מה קרה
לפי CNBC, ב-6 בפברואר 2026:
- הטריגר: אנתרופיק השיקה כלים חדשים לסוכן ה-AI שלה, Claude "Cowork". הכלים מבצעים תהליכי עבודה מקצועיים מורכבים שחברות תוכנה ומידע מוכרות כמוצר ליבה: מחקר משפטי וטכנולוגי, ניהול קשרי לקוחות (CRM) וניתוח נתונים.
- המדד: מדד התוכנה והשירותים של S&P 500, עם 140 חברות, ירד ב-5 בפברואר ביותר מ-4%, היום השמיני ברציפות של ירידות. מתחילת השנה הוא ירד בכ-20%.
- המניות שנפגעו: תומסון רויטרס, סיילספורס ו-LegalZoom היו בין הנפגעות העיקריות. הירידות התפשטו גם לחברות IT באסיה, כמו TCS ואינפוסיס.
- שורטים: לפי CNBC, קרנות גידור מכרו בחסר מניות תוכנה בהיקף של כ-24 מיליארד דולר מתחילת השנה.
שני צדדים
- "לא הגיוני": לפי CNBC, מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, אמר שהטענה שה-AI יחליף את תעשיית התוכנה היא "הדבר הכי לא הגיוני בעולם". לדבריו, ה-AI ישתמש בכלי תוכנה קיימים וישפר אותם.
- Wedbush: לפי CNBC, בית ההשקעות העריך שהשוק מתמחר "תרחיש ארמגדון" רחוק מהמציאות, כי ארגונים לא יחליפו בבת אחת השקעות של עשרות מיליארדי דולרים בתוכנה.
- שחיקת מכפילים: לפי אנליסט Futurum Group, רולף בולק, צפויה "קניבליזציה" של חלק משוק ה-SaaS בידי תהליכים מבוססי AI, וזה ישפיע על המכפילים בענף. חברות עם עומסי עבודה קריטיים ונתונים עמוקים, כמו אורקל ו-ServiceNow, נמצאות לדבריו בעמדה טובה יותר.
השיעור: איך AI מאיים על מודל ה-SaaS
חברות SaaS גובות לרוב לפי מספר המשתמשים. אם סוכן AI מבצע את העבודה של כמה עובדים, הלקוח צריך פחות רישיונות. זה הסיכון שהשוק מתמחר. מנגד, לחברות התוכנה יש נתונים, אינטגרציות ולקוחות קיימים, וזה עשוי לאפשר להן לשלב AI בעצמן. השאלה היא לא רק אם יש איום, אלא מה יקרה למחירים ולשולי הרווח.
המידע בכתבה מבוסס על דיווח CNBC ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
