מניה אחת מחזיקה מדד
לפי ג'ים ריד מדויטשה בנק, שצוטט בבלוג החי של ה"גרדיאן" ב-4 בפברואר 2026:
- מדד "שבע המופלאות": רק כ-1% מתחת לשיא.
- אבל: שש מבין שבע המניות ירדו ב-5% עד 25% מהשיא שלהן.
- החריגה: אלפבית עלתה בכמעט 25% בשלושה חודשים, ובכ-75% בחצי שנה, כ-1.7 טריליון דולר של שווי שוק.
גם הרווחים מרוכזים
לפי דוח Earnings Insight של FactSet מ-13 בפברואר 2026, לרבעון הרביעי של 2025:
- S&P 500: צמיחה משוקללת של 13.2% ברווחים, הרבעון החמישי ברציפות עם צמיחה דו-ספרתית.
- טכנולוגיה: צמיחה של 30.7%, הגבוהה מבין הסקטורים. בלי אנבידיה הצמיחה הייתה יורדת ל-23.7%.
- תקשורת: צמיחה של 13.6%. בלי אלפבית הצמיחה הייתה יורדת ל-4.2%.
- מכפיל: מכפיל הרווח העתידי של המדד עמד על 21.5, מעל הממוצע ל-5 שנים (20.0) ול-10 שנים (18.8).
לפי FRED, ה-S&P 500 נסגר ב-13 בפברואר ב-6,836.17 נקודות, מעט מתחת לסגירת 2025 (6,845.50).
מה זה אומר למי שקונה "את המדד"
מדד משוקלל לפי שווי שוק נותן משקל גדול יותר לחברות הגדולות. כשמעט חברות מחזיקות חלק גדול מהשווי ומהרווחים, השקעה חודשית קבועה במדד היא בפועל השקעה מרוכזת יותר בחברות האלה. מדד במשקל שווה מחלק את המשקל באופן אחיד בין 500 החברות, ולכן מקטין את הריכוזיות, אבל גם מפספס את העליות של הענקיות.
השיעור
מדד שנראה יציב יכול להסתיר תנועות חדות מתחתיו. כדי להבין סיכון, כדאי לבדוק לא רק את המדד, אלא גם כמה מניות מחזיקות אותו.
המידע בכתבה מבוסס על ה"גרדיאן" (ציטוט מדויטשה בנק), על FactSet ועל FRED ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
