אלפבית
לפי הדוח של אלפבית ל-SEC מ-4 בפברואר 2026, לרבעון הרביעי של 2025:
- הכנסות: 113.8 מיליארד דולר, +18%. בשנה כולה: 402.8 מיליארד דולר, לראשונה מעל 400 מיליארד.
- חיפוש ואחרים: +17%. מודעות YouTube: +9%.
- ענן: Google Cloud עלה ב-48%, ל-17.7 מיליארד דולר.
- רווח למניה: 2.82 דולר, +31%.
- AI: לפי המנכ"ל סונדאר פיצ'אי, אפליקציית Gemini הגיעה ליותר מ-750 מיליון משתמשים חודשיים, ולדבריו השימוש בחיפוש היה הגבוה אי פעם, כשה-AI מרחיב אותו.
- השקעות הוניות (CapEx) ב-2026: 175 עד 185 מיליארד דולר.
מטא
לפי הדוח של מטא ל-SEC מ-28 בינואר 2026, לרבעון הרביעי של 2025:
- הכנסות: 59.9 מיליארד דולר, +24%.
- הוצאות: +40%. שולי הרווח התפעולי ירדו ל-41%, מ-48% ברבעון המקביל.
- פרסום: מספר הצגות המודעות עלה ב-18%, והמחיר הממוצע למודעה ב-6%.
- משתמשים: 3.58 מיליארד משתמשים פעילים ביום בממוצע בדצמבר 2025, +7%.
- תחזית 2026: השקעות הוניות של 115 עד 135 מיליארד דולר, בעיקר לטובת Meta Superintelligence Labs והעסק המרכזי, והוצאות כוללות של 162 עד 169 מיליארד דולר. לפי החברה, הרווח התפעולי ב-2026 צפוי להיות גבוה מזה של 2025.
מה עם "סוכני ה-AI"
בדוחות של שתי החברות לרבעון הרביעי אין עדות לשחיקה כזו: הכנסות החיפוש וההצגות של המודעות צמחו.
השיעור: לעקוב אחרי ההשקעות
כשחברה מגדילה את ההשקעות ההוניות בחדות, היא מהמרת שההכנסות העתידיות יצדיקו אותן. במטא ההוצאות עלו ב-40% ושולי הרווח התפעולי ירדו. המדדים שכדאי לעקוב אחריהם הם צמיחת ההכנסות מול צמיחת ההוצאות, והאם הענן, אצל אלפבית, והפרסום, אצל מטא, ממשיכים לגדול מהר מספיק.
המידע בכתבה מבוסס על דיווחי אלפבית ומטא ל-SEC ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
