מה קרה
סימאד אחזקות, חברה שמפעילה מחנות קיץ בארה"ב ומאוגדת באיי הבתולה הבריטיים, גייסה בתל אביב בדצמבר 2025 אג"ח בהיקף של יותר מ-600 מיליון שקל. לפי כלכליסט, ב-29 במאי 2026:
- הכסף שנמשך: בעלי השליטה, האחים דיוויד ומייקל שבסלס, משכו כ-34 מיליון דולר מחשבונות החברה לחברות פרטיות שלהם, ולא החזירו אותם למרות התחייבות לעשות זאת.
- תשלום הריבית: תשלום הריבית הראשון על האג"ח היה אמור להתבצע ב-31 במאי 2026, ותלוי בהחזרת הכסף.
- הדירקטורים: הדירקטורים הישראלים, ובהם יושבי ראש ועדת הביקורת, הודיעו על התפטרות ודרשו להחזיר את הכסף מיד, לחזק את הבקרות ולבדוק את המקרה.
- המחיר בשוק: תשואת האג"ח טיפסה לכ-28.7% בתוך שלושה ימי מסחר, סימן לכך שהשוק מתמחר סיכון ממשי לחדלות פירעון.
האג"ח בקצרה
| פרט | נתון |
|---|---|
| מועד הגיוס | דצמבר 2025 |
| ריבית (קופון) | 7% בשנה, לא צמודה, משולמת פעמיים בשנה |
| פירעון | עד 2030 |
| בטוחה | כ-30 נכסים בארה"ב |
| מזומן בסוף 2025 | 36.5 מיליון דולר, לפי כלכליסט |
לפי גלובס, בזמן הגיוס דירגה מידרוג את האג"ח A3, והתמורה יועדה בין היתר לרכישת נכסים מבעלי השליטה ולפירעון הלוואות.
השיעור למשקיע באג"ח
- בטוחה אינה מגינה על הקופה: גם אג"ח מגובה בנכסים חשופה לסיכון שהמזומן בחברה ייעלם לפני מועד התשלום.
- ממשל תאגידי: התפטרות דירקטורים בלתי תלויים היא אות אזהרה חשוב. כדאי לעקוב אחרי דיווחים כאלה במאיה.
- תשואה כמדד סיכון: קפיצה חדה בתשואת אג"ח מעידה שהשוק מעריך שההחזר בסכנה.
- פיזור: אג"ח של חברה בודדת, צעירה בשוק המקומי, מגדילה את החשיפה לאירוע אחד.
המידע בכתבה מבוסס על כלכליסט וגלובס ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
