המספרים
לפי נתוני המסחר ההיסטוריים ב-Yahoo Finance לחוזה העתידי הקרוב על זהב בבורסת COMEX (GC=F, מחיר חוזה ולא מחיר ספוט), בדולרים לאונקיה:
| יום מסחר | סגירה | שינוי יומי | הערה |
|---|---|---|---|
| 29 בינואר 2026 | 5,318.4 | +0.3% | שיא סגירה בנתונים מתחילת 2024. שיא תוך-יומי: 5,586.2 |
| 30 בינואר 2026 | 4,745.1 | -10.8% | שפל תוך-יומי: 4,700.4 |
| 2 בפברואר 2026 | 4,652.6 | -2.0% | שפל תוך-יומי: 4,423.2 |
| 3 בפברואר 2026 | 4,935.0 | +6.1% | שיא תוך-יומי: 5,018.1 |
- הרקע: החוזה נסגר ב-2 בינואר 2025 ב-2,669 דולר וב-31 בדצמבר 2025 ב-4,341 דולר, עלייה של כ-63% בשנה אחת. בינואר 2026 העלייה נמשכה עד מעל 5,300 דולר.
- הכסף נפגע עוד יותר: החוזה העתידי על כסף (SI=F) ירד ב-30 בינואר מ-114.0 ל-78.3 דולר לאונקיה, צניחה של כ-31% ביום אחד.
מה לא השתנה באותו שבוע
בדרך כלל מסבירים את מחיר הזהב בשני משתנים: הריבית הריאלית והדולר. לפי FRED:
- ריבית ריאלית ל-10 שנים (אג"ח צמודות, DFII10): 1.89% ב-29 בינואר, 1.90% ב-30 בינואר ו-1.92% ב-3 בפברואר. כמעט ללא שינוי.
- מדד הדולר הרחב (DTWEXBGS): 117.44 ב-29 בינואר ו-117.90 ב-30 בינואר, עלייה של כ-0.4% בלבד.
כלומר, הנפילה החדה לא לוותה בשינוי גדול בנתוני המאקרו האלה. נפילה כזו אחרי עלייה מהירה מאוד מתאימה יותר למימוש רווחים ולסגירת פוזיציות ממונפות מאשר לשינוי בתמונה הכלכלית.
השיעור: מה "קוני ירידות" צריכים לדעת
- תנודתיות היא סיכון אמיתי גם בנכס "בטוח": ירידה של 10.8% ביום אחד היא תנועה של מניה תנודתית, לא של מקלט.
- עלייה מהירה מגדילה את הסיכון לתיקון חד: ככל שיותר משקיעים קונים במינוף, יציאה משותפת יכולה להפיל מחיר בלי חדשות מאקרו גדולות.
- חוזה עתידי איננו המחיר הפיזי: מחיר GC=F כולל עלות מימון עד מועד הפקיעה, ולכן שונה מעט ממחיר הספוט.
- מה לבדוק: ריבית ריאלית, מדד הדולר ונתוני אינפלציה. אם הם לא זזו, קשה לייחס את התנועה ל"יסודות".
המידע בכתבה מבוסס על נתוני Yahoo Finance (חוזים עתידיים על זהב וכסף) ו-FRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
