DeFi Staking

קטגוריה: נגזרים פיננסיים

הגדרה

DeFi Staking (הימור במימון מבוזר) מתייחס לתהליך שבו משתמשים נועלים נכסי קריפטו בחוזים חכמים בפרוטוקולי מימון מבוזר (DeFi), על מנת לתמוך בפעילות הרשת ולקבל תמורה. פעולה זו דומה במהותה להפקדת כספים בבנק תמורת ריבית, אך מתבצעת על גבי רשתות בלוקצ'יין ללא צורך במתווכים פיננסיים מסורתיים. המטרה העיקרית של DeFi Staking היא לייצר הכנסה פסיבית על נכסי קריפטו, תוך כדי תרומה לאבטחה וליעילות של פרוטוקולים אלו, למשל במנגנוני Proof of Stake.

הסיכונים כוללים פגיעות בחוזים חכמים, תנודתיות בשווי הנכסים ותקופות נעילה.

דוגמה

משקיע המחזיק 100 מטבעות מסוג ETH2 יכול להפקיד אותם בחוזה חכם של פרוטוקול DeFi ייעודי לסטייקינג. בתמורה לנעילת המטבעות למשך תקופה מסוימת, הוא יקבל ריבית שנתית של 5% באותם מטבעות. בסוף התקופה, המשקיע יקבל בחזרה את 100 המטבעות המקוריים בתוספת 5 מטבעות נוספים כרווח, במידה והתנאים התקיימו בהצלחה.

מאיפה מגיעה התשואה

ברשתות שפועלות בשיטת הוכחת אחזקה (Proof of Stake), כמו אתריום, מי שמאשר עסקאות הוא "מאמת" שנעל מטבעות כבטוחה. בתמורה לעבודה הזו הרשת משלמת למאמתים מטבעות חדשים ועמלות. סטייקינג הוא נעילת מטבעות כדי להשתתף בתהליך הזה, ישירות או דרך שירות, ולקבל חלק מהתגמול.

שלוש דרכים לעשות סטייקינג

הפעלת מאמת עצמאי: באתריום זה דורש 32 ETH ותשתית טכנית שפועלת כל הזמן.
סטייקינג דרך בורסה: הבורסה מפעילה את המאמתים וגובה עמלה. פשוט, אבל המטבעות נמצאים בשליטת הבורסה.
סטייקינג נזיל: פרוטוקולים כמו Lido נותנים בתמורה למטבעות שננעלו טוקן (למשל stETH) שאפשר לסחור בו או להשתמש בו בפרוטוקולים אחרים.

כמה זה מניב

התשואה משתנה לפי הרשת ולפי כמות המטבעות שנעולים בה. בסטייקינג של אתריום היא הייתה בשנים האחרונות בטווח של אחוזים בודדים בשנה. חשוב לזכור שהתשואה משולמת במטבע עצמו: אם המחיר שלו יורד ב-30%, תגמול של 4% לא מציל את ההשקעה.

סיכונים

קנס (Slashing): מאמת שמתנהג לא תקין מאבד חלק מהמטבעות הנעולים.
נעילה: לפעמים לוקח ימים עד שבועות לשחרר מטבעות.
סיכון צד נגדי: בורסה או פרוטוקול שנפרצים או קורסים.
פער מחיר: טוקן של סטייקינג נזיל יכול להיסחר זמנית מתחת לשווי המטבע שהוא מייצג.
מיסוי: התגמולים עשויים להיחשב הכנסה בעת קבלתם. כדאי לבדוק עם יועץ מס.

שאלות נפוצות

האם סטייקינג דומה לפיקדון בבנק?

רק במבט ראשון. אין ריבית מובטחת, אין ביטוח פיקדונות, והקרן עצמה תנודתית מאוד כי היא במטבע קריפטו.

האם אפשר לעשות סטייקינג לביטקוין?

לא באותה צורה. ביטקוין פועל בשיטת הוכחת עבודה, ואת העבודה עושים כורים. מוצרים שמציעים "תשואה על ביטקוין" מבוססים בדרך כלל על הלוואות או על מנגנונים אחרים עם סיכונים משלהם.

מה ההבדל בין סטייקינג להלוואה ב-DeFi?

בסטייקינג התגמול מגיע מהרשת עצמה, תמורת אבטחה שלה. בהלוואה הריבית מגיעה מלווים שמשלמים על השימוש בכסף. הסיכונים שונים בהתאם.

מושגים קשורים

למידה מורחבת

תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.