דמי ניהול

קטגוריה: קרנות ופנסיה

הגדרה

דמי ניהול הם עמלה המשולמת על ידי עמיתים או משקיעים לגוף המנהל את כספם, כגון קרן פנסיה, קופת גמל, קרן השתלמות או קרן נאמנות. עמלה זו מהווה את התמורה עבור שירותי הניהול, ההשקעה, המעקב והתפעול של הכספים. דמי הניהול נגבים באופן שוטף, בדרך כלל כאחוז מסוים מהצבירה הכוללת בחיסכון, או כאחוז מההפקדות השוטפות, ולעיתים כשילוב של שניהם.

גובה דמי הניהול נקבע בהסכם בין הגוף המנהל לבין העמית, והוא נתון למשא ומתן, במיוחד במוצרי חיסכון ארוכי טווח כמו פנסיה.

דוגמה

נניח שחסכתם 200,000 ש"ח בקרן פנסיה, ודמי הניהול שאתם משלמים הם 0.2% מהצבירה. בנוסף, אתם מפקידים 1,000 ש"ח בחודש, ודמי הניהול על ההפקדה הם 2%. במקרה זה, דמי הניהול השנתיים שתשלמו מהצבירה יהיו: 200,000 ש"ח * 0.2% = 400 ש"ח. דמי הניהול החודשיים על ההפקדה יהיו: 1,000 ש"ח * 2% = 20 ש"ח. סך דמי הניהול השנתיים מההפקדות יהיו: 20 ש"ח * 12 חודשים = 240 ש"ח. סך דמי הניהול השנתיים שתשלמו יהיו 400 ש"ח + 240 ש"ח = 640 ש"ח.

שני סוגים בחיסכון הפנסיוני

במוצרי החיסכון ארוך הטווח בישראל גובים דמי ניהול בשתי דרכים:

מההפקדה: אחוז מכל הפקדה חודשית, לפני שהכסף מושקע.
מהצבירה: אחוז שנתי מכל הסכום שנצבר בחשבון. לאורך שנים זה הרכיב הכבד יותר, כי הצבירה גדלה כל הזמן.

התקרות בחוק

קרן פנסיה מקיפה: עד 6% מההפקדה ועד 0.5% בשנה מהצבירה.
קופות גמל וקרנות השתלמות: עד 1.05% בשנה מהצבירה, ובחלק מהמוצרים גם דמי ניהול מההפקדה עד תקרה.
ביטוח מנהלים: תקרות דומות לגמל בפוליסות החדשות.
בפועל, רוב החוסכים יכולים לקבל הרבה פחות מהתקרה, בעיקר דרך הסכמים קבוצתיים, קרנות ברירת מחדל או מיקוח ישיר.

כמה זה שווה לאורך זמן

חוסך שמפקיד 1,000 ₪ בחודש במשך 30 שנה, בתשואה ברוטו של 6% בשנה. עם דמי ניהול של 0.2% מהצבירה, הוא יצבור כ-967,000 ₪. עם דמי ניהול של 1%, כ-832,000 ₪. ההפרש, כ-135,000 ₪, הוא המחיר של 0.8% בשנה, שנראה קטן כל כך על הנייר.

דמי ניהול בקרנות נאמנות וקרנות סל

בקרנות נאמנות דמי הניהול מנוכים מהנכסים של הקרן ומשתקפים במחיר היחידה, כך שלא רואים חיוב נפרד. בקרנות סל מדד העלות נקראת Expense Ratio, ובקרנות על מדדים רחבים היא לעתים מאיות האחוז. בקרנות מנוהלות אקטיבית היא גבוהה בהרבה.

שאלות נפוצות

איך יודעים כמה דמי ניהול אני משלם?

בדוח השנתי והרבעוני של כל קרן, באתר האישי של הגוף המנהל, ובמרכז את כל החסכונות באתר "הר הכסף" של משרד האוצר.

האם אפשר להוריד דמי ניהול?

כן, ולרוב בשיחת טלפון אחת. גופים מנהלים מוכנים להנחות כדי לשמור על לקוחות. אם לא, אפשר לנייד לגוף אחר, והניוד אינו אירוע מס.

מה חשוב יותר, דמי ניהול או תשואה?

שניהם חשובים, אבל דמי הניהול ידועים מראש והתשואה העתידית לא. בין שתי קרנות עם ביצועים דומים לאורך זמן, הזולה תשאיר יותר כסף בכיס.

מה זה קרן ברירת מחדל?

קרנות פנסיה שנבחרו במכרז של משרד האוצר, עם דמי ניהול נמוכים, שאליהן מצטרפים עובדים שלא בחרו קרן בעצמם. הן מספקות נקודת השוואה טובה לדמי הניהול הסבירים.

מושגים קשורים

למידה מורחבת

תוכן חינוכי בלבד, אינו ייעוץ השקעות.