לא בהכרח. חברות עם תזרים חזק לפעמים מציגות הון שלילי בגלל רכישה עצמית גדולה של מניות או הפסדים חשבונאיים. אבל בחברה עם תזרים חלש זה סימן אזהרה רציני.

מה ההבדל בין הון עצמי לשווי שוק?

הון עצמי הוא הערך לפי הספרים. שווי שוק הוא כמה המשקיעים מוכנים לשלם היום. בחברות רווחיות וצומחות שווי השוק גבוה בדרך כלל מההון העצמי.

למה בנקים מדברים על הון עצמי כל הזמן?

כי ההון העצמי של בנק הוא הכרית שסופגת הפסדים לפני שהמפקידים נפגעים. לכן הרגולטורים קובעים יחסי הון מינימליים שהבנקים חייבים לשמור.

איך הון עצמי גדל?

בעיקר מרווחים שנשארים בחברה, ומגיוסי הון חדשים. הוא קטן בהפסדים, בחלוקת דיבידנדים ובקניית מניות בחזרה.

מושגים קשורים

למידה מורחבת

תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.