מה פאוול אמר
לפי CNBC, בשיחה עם סטודנטים באוניברסיטת הרווארד ב-30 במרץ 2026:
- אינפלציה: לדברי פאוול, הציפיות לאינפלציה נראות מעוגנות היטב מעבר לטווח הקצר, למרות עליית מחירי האנרגיה.
- ריבית: הוא חזר על כך שטווח הריבית הנוכחי, 3.5% עד 3.75%, הוא מקום טוב לפד בזמן שהוא בוחן את השפעות המלחמה עם איראן ואת השפעת המכסים על המחירים.
- למה לא להעלות: לדבריו, להעלאת ריבית יש השפעה מושהית. עד שהיא תשפיע, זעזוע הנפט כנראה כבר יחלוף, והריבית הגבוהה תכביד על הכלכלה ברגע הלא נכון. לכן הנטייה היא "להסתכל מעבר" לזעזועי היצע.
- אשראי פרטי: פאוול ציין עלייה בחדלות פירעון ובמשיכות כספים בשוק האשראי הפרטי, אבל לדבריו הפד לא רואה כרגע סימנים להדבקה של המערכת הבנקאית.
תגובת השוק
- ציפיות לריבית: לפי CNBC, ביום שישי שלפני כן תמחרו השווקים סיכוי של יותר מ-50% להעלאת ריבית של רבע אחוז השנה. אחרי דברי פאוול ירד הסיכוי להעלאה עד דצמבר ל-2.2%.
- ציפיות אינפלציה בשוק: האינפלציה הגלומה באג"ח לחמש שנים עמדה על כ-2.56% והייתה במגמת ירידה.
לפי FRED, נעילת 30 במרץ 2026:
| מדד | נעילה | שינוי |
|---|---|---|
| S&P 500 | 6,343.72 | -0.39% |
| נאסד"ק | 20,794.64 | -0.73% |
| דאו ג'ונס | 45,216.14 | +0.11% |
| תשואת אג"ח לשנתיים | 3.82% | -0.06 נק' אחוז |
| VIX | 30.61 | -1.42% |
ההקשר
לפי CNBC, הקדנציה של פאוול מסתיימת באמצע מאי, והנשיא טראמפ מינה את קווין וורש, נגיד לשעבר, לרשת אותו. המינוי מעוכב בוועדת הבנקאות של הסנאט. פאוול סירב להגיב על עמדותיו של וורש, שהביע העדפה לריבית נמוכה יותר.
מושג: להסתכל מעבר לזעזוע היצע
זעזוע היצע, כמו עלייה חדה במחיר הנפט בגלל מלחמה, מעלה מחירים בלי שהביקוש בכלכלה גדל. בנק מרכזי נוטה לא להגיב לזעזוע כזה בהעלאת ריבית, כל עוד הציבור לא מתחיל לצפות לאינפלציה גבוהה לאורך זמן.
המידע בכתבה מבוסס על דיווח CNBC ועל נתוני FRED, ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
