היום שבו השוק חיפש מקלט
לפי FRED, ב-3 במרץ 2026:
| נתון | סגירה | שינוי |
|---|---|---|
| S&P 500 | 6,816.63 | -0.94% |
| נאסד"ק | 22,516.69 | -1.02% |
| דאו ג'ונס | 48,501.27 | -0.83% |
| VIX | 23.57 | +9.9% |
| ברנט | 83.28 דולר | +7.8% |
| מדד הדולר הרחב | 119.43 | +0.65% |
| תשואת 10 שנים בארה"ב | 4.06% | +0.01 נקודת אחוז |
בזמן הירידות התחזק הדולר. כלומר, משקיעים עדיין פנו לנכסים דולריים בזמן לחץ.
לפי Yahoo Finance, חוזה הזהב העתידי הקרוב (COMEX) נסגר ב-3 במרץ ב-5,123.7 דולר, ירידה של 3.5%.
מה הנתונים מראים
- החזקות סין באג"ח אמריקאי: לפי נתוני TIC של משרד האוצר האמריקאי, סין החזיקה בסוף 2025 כ-684 מיליארד דולר באג"ח ממשלת ארה"ב. בינואר 2022 היא החזיקה כ-1,034 מיליארד, כלומר ירידה של כשליש.
- היואן: לפי FRED, שער הדולר ירד מ-6.993 יואן בסוף 2025 ל-6.900 ב-3 במרץ 2026. היואן התחזק בכ-1.3%.
כלומר, סין מקטינה בהדרגה את החשיפה שלה לאג"ח אמריקאי. זה לא אומר שמשקיעים זרים עוברים לאג"ח סיני.
מה הופך אג"ח למקלט בטוח
- נזילות: אפשר למכור כמויות גדולות במהירות, גם ביום של פאניקה, בלי להזיז את המחיר הרבה.
- מטבע חופשי: המשקיע יכול להוציא את הכסף מהמדינה ולהמיר אותו בכל זמן. בסין יש מגבלות על תנועות הון, ולכן היואן אינו ניתן להמרה מלאה.
- ודאות משפטית: ביטחון שהזכויות של מחזיק זר יכובדו גם במשבר מדיני.
- עומק: שוק גדול מספיק כדי לקלוט את הכסף של בנקים מרכזיים וקרנות גדולות.
בשלושת המבחנים הראשונים יש לאג"ח האמריקאי יתרון ברור. הטענה הסינית היא שבעולם של סנקציות, הסיכון הגיאופוליטי של נכס דולרי עולה, ולכן חלק מהמדינות ירצו לגוון.
השיעור
מקלט בטוח נבחן ביום של לחץ. ב-3 במרץ 2026, הנכס שהתחזק היה הדולר. גיוון לאג"ח סיני הוא שיקול אסטרטגי של מדינות ובנקים מרכזיים, אבל למשקיע פרטי יש בו גם סיכוני מטבע, נזילות ורגולציה.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED, משרד האוצר האמריקאי (TIC) ו-Yahoo Finance ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
