ההנפקה
חברת הבנייה והייזום אביסרור משה ובניו, בשליטת שלושת האחים אביסרור, מבקשת להנפיק את מניותיה לראשונה בבורסה בתל אביב. לפי הדיווח ב-Bizportal מ-30 ביולי 2026, החברה מתכננת לגייס כ-600 מיליון שקל לפי שווי של כ-2.2 מיליארד שקל לפני הכסף. משפחת אביסרור צפויה להחזיק אחרי ההנפקה בכ-70% מהמניות, והחברה מתכננת לחלק דיבידנד של כ-200 מיליון שקל בתוך שלושה חודשים מההנפקה.
הפרויקט בשדה דב
הפרויקט הגדול של החברה נמצא בשכונת שדה דב בתל אביב: ארבעה בניינים עם 406 דירות וכ-16,000 מ"ר שטחי מסחר. החברה צופה ממנו רווח גולמי של כ-332 מיליון שקל.
לפי הדיווח, החברה מכרה עד כה 125 דירות בפרויקט, ו-13 מהן נמכרו לבעלי השליטה ולמקורבים להם, כלומר כ-10% מהמכירות.
למה עסקאות עם בעלי שליטה חשובות
מכירת דירות לבעלי השליטה אינה אסורה ואינה נדירה בענף. אבל למשקיעים חשוב לבדוק שתי שאלות:
- המחיר: האם הדירות נמכרו לבעלי השליטה במחיר דומה לזה שמשלמים רוכשים אחרים? הנחה לבעלי השליטה פוגעת ברווח של כל בעלי המניות.
- איכות המכירות: כשחלק מהמכירות הן לגורמים קשורים, קצב המכירות "האמיתי" לציבור נמוך יותר ממה שנראה במבט ראשון.
את התשובות אפשר למצוא בתשקיף, בפרק העסקאות עם בעלי עניין. אחרי ההנפקה, עסקאות של החברה עם בעל השליטה כפופות להליכי האישור שקובע חוק החברות ולחובות הדיווח של חברה ציבורית.
עוד נתונים מהתשקיף
- הכנסות 2025: כ-423 מיליון שקל, ירידה של 37% מ-2024.
- רווח גולמי 2025: כ-120 מיליון שקל, ירידה של 46%.
- צנרת: כ-8,000 דירות בשלבי תכנון והקמה.
עדכון, 31 ביולי ו-2 באוגוסט 2026
לפי כלכליסט, השווי של 2.2 מיליארד שקל נמוך ב-15.4% מהשווי שהחברה ביקשה במקור, 2.6 מיליארד שקל, עם גיוס של 660 מיליון שקל. עוד לפי הדיווח, גם בפרויקט קוסטה ריקה בירושלים נמכרו שש דירות לבני משפחת אביסרור, והחברה מתכננת להקצות אופציות ל-18 ניצעים, ביניהם עובדים ובני משפחה, בהיקף של 0.74% מההון.
בסופו של דבר, לפי מרכז הנדל"ן, ההנפקה הושלמה לפי שווי של כ-2.05 מיליארד שקל לפני הכסף, עם גיוס של כ-530 מיליון שקל ודיבידנד לבעלים של כ-160 מיליון שקל. לכתבה על השלמת ההנפקה.
המידע בכתבה מבוסס על דיווחים בתקשורת הכלכלית ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות ואינו המלצה לקנות או למכור ניירות ערך.
