מה קרה ב-18 במרץ 2026
לפי FRED (מניות, אג"ח ונפט) ו-Yahoo Finance (זהב):
| נכס | 17 במרץ | 18 במרץ | שינוי |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,716.09 | 6,624.70 | -1.36% |
| נאסד"ק | 22,479.53 | 22,152.42 | -1.46% |
| דאו ג'ונס | 46,993.26 | 46,225.15 | -1.63% |
| ברנט (דולר לחבית) | 108.39 | 118.09 | +8.95% |
| WTI (דולר לחבית) | 96.01 | 96.12 | +0.1% |
| זהב, חוזה עתידי GC=F (דולר לאונקיה) | 5,008.2 | 4,896.2 | -2.2% |
| אג"ח ממשלתי ל-2 שנים | 3.68% | 3.76% | +0.08 נק' |
מחיר הזהב הוא של החוזה העתידי הקרוב בבורסת קומקס, ולא מחיר הספוט. כנראה אלה מחירים מתוך המסחר בבוקר 19 במרץ.
הפד
לפי הודעת הפדרל ריזרב מ-18 במרץ 2026:
- ההחלטה: ריבית הפד נשארה בטווח של 3.5% עד 3.75%.
- הנימוק: הפעילות הכלכלית מתרחבת בקצב יציב, האינפלציה עדיין "גבוהה במידת מה", וההשלכות של ההתפתחויות במזרח התיכון על כלכלת ארה"ב אינן ודאיות.
- ההצבעה: 11 בעד. סטיבן מירן התנגד והעדיף הורדה של רבע נקודה.
למה "פחד מאינפלציה" מוריד את הזהב
זה נשמע הפוך, כי זהב נחשב להגנה מפני אינפלציה. אבל במרץ 2026 החשש היה מאינפלציה שתמנע מהפד להוריד ריבית:
- הנפט: ברנט עלה מ-71.32 דולר ב-27 בפברואר ל-118.09 דולר ב-18 במרץ, יותר מ-65%, מאז פרוץ המלחמה במזרח התיכון.
- ציפיות האינפלציה: האינפלציה הצפויה לחמש שנים, לפי שוק האג"ח, עלתה מ-2.40% ל-2.66% באותה תקופה.
- הריבית: תשואת האג"ח ל-2 שנים, שמושפעת מציפיות לריבית הפד, עלתה מ-3.38% ל-3.76%.
- האינפלציה בפועל: לפי הנתון שפורסם לפני ההחלטה, מדד המחירים לצרכן לפברואר עלה ב-2.4% בשנה. כלומר, השוק הגיב לציפיות, עוד לפני שהן הופיעו במדד.
כשהריבית צפויה להישאר גבוהה, ההחזקה של זהב, שלא משלם ריבית, נעשית יקרה יותר.
השיעור
אינפלציה יכולה להשפיע על הזהב בשני כיוונים. אם היא מביאה לריבית גבוהה יותר, הזהב עלול לרדת. כדי להבין את התגובה, כדאי לבדוק את ציפיות הריבית ואת ציפיות האינפלציה, ולא רק את הכותרת.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED, ALFRED ו-Yahoo Finance ועל הודעת הפדרל ריזרב ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
