הנתונים
לפי FRED:
| תאריך | VIX | ברנט (דולר) | WTI (דולר) | S&P 500 | תשואה ל-10 שנים |
|---|---|---|---|---|---|
| 27 בפברואר | 19.86 | 71.32 | 66.96 | 6,878.88 | 3.97% |
| 2 במרץ | 21.44 | 77.24 | 71.13 | 6,881.62 | 4.05% |
| 5 במרץ | 23.75 | 88.59 | 80.88 | 6,830.71 | 4.13% |
| 6 במרץ | 29.49 | 95.74 | 90.77 | 6,740.02 | 4.15% |
| 9 במרץ | 25.50 | 94.35 | 94.65 | 6,795.99 | 4.12% |
- הנפט: הברנט עלה בכ-34% בין 27 בפברואר ל-6 במרץ.
- ה-VIX: עלה בכ-48% באותה תקופה.
- S&P 500: ירד בכ-2% עד 6 במרץ, ירידה מתונה ביחס לזינוק בנפט.
- 9 במרץ: ה-VIX ירד ב-13.5% וה-S&P 500 עלה ב-0.83%.
לפי הנתונים, השיא היה ב-6 במרץ, וב-9 במרץ המדד כבר ירד.
מה מודד ה-VIX
ה-VIX מחושב ממחירי אופציות על ה-S&P 500, ומבטא את התנודתיות שהשוק מצפה לה ב-30 הימים הקרובים, במונחים שנתיים. ערך של 30 אומר, בקירוב, שהשוק מתמחר תנודה שנתית של כ-30%. כשהמשקיעים קונים יותר הגנות, מחירי האופציות עולים, וה-VIX עולה איתם.
איך הנפט מתחבר לתנודתיות
- אינפלציה: נפט יקר מעלה מחירים, ולכן מקשה על הבנקים המרכזיים להוריד ריבית. גם התשואה ל-10 שנים עלתה באותה תקופה, מ-3.97% ל-4.15%.
- רווחי חברות: עלויות אנרגיה ותובלה גבוהות פוגעות בשולי הרווח.
- אי-ודאות: במלחמה קשה להעריך כמה זמן יימשך השיבוש באספקה, והשוק מתמחר טווח רחב של תרחישים.
השיעור
ה-VIX לא מנבא את כיוון השוק. הוא מראה כמה המשקיעים מוכנים לשלם על הגנה. רמות גבוהות מופיעות בדרך כלל בזמן ירידות, אבל הן יכולות לרדת מהר כשהפחד נרגע, כמו שקרה ב-9 במרץ. כדאי לעקוב אחרי שני המדדים יחד: כשהנפט והפחד עולים במקביל, השוק מתמחר סיכון לאינפלציה ולהאטה בו זמנית.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED של הפדרל ריזרב של סנט לואיס ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
