מה מראים הנתונים
לפי CNBC, ב-7 בפברואר 2026, על סמך נתוני Morningstar לחודש ינואר:
| סוג קרן סל | כניסות נטו בינואר |
|---|---|
| שוק המניות האמריקאי | כ-156 מיליארד $ (ינואר הטוב ביותר אי פעם) |
| מניות בינלאומיות | כ-51 מיליארד $ (שיא חודשי לקטגוריה) |
| אג"ח חייבות במס | כ-46 מיליארד $ |
כלומר, המשקיעים האמריקאים לא נוטשים את השוק המקומי. הם מוסיפים חשיפה לחו"ל, בזמן שהשוק האמריקאי נשאר במרכז התיק.
למה דווקא עכשיו
לפי CNBC, כמה גורמים דוחפים לפיזור:
- ריכוזיות: ריכוז גבוה במניות אמריקאיות, ותנודתיות גוברת.
- דולר חלש: ג'ואנה גאייגוס, ממייסדות חברת קרנות האג"ח BondBloxx, אמרה שהלחץ על הדולר מגביר את העניין בנכסים מחוץ לארה"ב.
- תשואות עבר: לפי גאייגוס, אג"ח של שווקים מתעוררים היו התחום עם הביצועים הטובים ביותר בשוק האג"ח גם בשנה שעברה וגם מתחילת השנה. לדבריה, רוב המשקיעים פשוט מגיבים לתשואות של השנה הקודמת, ולא חושבים שארה"ב מאבדת מעמד.
מה עוד קורה באג"ח
- דירוג BBB: לפי גאייגוס, משקיעים עוברים לאג"ח קונצרניות בדירוג BBB, שבהן התשואה גבוהה יותר, ושיעור חדלות הפירעון עדיין נמוך היסטורית.
- קרנות כספיות: לפי טוד סון מ-Strategas, השינוי הפוטנציאלי בצד האג"ח גדול אפילו יותר מאשר במניות, כי בשנים האחרונות קרנות כספיות קיבלו את רוב הכסף.
לפי הנתונים, הכסף ממשיך להיכנס בעיקר לשוק האמריקאי, והחשיפה לחו"ל היא תוספת.
השיעור
- פיזור מטבעי: אג"ח זרות חושפות את המשקיע גם לשער החליפין. דולר חלש מגדיל את התשואה בדולרים, ודולר חזק מקטין אותה.
- רדיפה אחרי תשואות: כסף שנכנס לתחום בגלל שהוא הצליח בשנה שעברה אינו ערובה להצלחה גם בשנה הבאה.
המידע בכתבה מבוסס על CNBC ונתוני Morningstar ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
