מה כבר קרה
- גרייסקייל: לפי הודעת החברה מ-5 בינואר 2026, היא הפעילה סטייקינג בקרנות האתריום שלה באוקטובר 2025. קרן ETHE חילקה 0.083178 דולר ליחידה מתגמולי סטייקינג שנצברו בין 6 באוקטובר ל-31 בדצמבר 2025. לפי גרייסקייל, זו הפעם הראשונה שקרן קריפטו ספוט בארה"ב מחלקת תגמולי סטייקינג. הקרנות שונו לשמות Grayscale Ethereum Staking ETF ו-Staking Mini ETF.
- בלקרוק: לפי CoinDesk, ב-5 בדצמבר 2025 הגישה בלקרוק ל-SEC טופס S-1 לקרן חדשה, iShares Ethereum Staking Trust (ETHB), נפרדת מקרן ETHA הקיימת.
גרייסקייל כבר מפעילה סטייקינג, אבל הקרן של בלקרוק עדיין הייתה בשלב הבקשה, והבורסה צריכה להגיש טופס 19b-4 כדי להתחיל את לוח הזמנים לאישור.
למה ה-SEC שינתה גישה
לפי CoinDesk, בתקופת היו"ר גארי גנסלר הנחו הרגולטורים את המנפיקים להוציא את הסטייקינג מהבקשות. החשש היה ששירותי סטייקינג הם הצעה לא רשומה של ניירות ערך. תחת היו"ר הנוכחי, פול אטקינס, הגישה השתנתה, ומנפיקים כמו בלקרוק ו-VanEck יכולים לכלול סטייקינג.
איך סטייקינג עובד בקרן
- מה זה: ברשת אתריום, מי שנועל מטבעות כדי לאמת עסקאות מקבל תגמולים.
- בקרן: הקרן נועלת חלק מהאתריום שהיא מחזיקה, והתגמולים מחולקים למחזיקי היחידות או מצטברים בערך הקרן.
- הנזילות: יציאה מסטייקינג לוקחת זמן. קרן שחייבת לאפשר פדיונות לא יכולה לנעול את כל המטבעות שלה.
השיעור
קרן סל ספוט שמוסיפה סטייקינג משנה את אופי המוצר: מעבר למחיר, יש גם תגמול שוטף. אבל התגמול משתנה, נלקחות ממנו עמלות, ויש סיכונים תפעוליים. חשוב גם לשים לב שהמוצרים האלה אינם רשומים לפי חוק חברות ההשקעה האמריקאי מ-1940, ולכן ההגנות שונות מאלה של קרן נאמנות רגילה, כפי שגרייסקייל עצמה מציינת.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת גרייסקייל ועל CoinDesk ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
