ההחלטה בספטמבר
לפי הודעת הפד והפרוטוקול שפורסם ב-7 באוקטובר 2026:
- הריבית: הועלתה ברבע נקודת אחוז, לטווח של 3.75% עד 4%, בתוקף מ-17 בספטמבר.
- ההצבעה: 12 מול 0. בין המצביעים: קווין וורש, ג'ון וויליאמס, מישל בומן, פיליפ ג'פרסון, ניל קשקרי וג'רום פאוול.
- הנימוק: האינפלציה עדיין גבוהה, וההעלאה אמורה להחזיר אותה מהר יותר ליעד של 2%.
- ההקשר: לפי FRED, זו ההעלאה הראשונה מאז יולי 2023.
מה כתוב בפרוטוקול
- תמיכה מלאה: כל המשתתפים תמכו בהעלאה.
- שוק העבודה: המשתתפים העריכו שהוא קרוב לתעסוקה מלאה, עם סימנים מסוימים להתחזקות, ושהסיכונים בו מאוזנים.
- אינפלציה: כמעט כל המשתתפים העריכו שסיכוני האינפלציה מוטים כלפי מעלה.
- ביטוח: רבים מהמשתתפים ראו בריבית גבוהה יותר צעד זהיר מול אינפלציה עיקשת. כמה ציינו את שיבושי שוק האנרגיה ואת הביקוש שקשור לבינה מלאכותית כמקורות לחץ.
- ההמשך: רוב המשתתפים העריכו שהעלאה נוספת תהיה מתאימה כנראה עד סוף השנה, אבל ההחלטות ייקבעו לפי הנתונים.
- נתוני הצוות: אינפלציית ה-PCE הכוללת עלתה לפי ההערכה ל-3.8% באוגוסט, וליבת ה-PCE נותרה 3.4%.
מה תיקנו
- פיצול: לפי הפרוטוקול, התמיכה בהעלאה הייתה מלאה, ורוב המשתתפים צפו העלאה נוספת.
- בנק ישראל: ההחלטה ב-1 בספטמבר להוריד את הריבית ל-3.25% נכונה לפי Trading Economics.
הנתונים מאז
- תעסוקה: לפי הנתונים הראשונים כפי שפורסמו ב-ALFRED, התווספו בספטמבר כ-29 אלף משרות.
- אג"ח: לפי FRED, תשואת האג"ח ל-30 שנה נסגרה ב-7 באוקטובר ב-5.67%, הרמה הגבוהה ביותר מאז יולי 2002. תשואת ה-10 שנים נסגרה ב-5.28%, אחרי 5.31% ב-5 באוקטובר, הגבוהה מאז מאי 2002.
איך לקרוא פרוטוקול
הפרוטוקול מתפרסם שלושה שבועות אחרי הישיבה ומתאר את הדיון בלי שמות. ניסוחים כמו "רוב", "רבים" ו"כמה" מלמדים על משקל העמדות בוועדה. נתונים שהתפרסמו אחרי הישיבה, כמו דוח התעסוקה, לא נכללים בו. ההחלטה הבאה מתוכננת ל-28 באוקטובר.
המידע בכתבה מבוסס על הפדרל ריזרב, FRED/ALFRED ו-Trading Economics ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
